美国债务违(wéi)约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球市场推(tuī)入一(yī)个全新的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻(xún)求(qiú)避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师(shī)也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投(tóu)资者在(zài)美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和(hé)金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局(jú)在大限前得(dé)不(bù)到(dào)解决，可能(néng)会(huì)发生什(shén)么。美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登提醒(xǐng)称，凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历的(de)最(zuì)严重(zhòng)的债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表明(míng)实际违约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国(guó)会(huì)的(de)两极分化(huà)，风(fēng)险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们有可(kě)能无法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是(shì)受(shòu)到中(zhōng)国买(mǎi)家不断增长的需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的避(bì)险需(xū)求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国国债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被认为最有(yǒu)可(kě)能被延期(qī)支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率最高的(de)是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的(de)违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预(yù)期的(de)纳税和其他收(shōu)入措施(shī)中获得一点的(de)喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市(shì)场定价也表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增，将10年期(qī)国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪(jì)录(lù)低点，与此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者(zhě)对标普500指数(shù)的前景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲观(guān)。道(dào)明证券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实(shí凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点)看到短期违约，市场反应(yīng)将给国会(huì)带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币(bì)的地位(wèi)将(jiāng)面临风(fēng)险。

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