随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看(kàn)，进(jìn)出口双双超(chāo)预(yù)期，也显示出(chū)纯碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部(bù)分进(jìn)口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对(duì)有(yǒu)限，但(dàn)在一定程(chéng)度上可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面临(lín)暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其(qí)运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都(dōu)是带(dài)动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市(shì)场预期，显(xiǎn)示出(chū)行(xíng)业供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国(guó)际(jì)市场对纯(chún)碱需求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者(zhě)，相较于(yú)去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的(de)价差(chà)收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出(chū)口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因(yīn)可(kě)能(néng)是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的(de)出(chū)口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地(dì)以(yǐ)前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部(bù)分长(zhǎng)协价(jià)格可能(néng)更低，对比国内价格偏(piān)低(dī)。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方口(kǒu)目(mù)的地。“如果(guǒ)国内纯(chú猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方n)碱(jiǎn)出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部(bù)分用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这(zhè)部(bù)分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维持(chí)高位(wèi)。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回(huí)落(luò)导致(zhì)出(chū)口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看(kàn)来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而(ér)已(yǐ)，也(yě)并一(yī)定能(néng)够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势(shì)仍(réng)是(shì)大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需(xū)影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出口相(xiāng)对(duì)去(qù)年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的(de)预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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