近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么(me)信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招(z母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理hāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗(luó)德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基(jī)金(jīn)材料中并(bìng)未(wèi)解释为何(hé)基金(jīn)在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗(luó)德对中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变(biàn)得(dé)越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提(tí)供了重要(yào)的(de)机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地(dì)位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也(yě)是(shì)全球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的(de)领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例(lì)，它(tā)是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池(chí)和电机温(wēn)控的(de)关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球(qiú)电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较(jiào)去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁德(dé)时代(dài)、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机(jī)遇一是(shì)电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了(le)：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基(jī)十问(wèn)”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投资者，他(tā)们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若(ruò)不(bù)能维系。这些(xiē)因素(sù)都会(huì)影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末(mò)，基金前(qián)十大母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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