金融界5月18日消息 国(guó)内期货市(shì)场收盘，商(shāng)品期货(huò)多数上涨(zhǎng)，低硫燃料油涨超(chāo)5％，沥青、燃(rán)料油涨超(chāo)4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜、沪(hù)铜、苯(běn)乙(yǐ)烯涨超2％；跌幅方面(miàn)，工(gōng)业(yè)硅跌超2％，尿素(sù)、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期(qī)货：原油在金融压(yā)力和地缘(yuán)支(zhī)撑作用下呈现多空轮动的跷跷(qiāo)板效应(yīng)

　　五(wǔ)月油(yóu)价在70美元处仍有(yǒu)强(qiáng)力支(zhī)撑，六月(yuè)有(yǒu)上(shàng)行动(dòng)力。年初以来原油价格在金融(róng)压力(lì)和(hé)地缘支撑作(zuò)用下呈现多空轮动的跷跷(qiāo)板效应。短期来看，在月初金融(róng)事(shì)件(jiàn)冲击下，五(wǔ)月可能处于震荡周期中的偏弱阶(jiē)段。但i在(zài)下方70美元(yuán)处，仍(réng)有(yǒu)强力支撑。仍以(yǐ)短期(qī)波段操作思路为(wèi)主。中(zhōng)期来看，六(liù)月(yuè)进入地(dì)缘和金融事件(jiàn)交(jiāo)易阶段。如果(guǒ)欧佩(pèi)克(kè)减(jiǎn)产或美联(lián)储停止(zhǐ)加息，均有可能(néng)给(gěi)油价提供阶段上行动力。长(zhǎng)期(qī)来看，支撑和压力共存局面(miàn)或(huò)将维持。今年可能整(zhěng)体处于周期末端的底部(bù)震荡期，全年暂时维持70-100区(qū)间预期(qī)。

　　南华期货：纯(chún)碱(jiǎn)逢高做(zuò)空 持仓(cāng)至成(chéng)本(běn)以下

　　纯碱行情驱(qū)动依旧在(zài)现货(huò)，目前来(lái)看(kàn)现货降价的趋势并未企稳的迹象。从平衡表推演，后续纯碱(jiǎn)库存(cún)预期开启去库，但是(shì)本周的库存呈现双累，可见当下持货意愿已经(jīng)在低谷，现(xiàn)货价格预(yù)计持续(xù)松动。除此之外，丰成(chéng)17日开车，湘渝14日开车，可见当下的检修周期都(dōu)不(bù)长，开工高(gāo)位可维持。

　　除此之外，华南上周到港了5万吨(dūn)纯碱，也(yě)是预期(qī)外，导(dǎo)致后(hòu)续存在进一(yī)步累库(kù)的空间。因此当下纯(chún)碱累库趋(qū)势(shì)进一步(bù)延续，后续(xù)需要检(jiǎn)修的集(jí)中兑现才(cái)能扭转供需，而去库对价(jià)格的传导也不是一蹴而就。从更大的(de)角度来看，纯碱投产(chǎn)预期(qī)下，现货偏(piān)松，预期过剩，从利润角度就是要走向成(chéng)本以下，何时投产只是节奏上(shàng)的扰(rǎo)动，不影响方向。目前原盐(yán)价(jiài)格下滑，纯碱成本(běn)出(chū)现进一步坍塌，纯碱边际(jì)在1600。策略上(shàng)，逢高(gāo)做空，持仓至成本(běn)以下。

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