财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(sh描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句ù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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