美(měi)国(guó)债务违约的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能(néng)将全球市场推入一(yī)个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自身的财富(fù)呢(ne)？对此，一(yī)份业内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露出(chū)了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者(zhě)进行的调查，对(duì)于(yú)那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能(néng)履(lǚ)行其义务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根(g循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思ēn)据这(zhè)份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美国债务(wù)违(wéi)约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲(bēi)观的(de)分析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级(jí)，美(měi)国长期国(guó)债也依然(rán)出(chū)现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户(hù)投(tóu)资(zī)者在美国债务违(wéi)约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融(róng)界(jiè)的大(dà)佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发出(chū)警告，如果债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局在(zài)大限前得不(bù)到(dào)解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重(zhòng)的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国(guó)主权信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际(jì)违约的(de)可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家不(bù)断增长的需求的(de)提(tí)振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机(jī)和(hé)美国(guó)债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候触及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资(zī)者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走(zǒu)软(ruǎn)。基(jī)准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高(gāo)的是6循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为这批票(piào)据(jù)最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思)到期国(guó)库(kù)券(quàn)的市(shì)场定价也表明了一定程(chéng)度(dù)的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道明证券(quàn)利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实(shí)看到短期(qī)违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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