看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来(lái)新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力再(zài)度(dù)升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学(xué)家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需(xū)求(qiú)，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压(yā)顶(dǐng)，未能(néng)延(yán)续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部(bù)公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继(jì)续监(jiān)测物(wù)价水平(píng)、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复(fù)潜力高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的(de)需(xū)求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度(dù)高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继(jì)续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一(yī)般(bān)，成交不多(duō)，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅(fú)去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)iphone12换电池多少钱2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行(xíng)不(bù)及(jí)预(yù)期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等(děng)其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游(iphone12换电池多少钱yóu)成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内(nèi)菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易(yì)商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重(zhòng)点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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