编者(zhě)按

　　本(běn)周，2023年一季报(bào)公募基金披露(lù)落幕，基(jī)金经理的调(diào)仓路线被完整曝光。首季行情变化以春节为轴，节后市场(chǎng)热点从复苏线逐渐发散到中特(tè)估、人工智(zhì)能、机械(xiè)制造等多个领域(yù)，尤其是AI的(de)里程碑式突破带火了(le)科技一众赛道，这让一季度(dù)公募(mù)仓位顺势而为变化明显。

　　在国内的公募(mù)基(jī)金中，科(kē)技成(chéng)长阵营中(zhōng)的旗手(shǒu)之一冯(féng)明远(yuǎn)，目前在管的(de)产品从10只(zhǐ)缩减到6只(zhǐ)，虽然开年(nián)迄今(jīn)业(yè)绩较为一般(bān)，但(dàn)是(shì)在管规模仍(réng)维(wéi)持(chí)在230亿元的水平线上(shàng)。从第一季(jì)度的调仓来(lái)看(kàn)，在他的成(chéng)名作(zuò)信澳新能源产(chǎn)业最新(xīn)季报中，保(bǎo)留了(le)上一季度的七只重(zhòng)仓(cāng)，同时用(yòng)中伟股(gǔ)份、华阳集(jí)团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱克和保隆科技，可(kě)以看出其坚守(shǒu)新能源的大框架，在细分赛(sài)道中不断寻找性价比更优(yōu)的领域。

　　对比看“常青树”老(lǎo)将朱少醒，一季报中(zhōng)他仅仅调换了(le)两(liǎng)处(chù)标的，用金域(yù)医学和(hé)蓝晓科技替换(huàn)了(le)药明康德和(hé)瑞丰新材(cái)，特别是(shì)合成(chéng)树(shù)脂板块的蓝晓科技成为年内大黑(hēi)马(mǎ)，股价迄今上涨超过(guò)30％，同时他(tā)保(bǎo)持(chí)了对喝酒(jiǔ)吃药大类赛(sài)道中(zhōng)龙头的(de)持续青睐，茅台持股量与上季(jì)持平稳(wěn)居首位。而(ér)他也一(yī)如既(jì)往地表示，会(huì)在优质的股票里寻找(zhǎo)价值，去(qù)翻(fān)更多的石头。众所周知，三大白酒龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之一的刘彦春在其成名作景顺长城新兴(xīng)成长中，前三大重仓就依次是茅台、泸州老窖、五粮液，足(zú)见其(qí)白酒(jiǔ)信仰之深。

　　整体(tǐ)来(lái)看，消费和新(xīn)能源在公(gōng)募基(jī)金(jīn)组合(hé)配置中的压舱石地位(wèi)依然(rán)稳固，同时中特(tè)估、芯片、软件、机(jī)械制(zhì)造成(chéng)进攻(gōng)热点，公募在经历去年的整体业绩低谷后(hòu)，今年竭(jié)力寻求组合(hé)的α。值得关注的是，公募名(míng)将们对因ChatGPT引发(fā)的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业(yè)的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造(zào)成板块(kuài)后续波动。目(mù)前TMT板块的(de)交易占比(bǐ)已(yǐ)经超过了(le)40％。交易占比创新(xīn)高(gāo)代表了(le)主线行情确(què)立，但我们认(rèn)为(wèi)太阳底下没有(yǒu)新鲜事(shì)，过度的热情在某(mǒu)个阶段也总会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台(tái)

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱(zhū)少醒加(jiā)仓(cāng)爱尔眼科

　　“公(gōng)募(mù)一哥”张坤目(mù)前在管两只A股基金、两(liǎng)只QDII基金(jīn)。《红周刊》统计了其(qí)最新公布的两只A股基金一季(jì)报，在管理时间更长的易方达(dá)蓝筹精选混合中，3月31日时前五(wǔ)大重仓的占(zhàn)比均超过(guò)了9.5％接近顶配，这其中除去腾讯外全部为白(bái)酒，不过除去(qù)加仓(cāng)茅台外，张坤(kūn)减持了五粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕(mù)也(yě)出现在他管理的易方达优质企业三(sān)年上。

　　该基金(jīn)的一季(jì)报显示，仅是前五(wǔ)大的重(zhòng)仓次(cì)序(xù)有所不同，而实际(jì)上(shàng)腾讯和茅台同以占比(bǐ)9.93％并列第一(yī)位。同时， 除去加仓(cāng)茅台外，张(zhāng)坤也是小(xiǎo)幅减持了另(lìng)外三大白酒标的。再看另外的半(bàn)壁重仓股，港交所、美(měi)团、伊利、招行均是持(chí)续上榜的老面孔，惟一的变化是他用中国(guó)海洋石油替换了上(shàng)一(yī)季的(de)药明生物。

　　张(zhāng)坤(kūn)在季报中也(yě)对(duì)调仓思路有所阐述：“基金在一季(jì)度(dù)股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对(duì)结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的(de)配置。个股方面，我们仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。”

　　无独有偶，银华基(jī)金的明星基金经理李(lǐ)晓星，在和张(zhāng)萍合管(guǎn)的(de)银华盛世(shì)最(zuì)新(xīn)季报(bào)十大重仓(cāng)中，持有7只白酒(jiǔ)股。对比(bǐ)上一季(jì)度仅有三大白(bái)酒龙(lóng)头和古井(jǐng)贡酒(jiǔ)来看，这一季其(qí)新进重(zhòng)仓了山西汾酒、顺鑫农业和舍(shě)得酒(jiǔ)业。

　　由(yóu)此推断(duàn)，其思路可能(néng)是想利用(yòng)次(cì)高端和地产酒(jiǔ)来增(zēng)加组合的进攻(gōng)弹(dàn)性(xìng)。同时，其重仓的另三只非白(bái)酒标的为(wèi)爱美客、安井食品(pǐn)、海(hǎi)大(dà)集(jí)团，而(ér)这(zhè)三者在(zài)上一季度就是前(qián)十中的标的。

　　对(duì)此，李晓星在季报中强调：“复苏仍然是主(zhǔ)线，进入二季度，改善弹性会(huì)加大。方向上，最看(kàn)好餐饮(yǐn)相关(guān)链条，白(bái)酒、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培、调味(wèi)品等(děng)供(gōng)应链，餐饮的恢复是确定的(de)；其次，看好线下场景恢(huī)复后，需求相对(duì)刚(gāng)性的医美(měi)以及消费医疗(liáo)板(bǎn)块。”

　　对比来看(kàn)，公(gōng)募老将朱(zhū)少醒这一(yī)季将“喝酒吃药(yào)”的主打(dǎ)思路体现得淋漓尽致。白酒方面，贵州茅(máo)台依然是(shì)他的(de)最爱，不过他对于另一重仓五粮(liáng)液有所减(jiǎn)持(chí)；医药方面，他对重仓表现(xiàn)得(dé)是有所取舍：首先(xiān)，他选择加仓了“眼(yǎn)茅”爱(ài)尔眼科(kē)，该(gāi)股(gǔ)升至(zhì)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的第(dì)五位(wèi)；其次，他选择小幅(fú)减持了(le)创新药龙头迈瑞医(yī)疗(liáo)；此外，他用金域医学替(tì)换了CXO龙(lóng)头的药明康德，而新进重仓的(de)前者年内目前(qián)涨幅(fú)在10％一(yī)线。

　　众所(suǒ)周知(zhī)，金域医学去年作(zuò)为核(hé)酸(suān)检测机构，业绩相当亮眼；而在后(hòu)疫(yì)情时代(dài)，公(gōng)司(sī)主(zhǔ)营(yíng)回(huí)归本源后依然亮点众多，作为第三方医学(xué)检(jiǎn)验及病理诊断服务商(shāng)，金域医学近日率(lǜ)先推出国内首个(gè)国家药品监督管(guǎn)理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化检测项目，再次(cì)领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机(jī)会

　　陆彬混搭新能源(yuán)TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率先交卷主打产(chǎn)业链上(shàng)游的施成外，本周(zhōu)一众新能源(yuán)高手(shǒu)中的顶流冯明远所(suǒ)管产品(pǐn)一季报全(quán)部披露，截至4月19日收盘(pán)，目前(qián)他所管理的6只产品维持年内小(xiǎo)幅正收益。当前冯(féng)明远在管基金中，任(rèn)职管理最长的就是代表(biǎo)作新能(néng)源产业股票。从被调出的(de)三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)看(kàn)，其中斯莱克的主营与(yǔ)新能源产(chǎn)业(yè)链关系不(bù)大。

　　而在(zài)新进重仓的三(sān)只标的中，占比相对(duì)最高(gāo)的就是非传统新能源(yuán)产业赛道(dào)龙头中伟股份(fèn)，这家(jiā)主营锂(lǐ)电池正极体研发的(de)公(gōng)司，主要(yào)产品(pǐn)是(shì)三元前驱(qū)体和(hé)四氧化三钴(gǔ)，从近期发布的年度(dù)业绩快报来看(kàn)，公(gōng)司的主营与净利润(rùn)均实(shí)现(xiàn)50％以上的(de)逆势(shì)增长(zhǎng)。而据(jù)《红(hóng)周刊(kān)》对其季(jì)报的全面梳理，在(zài)信(xìn)澳研究优选中还(hái)出现了(le)一只新的重仓股银邦股份，这也是一家高科(kē)技公司，主营业务中有分布式光伏发电(diàn)系统。

　　在季报总结中，他表示：“本基金的投资(zī)主要聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板块的(de)整体走势与市场趋同(tóng)，导(dǎo)致(zhì)本基金的净值也出现(xiàn)小幅震荡。对于二季度(dù)，展望TMT板块(kuài)部分公司加(jiā)入AI或数(shù)字经济等(děng)热门(mén)概念的创新(xīn)，以及半导体和制造(zào)业正经历触底反弹的复(fù)苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。我们会继续在新能源、科技、高端(duān)制造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深(shēn)挖(wā)基本(běn)面扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投资机会。”

　　相比成(chéng)名多时的(de)冯(féng)明(míng)远，2020年股基状(zhuàng)元陆(lù)彬(bīn)则是(shì)在新能源大潮中快速走(zǒu)红的类型。天天基金(jīn)网显示，早在去年底时他就已经是“双(shuāng)二百”的基金经(jīng)理了，而他(tā)在管的(de)7只基金今(jīn)年同(tóng)时段几(jǐ)乎全(quán)线飘红，特别是动态策略混合年内涨(zhǎng)幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳(tàn)先锋股(gǔ)票为例，最新的基金(jīn)一(yī)季(jì)报显示，其(qí)重仓的(de)新(xīn)能源产(chǎn)业链中(zhōng)股票依然为上季的7只，它们分别是宁(níng)德时代、亿(yì)纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友钴业，虽然上述(shù)标的(de)年初至今表现(xiàn)一般。但他此前曾公(gōng)开表示，看(kàn)到了新能源类似(shì)2019年的投资机(jī)会。

　　而在季报中，他表示：“从(cóng)中长期维度看，新能(néng)源产业还具(jù)备(bèi)较(jiào)长(zhǎng)的生命周期，不少细分板块(kuài)还能维(wéi)持较长时间的高速增(zēng)长，而经过市场的调整，我(wǒ)们看到行(xíng)业中的优质公司(sī)对应2025年的盈利(lì)中枢在(zài)当前市值的投(tóu)资价值。或许，新能源行业的(de)终局如(rú)大部分(fēn)制(zhì)造业一样(yàng)是一个竞争充分、利润极度压缩的市场(chǎng)，但(dàn)在发展(zhǎn)过程中不少公司一定有一段精(jīng)彩的(de)旅程(chéng)。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状元刘(liú)格菘(sōng)今年业绩开局不顺，最新(xīn)数据(jù)显示目前在管产品年内回撤全部超过(guò)了10％，以他的代表作之一的(de)广发小盘成长(zhǎng)来看(kàn)，基(jī)金一(yī)季报表明(míng)他(tā)的重(zhòng)仓行(xíng)业配(pèi)置思路依然首选新能源。

　　对比分析(xī)其基金相(xiāng)关产品的2022年四季报和一季(jì)报，《红周刊》发(fā)现他所持有的是完全一(yī)致的(de)10只股票(piào)，虽然第一大重仓股依然是半导体公司圣(shèng)邦股份，但是整体(tǐ)新(xīn)能源的地位似乎进一步稳(wěn)固，比如晶澳科技从第三升至第二位，隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能从第六升至(zhì)第四位。同(tóng)时极为罕见的情况(kuàng)是，如果按照保留(liú)小(xiǎo)数两位(wèi)来统(tǒng)计(jì)，竟然(rán)所有10只标(biāo)的股持(chí)仓(cāng)量(liàng)与上(shàng)一季度保持一致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表示(shì)：“报告(gào)期内，基(jī)金的持仓结构(gòu)并(bìng)没(méi)有进行大幅度(dù)的调整(zhěng)，依然围绕已经(jīng)建立全球比较(jiào)优势的高端制造产(chǎn)业(yè)链布局。我们对重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源车(chē)方向保持相对乐观，投(tóu)四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思资中相(xiāng)信基本(běn)面优秀和增量价(jià)值积累的(de)公(gōng)司。经过调整，行业估值(zhí)水平(píng)已在历史(shǐ)低(dī)位，产业链(liàn)的变化(huà)在市(shì)场定价中未被(bèi)充分(fēn)认知和体(tǐ)现。”

　　鲍(bào)无可(kě)加仓中(zhōng)国移动

　　姜诚(chéng)精准布局中(zhōng)国铁(tiě)建

　　余广新(xīn)进(jìn)重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资(zī)管的姜诚是近几年(nián)出镜相对较多的基金经理，而他的业绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初(chū)以来，在他所管理的(de)8只基金中，除去刚满(mǎn)两个(gè)月的中泰元和价值精选不(bù)纳入统计外，其余7只基金均实现了正(zhèng)收益(yì)，特别(bié)是(shì)兴(xīng)诚价值一(yī)年持有的(de)收益率接近了14％，同时还(hái)有两只基(jī)金净(jìng)值增(zēng)长也(yě)超(chāo)过了10％。

　　具(jù)体以(yǐ)兴(xīng)诚(chéng)价值(zhí)一(yī)年为例，对比基(jī)金四季报和(hé)今年一季度可以(yǐ)看出(chū)，姜诚实际(jì)上只是微(wēi)调了一个席位，而(ér)新调(diào)进(jìn)来的中国铁建(jiàn)恰好(hǎo)就是中字头中(zhōng)的典型(xíng)代表公司，该股从年(nián)初至今上涨(zhǎng)超过了40％。由此，该基金所重仓(cāng)的中字(zì)头公司达到了四家。而从(cóng)相关标的(de)的年(nián)内涨跌(diē)幅来看，表(biǎo)现(xiàn)最好的是(shì)游戏股吉比特，最(zuì)新(xīn)该股年内上(shàng)涨达到(dào)了66％。

　　而在季报中，他不仅谈(tán)到了(le)坚守的价值投资，同时也谈(tán)到(dào)了今(jīn)年(nián)大热的AI：“在海量信息中，我(wǒ)们需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注长(zhǎng)期因素，淡化短(duǎn)期(qī)因素。人工(gōng)智(zhì)能(néng)的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来的投资机会(huì)，但可以尽量回避它(tā)带来的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能(néng)低(dī)的价格买尽可能(néng)好的资产是我们的(de)投资目标。好资产的标(biāo)准是活得久、站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收(shōu)益率高(gāo)，以及(jí)在好(hǎo)的公司治理加持下(xià)能够把长(zhǎng)期利润转化为(wèi)诱人分红(hóng)。”

　　首(shǒu)季接受过《红周刊》专访的鲍(bào)无可，其投资风(fēng)格同为公(gōng)募中少(shǎo)数的(de)深度价(jià)值。天天基金网显示，2023年年初以来，他(tā)所管理的基金全线飘红，6只产品年内(nèi)净值增(zēng)长率全部超(chāo)过了10％。以(yǐ)他任职回报最高的(de)景顺长城能源(yuán)基建(jiàn)为例，能够清晰地看到其(qí)偏爱(ài)高(gāo)估息和低(dī)估值(zhí)类股票的痕迹(jì)。

　　一季报显示，鲍无可当季加仓中国(guó)移动大(dà)约15万股，从而使该股从上一季的第三重仓(cāng)升(shēng)至第(dì)二重仓(cāng)，不过(guò)中(zhōng)国电信却退出了前一季的(de)前十。同(tóng)时他加仓了川投(tóu)能源、紫金矿业、华能水(shuǐ)电，新(xīn)近重仓了(le)铜陵有色和神火股份，表明了其对这一类资(zī)源股(gǔ)格(gé)外垂青。此外，他对于小(xiǎo)众的中南(nán)传媒和(hé)凤凰传媒依然(rán)持续(xù)青睐。

　　在基金(jīn)季报中，他表(biǎo)示基金仓位基本(běn)稳(wěn)定，主要增加(jiā)了(le)有色行(xíng)业配置。“当(dāng)下是AI发(fā)展初期，中国(guó)企业处于落后位置，无论(lùn)是AI核心模型的研发、新(xīn)型(xíng)商业(yè)模(mó)式的迭代以(yǐ)及(jí)底层(céng)芯片制造(zào)，我们都希望国内企业能在不远(yuǎn)的(de)将来迎头赶上。近(jìn)期而(ér)言尽(jǐn)管我们认为AI非常重要，但(dàn)当前A股市场基本上是基(jī)于美股映(yìng)射在炒作相关题(tí)材，对于这样的(de)行情(qíng)，需要(yào)对其(qí)可持(chí)续(xù)性保持审慎态度。”他(tā)直言不讳。

　　而同在景顺长城的基金经理余广是2012年的(de)公(gōng)募状元(yuán)，目(mù)前其(qí)担任基金经(jīng)理也接近了13年。当前，其在(zài)管(guǎn)的产(chǎn)品为4只，它们分别是(shì)核心竞争力、核心招景混合、核心中景一年、核(hé)心优选一(yī)年(nián)，从今年的表现来看(kàn)，虽然所管产品涨幅(fú)不大，但也整齐划一地实现了正(zhèng)收益。

　　以任职回(huí)报翻(fān)四倍的核心竞争力为例，第一(yī)季(jì)度(dù)他在(zài)前(qián)十中调仓了四个席位，其中新进的公(gōng)司半数为中字(zì)头，它们(men)就是中国海油和中国移动，与它们携手进入的还有(yǒu)安徽合力和紫金矿(kuàng)业(yè)。而这样的(de)调整立竿见影(yǐng)，除去两只(zhǐ)中(zhōng)字头外，后两(liǎng)者年内的涨幅也是超(chāo)过了30％。此外，当季被其提拔为第一重仓(cāng)的电动车龙(lóng)头(tóu)爱玛(mǎ)科技，年内(nèi)迄今的涨幅也是接近30％一(yī)线。

　　对此(cǐ)，他在季报中的总结与“中(zhōng)特(tè)估(gū)”基本吻合：“基金坚(jiān)持自(zì)下而上，看重(zhòng)公司基(jī)本面，注重(zhòng)公(gōng)司的(de)核心竞争力(lì)、高(gāo)品质、长期发(fā)展，以合理或(huò)偏低(dī)的估值水(shuǐ)平买(mǎi)入持有。在经济复苏和企业(yè)盈利(lì)修(xiū)复的预期下，我们较(jiào)为看好(hǎo)今年的权益市场，特别是前(qián)期调整较为充(chōng)分，估值较为低估的多行(xíng)业的龙头公司。”

　　郑巍(wēi)山重仓股多只翻倍(bèi)

　　胡宜(yí)斌(bīn)新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局(jú)中微公司

　　与蔡嵩松(sōng)同期(qī)成名的(de)郑(zhèng)巍(wēi)山今年业绩优异(yì)，特别是(shì)其去年(nián)3月接手的银河智联主题净值快速拉升，截至本(běn)周四的年内涨幅已经超(chāo)过45％，这一水平甚(shèn)至超过了他(tā)的成名作银河创新成长。从郑巍在(zài)管基(jī)金的(de)当季(jì)重(zhòng)仓行业风格(gé)来看，除去银(yín)河(hé)和美生活还有较(jiào)强的新能源属性外，其余产品(pǐn)几乎一边倒地偏向了TMT领域。

　　就(jiù)以智联(lián)主题(tí)为例分析，最新(xīn)的十大重仓股除去用(yòng)友网络和海(hǎi)康威视外，年内最新(xīn)的涨幅全部超过了30％，特别是海光信(xìn)息、中科曙光、卓易信(xìn)息、大华(huá)股份均已实现了涨幅翻番，而这四只标的均是第一季度新近重仓的公(gōng)司(sī)。同时，郑巍山所保留的(de)上一季重仓股仅有金山(shān)办公和国网通信。对比来看被调出的标的，中国长城(chéng)、中望软件、中国软件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的(de)是(shì)，郑巍山在(zài)季报总结中仅仅(jǐn)是寥(liáo)寥(liáo)数(shù)语：“本基金(jīn)严格执行基(jī)金(jīn)合同(tóng)的配(pèi)置范围，切合主题，主要(yào)围绕(rào)智慧智联、信息(xī)技术等的概念范(fàn)畴展开。一季度智联主题(tí)继(jì)续增加了(le)软件服务、信息技(jì)术的配置比(bǐ)例。围绕数字(zì)经济和新(xīn)的信息技术应用展开(kāi)投资(zī)。二季度，将(jiāng)会继续围绕信息(xī)技术、数字经济的(de)范(fàn)畴展(zhǎn)开投(tóu)资。”

　　当(dāng)年与这两位(wèi)一度遭遇非议人物(wù)同(tóng)期(qī)成名的还有华安胡(hú)宜斌，作为(wèi)当年公司力捧的三(sān)位基金经理(lǐ)中最年轻(qīng)者，他可谓是少(shǎo)年(nián)得志，但后来所(suǒ)管产品几经浮沉，好在今年卷土重(zhòng)来(lái)。天天基金网数据显示(shì)，年(nián)内他所管理的7只基(jī)金全部涨幅超过20％，其中表现(xiàn)最好的还(hái)是他(tā)的(de)成名作华安媒(méi)体互联网混合。

　　具体聚(jù)焦该基金，我们发现他所保留的上一个季度重仓股只有王府井和华大九天(tiān)，而将剩余的八个席(xí)位全部更换(huàn)。从最新的标的来看，这(zhè)其中就有近期大火的(de)芯片新贵寒武(wǔ)纪。从(cóng)新进(jìn)重仓标的年内表现来看，其(qí)中中(zhōng)文(wén)在线的(de)年内涨幅已经超过了180％，值得买、浙数(shù)文化(huà)、美亚柏科等标的年(nián)内涨幅也是超(chāo)过了50％。对比来看(kàn)，他所剔除的(de)锦(jǐn)江(jiāng)酒店、首旅酒店、中(zhōng)国(guó)平安等公司，目前年内至今仍然(rán)体(tǐ)现为(wèi)股价下跌。

　　至(zhì)于大幅调仓原因，他(tā)表示：“当下(xià)我国仍(réng)处经济结构转型时(shí)期(qī)，我们(men)相信未来科技(jì)创新和消费升(shēng)级仍将(jiāng)成为(wèi)经济总量增长(zhǎng)核心驱动力(lì)，围绕产(chǎn)业创(chuàng)新、尖(jiān)端技术(shù)突破、新(xīn)材料(liào)、新能源、新(xīn)消费(fèi)等领(lǐng)域仍将诞生大量投资机会，在策略上，我们已将挖掘、发(fā)现和配置(zhì)基金(jīn)合同主(zhǔ)题范围内的科技创新和受(shòu)益于国(guó)民(mín)经济持续增长的消费及原材料放在前所(suǒ)未(wèi)有高度。”

　　而当年(nián)一并(bìng)成名的万家基金(jīn)名将黄兴(xīng)亮，2023年一季度同样强势回归。天天基金网数据(jù)显示，他目前(qián)在管的基(jī)金年内除去QDII外，涨(zhǎng)幅全部(bù)超过了10％。特别是万(wàn)家科技创新迄(qì)今(jīn)的年(nián)内涨幅超过了(le)25％，具体来分析他的成名作万家行业优(yōu)选。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅(jǐn)仅是做出了一处(chù)调(diào)整，也就是用中微公(gōng)司替代了四季度末的兆易创新。但就是这只新进标的，目(mù)前年内的涨幅(fú)已(yǐ)经超过90％，与保留重仓中年内涨幅超过70％的(de)金山办公交相辉(huī)映。对于(yú)当(dāng)季度的调仓，黄(huáng)兴亮表(biǎo)示(shì)：“本基金增持了机器视觉和医疗器(qì)械行业的(de)部(bù)分个股，相应地略微降低了(le)半导体行业的持仓。截(jié)至季(jì)度末，基金持仓仍以计(jì)算机软件和半导体行业为主，总(zǒng)体风格偏成(chéng)长。”

　　邹曦(xī)超限重(zhòng)仓恒立液压

　　陈良(liáng)栋(dòng)布局消费电子“半壁江(jiāng)山”

　　从基金一季报来看，这些(xiē)相(xiāng)对低调的领域也开始越(yuè)发受到明星基(jī)金经理们的(de)追(zhuī)捧，比如融通基金的明星(xīng)基(jī)金经(jīng)理邹曦，这位任职(zhí)已经逼近15年半(bàn)的老将(jiāng)善战周期，目前在公(gōng)司仍(réng)然管理(lǐ)6只基金产品(pǐn)，其代表作是2012年开始管理、迄(qì)今任职(zhí)回报超过180％的融通行业景(jǐng)气(qì)。

　　从新出炉的(de)季报(bào)来看，在上一季度没有单(dān)一标的持(chí)仓比例(lì)超限后，这一季度头(tóu)三大重仓(cāng)股竟然全部超过10％的比例上限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面(miàn)重仓中的汇川技术和安(ān)徽合(hé)力(lì)，虽然去年下半年以来重仓中(zhōng)就(jiù)没(méi)有了(le)三一重工，但(dàn)实际(jì)上在当季(jì)的(de)重仓行业(yè)中，机械(xiè)制造是仅次于房地产(chǎn)的第二行业。

　　对于(yú)调仓的思路，他(tā)在季报(bào)中就表示：“本(běn)季度增加了工(gōng)程(chéng)机(jī)械(xiè)、家居、顺周期装备、医药等行业的配置。目(mù)前组(zǔ)合配置偏向周期价值，同时保持了科(kē)技、消费板块的适(shì)度配(pèi)置。组合(hé)结构主要围绕国内经济(jì)稳(wěn)增长的主线展开，相关配置集中在(zài)优(yōu)质房地产股、地产产业链，以及顺(shùn)周期装备等板块。”此(cǐ)外(wài)，虽然未进重(zhòng)仓(cāng)股前十(shí)，但朱少醒对机械(xiè)制造(zào)的兴趣也(yě)越来越浓，例如兰(lán)石(shí)重(zhòng)装(zhuāng)年报的十大流通股股东(dōng)中，富国天惠新进上榜排(pái)名第六位。

　　而(ér)长城基金的(de)明星基金经理陈良栋，其在圈内以善战高端制造板(bǎn)块闻名，目(mù)前他在公司所(suǒ)管理的产品数(shù)达到了6只，尤其是他参与管理(lǐ)的长城(chéng)科(kē)创(chuàng)板两年定开业绩亮眼(yǎn)，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管理(lǐ)时间最长的(de)长(zhǎng)城新兴产(chǎn)业为(wèi)例，可以看(kàn)到一季(jì)度与众不同的一(yī)点是，消(xiāo)费电(diàn)子赛道(dào)股票在(zài)其(qí)中(zhōng)占据明显的数量(liàng)优势。具体说来(lái)，虽然在基(jī)金十大重(zhòng)仓中不见耳熟能详的龙(lóng)头立(lì)讯精密，但大体包(bāo)括华(huá)测导航、东山精密、电连技术、和(hé)而泰、科大讯(xùn)飞都能被(bèi)划入到消费(fèi)电子的大范畴中，也就(jiù)是说(shuō)其占据了十大重仓(cāng)中(zhōng)的半(bàn)边天。

　　他解释了看(kàn)好的原因：“预(yù)期今年下(xià)半年或明年，消费电子会(huì)有一(yī)个触(chù)底回升的过程。如果叠加在汽车产业链上(shàng)的布局，我判断可能对收入利润拉动更大。消费电子的复苏可能(néng)只(zhǐ)是一(yī)个周期的因素。”而种(zhǒng)种因(yīn)素显示，目前该板块去(qù)库(kù)存可能也进(jìn)入到尾(wěi)声阶段，接下(xià)来苹(píng)果(guǒ)新(xīn)品推出或(huò)是(shì)行业复苏契(qì)机。

　　而在(zài)高端制造这(zhè)一领域中(zhōng)，还有不可忽视的一(yī)环就(jiù)是军(jūn)工装备。同时(shí)作为成长(zhǎng)股(gǔ)三大主阵营(yíng)“新半军”中的重要(yào)一级，军工虽然很(hěn)难有持续性(xìng)的表现，但也隔三(sān)差(chà)五会有亮眼的输出，而华夏的少壮派基金经理万方方，是圈(quān)内少数同时管理(lǐ)两(liǎng)只军(jūn)工主题的基金经理(lǐ)。

　　以万方方(fāng)管理(lǐ)时间最长(zhǎng)的军工安全(quán)混合为例，实(shí)四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思际(jì)上一季度(dù)他仅在(zài)十(shí)大重仓股中做(zuò)出(chū)了一处调整，也就是用昊华科技替代了上一(yī)季的新雷能。从整体10只标的所(suǒ)属细(xì)分来看，明显中航系乃至(zhì)航空航天赛道占据优势。而这(zhè)一思(sī)路(lù)在(zài)他管理的高端装备龙头乃(nǎi)至全市场基金中都体现(xiàn)得颇为明显。进(jìn)一(yī)步对照两(liǎng)只军工主题产品，《红周刊(kān)》发现重(zhòng)叠的(de)公司有八(bā)家，惟二的区(qū)别是高端装备(bèi)龙(lóng)头中用复旦微电和西部(bù)超导替代了前者中(zhōng)的钢研高纳和(hé)昊华科技。

　　他在季报中的(de)阐述思路(lù)清晰(xī)：“着重(zhòng)探究未来两年确(què)定性的产业趋势(shì)和高增长(zhǎng)的细分赛道，组(zǔ)合构建从2023年全年(nián)维度在高确定性的航(háng)空发动(dòng)机(jī)赛道、景气度弹(dàn)性潜力较高的航天导弹产业链、航(háng)空装备平台(tái)型企(qǐ)业以及技术禀赋和壁垒高筑的新材料领域(yù)重点投入。”

　　（本文已刊发于4月(yuè)22日《红(hóng)周(zhōu)刊》，文中提及个(gè)股仅(jǐn)为举例分析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思