投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大(dà)型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的(de)便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出(chū)了(le)英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家A莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)全球精(jīng)选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗又(yòu)将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革(gé)命最(zuì)新的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及(jí)背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不(bù莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或调整(zhěng)一(yī)定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资(zī)标的也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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