就在全(quán)球为AI疯(fēng)狂的时候，百(bǎi)年欧洲金融巨头罗斯柴(chái)尔德家族却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月2日彭博(bó)社报道，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的(de)全球首(shǒu)席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公(gōng)司自2020年年底以来一直超(chāo)配英伟(wěi)达，但是(shì)目前已经(jīng)部(bù)分获利了结(jié)，现在所持头寸(cùn)“要远远小得多(duō)”。

　　据了(le)解，这(zhè)家总部位(wèi)于瑞士日(rì)内瓦的资管(guǎn)机构为拥(yōng)有200多年历(lì)史的(de)欧洲(zhōu)老(lǎo)牌金融(róng)世(shì)家(jiā)罗(luó)斯柴尔德(dé)（Rothschild）家族所有(yǒu)，目前管理(lǐ)资产(chǎn)规模(mó)790亿瑞郎(láng)（约合(hé)871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年(nián)期间(jiān)“踩准”节(jié)奏增(zēng)减持

　　根据Fintel整(zhěng)理(lǐ)的(de)Edmond de Rothschild的(de)持仓显示，这家老牌资管(guǎn)机构在2015年英伟(wěi)达业绩(jì)第一爆发之际(jì)，就增持了英伟达(dá)。当时的持(chí)仓股(gǔ)数一度高(gāo)达160多万股(gǔ)。

　　然而英伟达虽然业绩大爆发，股价却一(yī)直不怎么涨。这家资管机(jī)构也不得(dé)不修正自己的错误，在英(yīng)伟(wěi)达股价的缓慢上涨中减(jiǎn)持(chí)，终(zhōng)于在2018年一季度减(jiǎn)持到不足1万(wàn)股。不(bù)过(guò)这个时候，英伟达股价也(yě)从2015年4美元附(fù)近涨到了(le)60美(měi)元附近(jìn)，估(gū)计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下下(xià)，让英伟达的股价如做过(guò)山车一般。2021年底，虚拟(nǐ)货(huò)币的崩盘，让英(yīng)伟达的股价也一度腰斩。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都“踩准”节奏进行增持(chí)和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔增(zēng)持是在2022年第二季(jì)度，虽然(rán)英(yīng)伟(wěi)达股价此(cǐ)后仍然经历了三波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一(yī)路(lù)增持，在2022年(nián)年底(dǐ)，增持超过(guò)20万股(gǔ)。

　　今年(nián)以(yǐ)来，受AI概念大爆发，英伟达作为(wèi)底(dǐ)层算力(lì)代表，股价一度涨(zhǎng)超100％，并在5月30日创(chuàng)下419.38美(měi)元的新高(gāo)，总市值(zhí)一度超(chāo)过1万(wàn)亿美元，差点成为全球第9家市值超1万亿(yì)美(měi)元的(de)上市企业。

　　“估值(zhí)教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择高位套现(xiàn)的，还有被誉为“估值教父”的当代(dài)著名投资估值(zhí)专家阿斯沃斯？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周刊》报道，达摩(mó)达兰自2017年(nián)以来一直在投资英伟(wěi)达(dá)，如(rú)今已经卖掉了该公司的(de)股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今(jīn)天早(zǎo)上(shàng)英伟达还在我(wǒ)的投资组合里，最后把它剔除出(chū)投资组合，因(yīn)为我(wǒ)无法承受这(zhè)样的上涨，一(yī)周内市值就增(zēng)加了3000亿美元，这(zhè)是在挑战可持续价值的绝对极限。”

　　达摩达(dá)兰估计，英伟达目前在250亿美元的人(rén)工智(zhì)能芯片市场(chǎng)占有80％的份额，最(zuì)乐(lè)观的预测(cè)是，10年(nián)后该市场(chǎng)规模将达(dá)到3500亿美(měi)元。即使假设英伟达未来的(de)市场份额达到(dào)100％，达(dá)摩达兰得出的(de)估值也要比(bǐ)近期股价低20％，“我喜欢英(yīng)伟达这(zhè)家公司，但如果作为一项投资的话，我(wǒ)怎么都得不出(chū)每股400多美(měi)元的估值。”

　　此外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时间2023年5月30日(rì)持续出售公(gōng)司(sī)股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权(quán)，减持均价(jià)在400.254美元(yuán)到417.79美(měi)元，一共套现约249万美(měi)元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓位，也有人认为英伟达现阶段股(gǔ)价(jià)仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师(shī)中(zhōng)，41名(míng)对英伟(wěi)达(dá)给出买入评级，比(bǐ)去(qù)年(哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点nián)10月(yuè)给予这一评级的人数30人增加约三分之(zhī)一(yī)。这些分析师(shī)对英(yīng)伟达给出的股价中间值约为 450 美元。截至发稿(gǎo)，英伟达的股价(jià)报收(shōu)393.27美元。

　　纽(niǔ)约(yuē)投资研(yán)究公司伯恩(ēn)斯坦的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近日纷纷调(diào)高英伟达目标股价，是因为先(xiān)前估测的获利(lì)预期太(tài)低。目前投资(zī)人仍存在(zài)不同的声(shēng)音，如方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等人(rén)则表(biǎo)示，英伟达估值过高，目前已进(jìn)入泡(pào)沫阶段(duàn)。

　　去年以来(lái)华尔街预测最准确的(de)分析(xī)师、美(měi)国银行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示(shì)，科(kē)技股和AI概念股(gǔ)的估(gū)值过(guò)高，建议投资(zī)者可以(yǐ)抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处(chù)于“婴儿期的(de)泡沫”，而美联储的加息周(zhōu)期或许还未结束。过去(qù)的泡沫形成通常是因(yīn)“宽松货币政策(cè)”而起，以加(jiā)息(xī)结束。以史为鉴，他认为(wèi)需要在标普500位于4200点时开始抛售。

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