金融(róng)界5月12日消息(xī) 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、本初是谁PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系(xì)品种(zhǒng)大(dà)幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白(bái)银深跌，贵(guì)金属(shǔ)做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根(gēn)据昨夜公布的(de)数据，美国4月生产者(zhě)价格(gé)指数PPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆(jiē)低于预期，反(fǎn)映(yìng)出(chū)生产(chǎn)物资(zī)通胀压力进一步趋缓(huǎn)。结合此(cǐ)前(qián)发布(bù)的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来(lái)看，一方面，此前(qián)加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周(zhōu)在美联储越来越(yuè)多官员为鹰派站台的情况(kuàng)下(xià)，预(yù)计(jì)从加息结束到(dào)降息(xī)周期开启(qǐ)，仍有近一个季度的(de)时(shí)间(jiān)，在此期(qī)间将面临经(jīng)济(jì)和政策(cè)的(de)不确定性，贵金属本初是谁部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方面，上周(zhōu)初请失业金人(rén)数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳(láo)动力市场正在降温(wēn)。同时国内(nèi)社(shè)融超预期下滑(huá)，白银因工业属性偏强大(dà)幅下跌(diē)，在情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续还需关注海外(wài)衰退预期(qī)的发酵情(qíng)况。 本初是谁

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预期与有色金属走(zǒu)势拖(tuō)累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏观经(jīng)济衰退预期角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱(ruò)，白银连续上涨(zhǎng)后会面(miàn)临(lín)调整行情(qíng)，当(dāng)前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加(jiā)美联储政策转向宽松预期(qī)以及经济(jì)风险依然利好贵(guì)金属，但是美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数(shù)大幅上升使得贵金属(shǔ)承(chéng)压(yā)回落，而(ér)铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银走势，白(bái)银表现弱于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期与有色(sè)金属大幅回(huí)落(luò)等因素(sù)综合影(yǐng)响下，白(bái)银高位回落，下方仍(réng)有一定(dìng)的空间，首(shǒu)先(xiān)关(guān)注24美(měi)元(yuán)/盎司(sī)整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌破该位(wèi)置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方(fāng)关注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未走完(wán)，建议继续等白银行情企稳再低(dī)位做多。美欧银行业(yè)危机(jī)引(yǐn)发避(bì)险需求，美联储政(zhèng)策收紧(jǐn)预(yù)期迅速(sù)转向，美元美债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵金(jīn)属持(chí)续走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债务上限风(fēng)险、央行购(gòu)金持续等宏(hóng)观因素(sù)下，黄(huáng)金将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配置依然是核心建议(yì)。

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