华尔街真是(shì)风云(yún)诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴(xīng)做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对(duì)准的是“华尔(ěr)街(jiē)之狼”、著(zhù)名亿(yì)万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币(bì)）。根据福布斯榜单(dān)显示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿(yì)美(měi)元，排名世界富豪(háo)榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结(jié)构 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新(xīn)投资(zī)者(zhě)的资金向(xiàng)老投资者支付股息。报(bào)告(gào)指出，简而(ér)言之(zhī)，伊(yī)坎(kǎn)一(yī)直在使用从新投资(zī)者(zhě)那里获得的(de)资金(jīn)向老投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在(zài)新资金愿意冒着成为(wèi)最(zuì)后一批'持有(yǒu)资金的风险的(de)情况(kuàng)下才是可持(chí)续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴登堡研(yán)究(jiū)在报告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易价(jià)格均低于各(gè)自的资产净(jìng)值。资产净值是衡(héng)量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量(liàng)基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息(xī)收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票(piào)而不是现金的形式发放(fàng)股息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个月后，该部门的一(yī)家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊(yī)坎企业的大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊(yī)坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告(gào)“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告(gào)对伊坎来(lái)说是一个重大(dà)挑战。他也(yě)在报告刊登的几小(xiǎo)时(shí)后(hòu)发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取(qǔ)利润(rùn)。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们坚(jiān)持公开披露(lù)的(de)信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主义是最(zuì)好的投资(zī)范例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已(yǐ)经很好地(dì)证明了这一点。我们定(dìng)期将我们(men)的维(wéi)权原则付诸(zhū)于我们的多数控股公(gōng)司以及我们投(tóu)资部门持有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市(shì)公(gōng)司董事会(huì)中都有代表(biǎo)。此外(wài)，我们坚信通(tōng)过对冲(chōng)头寸来降低(dī)风险，尤(yóu)其(qí)是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有(yǒu)他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的(de)控股股(gǔ)东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益机构(gòu)也坐不住了(le)！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实(shí)例(lì)，最出名(míng)的日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国莫过于今年2月(yuè)做(zuò)空印度首富的阿达(dá)尼集团(tuán)了。兴登(dēng)堡(bǎo)研究百页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛，引发了(le)外资纷纷从印(yìn)度股市撤离(lí)，更让印度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全国(guó)公共广(guǎng)播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元(yuán)，集团的(de)债券价格跌至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿达尼(ní)的个(gè)人净资产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头？公开资(zī)料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)官网介绍(shào)，公司的主要业务(wù)包括披露企业的会计造假、管理问题、未公(gōng)开关(guān)联(lián)交易、财(cái)报(bào)违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创(chuàng)始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(niá日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国n)37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间，他(tā)加(jiā)入了以色列的(de)救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书(shū)的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年(nián)在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视为完(wán)全可以避免的人为灾难(nán)的(de)缩影，”该(gāi)公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登(dēng)堡研(yán)究也(yě)曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值(zhí)一度达(dá)到340亿美(měi)元的(de)“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美国司法部和证券监管机(jī)构随(suí)后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的(de)创始人最终(zhōng)被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生(shēng)产(chǎn)能力(lì)方面(miàn)误导投资者。该(gāi)公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩(suō)水(shuǐ)至(zhì)不到(dào)2.6亿美元，其股(gǔ)票在(zài)兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登(dēng)堡研(yán)究宣(xuān)布(bù)做空推(tuī)特(tè)后，推特(tè)的股价从(cóng)49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月(yuè)中旬，当推特(tè)的股价(jià)位于低点(diǎn)附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推(tuī)特，推特(tè)股(gǔ)价随(suí)即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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