今年(nián)1月(yuè)，美(měi)国(guó)政府债务余额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入债务违(wéi)约的(de)风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国政(zhèng)府最早可能(néng)6月1日(rì)出(chū)现债务(wù)违约——而这将(jiāng)对全(quán)球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限(xiàn)进行争斗，这些画面(miàn)在近(jìn)些(xiē)年似乎频频(pín)上演。那么，引(yǐn)发这一(yī)危(wēi)机的根本——美国债务和债(zhài)务上限究竟是(shì)怎么回事？美国债(zhài)务为(wèi)何不断滚雪球一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗般扩大？美国又为何(hé)要人为地(dì)给债务(wù)设定上限？

　　美(měi)国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我(wǒ)们(men)需要先了解(jiě)美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)债(zhài)务(wù)从何而(ér)来，以(yǐ)及(jí)其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部(bù)分(fēn)时期都(dōu)处(chù)于财政赤(chì)字状态，即政(zhèng)府支出在多数总(zǒng)统任(rèn)期(qī)内(nèi)都高于其财政收入。因此，美一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债务规模(mó)也一直随着政府(fǔ)赤字的(de)规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模(mó)更是大幅(fú)增(zēng)长。这一方面(miàn)是由(yóu)于新冠疫情以及(jí)阿富(fù)汗、伊(yī)拉克(kè)战争使(shǐ)得美国(guó)政府背负了(le)庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为美国(guó)人口老龄(líng)化导致政府医(yī)疗(liáo)支(zhī)出不断上升，拜(bài)登(dēng)政府(fǔ)推(tuī)出(chū)的大规模基建政(zhèng)策导致财(cái)政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收入并(bìng)没有跟上支出的步伐(fá)，尤其(qí)是在小布什政(zhèng)府和特朗普政府批(pī)准了(le)减税政策之(zhī)后，税收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出(chū)此消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压(yā)力(lì)下，美(měi)国的赤字规模(mó)近年(nián)来(lái)如滚雪球(qiú)一般扩(kuò)大，债务规模(mó)也就因此不断攀升一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗，在近年来(lái)频频(pín)逼近债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占(zhàn)GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务为何(hé)会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第一(yī)次世界大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有(yǒu)明确(què)的(de)“债务(wù)上限”，那时候(hòu)只(zhǐ)要白(bái)宫要发债(zhài)借(jiè)钱(qián)，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由(yóu)于一(yī)战(zhàn)使得(dé)美国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债(zhài)务(wù)规模越来越大，引(yǐn)发部分美国议员(yuán)提出的反对（也有一些(xiē)议员是为(wèi)了反对美国(guó)参战），美国国会(huì)便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行(xíng)限(xiàn)额(é)规定，以此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入第二次世(shì)界大(dà)战，美国国会(huì)通过《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实(shí)质上正式确(què)立了对美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)总(zǒng)额的限制。随(suí)后，美国(guó)国会又(yòu)对其进行了修订，以更改(gǎi)上限(xiàn)金额(é)。从此，提高债务上(shàng)限就或多(duō)或(huò)少地成为了国会的(de)惯例。

　　在(zài)历(lì)史上(shàng)，美国债务(wù)上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美(měi)国两(liǎng)党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提(tí)高一(yī)次——其中(zhōng)共和党总统(tǒng)执(zhí)政(zhèng)期(qī)间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执(zhí)政期(qī)间共提高29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近几届(jiè)总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内(nèi)，美国最新债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美(měi)国国会暂停了债(zhài)务(wù)上限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出(chū)限制，这导致(zhì)美国政(zhèng)府债务(wù)疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调债务(wù)上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会(huì)最新一(yī)次(cì)提高债(zhài)务上限，美(měi)国债务上限已经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元(yuán)，已经足(zú)足(zú)增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质(zhì)上(shàng)来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继(jì)续举(jǔ)债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限会对美国政府造(zào)成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但(dàn)从理(lǐ)论上来说，这一(yī)限制也同时对其(qí)美国政府(fǔ)的(de)债务信用提(tí)供了(le)保证。

　　这(zhè)是因为(wèi)，美国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国，本身(shēn)并不受到(dào)发行美钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失(shī)控，那么其(qí)债权信用将受到(dào)损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因(yīn)此，只有通过(guò)“债务上限(xiàn)”这一内控(kòng)举措，才(cái)能维持(chí)美国政府的偿付信用(yòng)，保证美元(yuán)霸权(quán)地(dì)位。换句(jù)话来说，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上也(yě)相当(dāng)于是美方对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日(rì)本是美国债券(quàn)的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的美国债务上限，为什(shén)么在现在会陷入无(wú)法上调的僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国(guó)政府想要(yào)提高(gāo)美国债务(wù)上(shàng)限，往(wǎng)往(wǎng)需要美国国会两院的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国(guó)党派分歧(qí)不(bù)断扩大，债务上限问题(tí)逐(zhú)步沦为(wèi)两党的政治武(wǔ)器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在(zài)当下美国两党分别占(zhàn)据(jù)两院多(duō)数席(xí)位的分裂背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党(dǎng)占据(jù)参议院多数，而(ér)共和党占据众议院多数(shù)。拜(bài)登要想提高债(zhài)务上限，就需要和国会共和(hé)党人达(dá)成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正试图(tú)利用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支(zhī)，再谈(tán)提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为应无(wú)条件提(tí)高债务(wù)上限，这就导致了当(dāng)下的(de)僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提(tí)高美国债务上限(xiàn)的(de)计划。

　　但(dàn)值得注意的是(shì)，如果拜(bài)登(dēng)和国会(huì)领袖们(men)在(zài)周二(èr)仍无法取得突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往日本参(cān)加G7领导人(rén)峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚(yà)新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家(jiā)峰会，这(zhè)意(yì)味(wèi)着接下(xià)来(lái)留给(gěi)拜登和两党领袖谈判的(de)时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事(shì)实上(shàng)，十(shí)多年(nián)前(qián)，美国也曾(céng)上(shàng)演(yǎn)过类似局面(miàn)。

　　2011年，美(měi)国(guó)也(yě)曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了(le)一场债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主党在最后(hòu)关(guān)头妥协，同意(yì)在十年内(nèi)削减9000亿(yì)美元的(de)财(cái)政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一(yī)紧张局(jú)势也引发了全球(qiú)资本(běn)市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国(guó)的主(zhǔ)权信用评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基本(běn)上抵消了当(dāng)时两党谈判中(zhōng)的(de)一些(xiē)成(chéng)本削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动(dòng)荡也只是(shì)短期影响。而更重要的是，从长期来看，财(cái)政支出(chū)削减(jiǎn)意味着美国多年的(de)预算紧缩(suō)，这可能会产(chǎn)生更严重的(de)长期影(yǐng)响——比如(rú)拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库经(jīng)济政策研究所首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们(men)仍处于(yú)相当低迷的经济(jì)中(zhōng)，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏(sū)的阶(jiē)段(duàn)。他(tā)们(men)只是让复苏持续的(de)时(shí)间(jiān)远远超过(guò)了应有(yǒu)的(de)时间……在接下来的六(liù)七年里，美国(guó)政府没有(yǒu)提供真正有价(jià)值的公共产品(pǐn)和服(fú)务，因(yīn)为它们(men)（财政支(zhī)出(chū)）被大(dà)幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务(wù)上(shàng)限危机(jī)，也被(bèi)许(xǔ)多(duō)人看作2011 年(nián)债务上限危机的翻版：美(měi)国国会面临类似的分(fēn)裂(liè)局面(miàn)，美国经(jīng)济也正处于类(lèi)似的(de)衰退环境之中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务上限，由此带(dài)来的(de)短期市场(chǎng)动荡和长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再次重演(yǎn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗