看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数(shù)据(jù)公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经(jīng)经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西(xī)西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急(j四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法í)状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目(mù)在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果价(jià)格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人(rén)气一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及(jí)买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)农(nóng)产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及(jí)预(yù)期，对于(yú)植(zhí)物油(yóu)消费增速不会(huì)像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机(jī)。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于(yú)部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于(yú)低位(wèi)，下周开机(jī)预计(jì)将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历史同(tóng)期(qī)低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货(huò)市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲(sì)料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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