本(běn)轮新(xīn)股(gǔ)中，有不少风(fēng)口的企业，但基本面都非常垃(lā)圾，虽然表面看看似(shì)乎都有亮点(diǎn)，但仔细看看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从(cóng)事半(bàn)导体晶(jīng)圆生产(chǎn)代(dài)工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年就成(chéng)长为中(zhōng)国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合(hé)肥市政(zhèng)府根(gēn)据集(jí)成(chéng)电路产业发(fā)展规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企(qǐ)业合作设立晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后，晶合(hé)集成正式筹划建(jiàn)设。成立至(zhì)今，晶合(hé)集(jí)成已成为国内面板显示驱动(dòng)芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入(rù)和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需(xū)求大幅下滑，公司(sī)选择了(le)业绩最好的(de)时候上市，此后走(zǒu)下坡路是必然(rán)的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置(zhì)后(hòu)利(lì)润(rùn)重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科(kē)以神(shén)经学科为(wèi)龙头，强(qiáng)专科、小综合的(de)发展(zhǎn)模式，形成覆盖全(quán)国核(hé)心区域的(de)医(yī)疗兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案服(fú)务(wù)网(wǎng)。服务(wù)病种(zhǒng)涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊(jí)髓脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾(jí)病，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外(wài)科、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医(yī)院里毛利率算比(bǐ)较低的(de)那一档，未来主要看扩(kuò)张，也要小心政策(cè)的影响，个(gè)人感觉比如几个(gè)国企医院（不(bù)论(lùn)是收入(rù)增速(sù)还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案trong>

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精密(mì)狭缝(fèng)式涂(tú)布模头(tóu)产品的设计、研发和生产及涂(tú)布技术产业(yè)化(huà)整体解决方案(àn)能力的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模头(tóu)为锂电(diàn)池生(shēng)产涂布(bù)机的核心部件，涂(tú)布是(shì)继制备正负极(jí)浆料(liào)完成(chéng)后的下一道工序，是(shì)锂电池生产(chǎn)前段工序(xù)的核心环节，目(mù)的(de)是将正负极浆料(liào)均匀地涂覆(fù)在铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离子(zi)电池涂布、半导体先进封(fēng)装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂(tú)布、液晶(jīng)显(xiǎn)示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业(yè)绩(jì)在(zài)21年爆(bào)发，22年业绩更进一步(bù)，但行业(yè)基本见顶(dǐng)，下(xià)游需求大幅放缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿(kuàng)价格大(dà)幅下(xià)滑，且公司只是生产(chǎn)过(guò)程中很小的一(yī)块市场，天(tiān)花板非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中(zhōng)芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是(shì)一家专(zhuān)注于功率、传感和传输应用领(lǐng)域(yù)，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下延伸到模组封装(zhuāng)，为国内外客户提供(gōng)一(yī)站式代工解决(jué)方案，为功率(lǜ)、传感(gǎn)和传输等领域的半导体产品公(gōng)司提供完整生产(chǎn)制(zhì)造平台，支持客户研发以及大规(guī)模量产。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处于(yú)规模扩张阶段，但由于(yú)规模扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因(yīn)此利润大幅亏损(sǔn)，好(hǎo)不容易快熬出头了（资(zī)本支出高(gāo)峰在22年结束），公司也(yě)预(yù)期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大(dà)幅放缓，公司(sī)面对(duì)的压力(lì)显然(rán)是(shì)要比那(nà)些已经规(guī)模化完成有利润的(de)公司大得多，且(qiě)公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来(lái)还有可能面临同业(yè)竞争而收回(huí)许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分(fēn)散染料为(wèi)主，主要用(yòng)于涤纶及其混纺(fǎng)织物的染(rǎn)色和印(yìn)花，经分散染料印染加(jiā)工的化纤纺织品(pǐn)，色泽(zé)艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途广(guǎng)泛。其中(zhōng)部分终端应用品牌包(bāo)括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传统染料(liào)公司(sī)，毫(háo)无(wú)亮点(diǎn)，业绩(jì)在19年(nián)后一(yī)路(lù)下滑，22年(nián)利润只有(yǒu)19年的一半(bàn)都不(bù)到，下游服装行业景(jǐng)气度也一般(bān)，不关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车成立于2003年，自(zì)设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦(jiāo)于汽车行业营(yíng)销与后市场服务(wù)领域(yù)，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继续独立经营上述业务。用友汽车(chē)主要面(miàn)向汽(qì)车行业的整车厂(chǎng)、经销(xiāo)商、服务(wù)站等客户，提供营销与后市(shì)场服(fú)务领(lǐng)域的数智化(huà)解决方(fāng)案、云服(fú)务、软(ruǎn)件及(jí)专(zhuān)业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车(chē)软件服务，汽(qì)车数字化是趋(qū)势，且随着人均(jūn)保有量的增(zēng)长，公司行业前景不算(suàn)很差，但公司自身(shēn)技(jì)术含量较低(dī)，产品以车(chē)企营销系统为主，基(jī)本没(méi)什(shén)么研发，都靠销售，且汽车(chē)行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要(yào)从事(shì)电力工程技术服务及地(dì)理(lǐ)信息(xī)技术服(fú)务。电(diàn)力工(gōng)程技术服务占主营业务(wù)收入比重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来(lái)源。电力工(gōng)程技术(shù)服务主要系为电(diàn)网(wǎng)企业、工(gōng)商业(yè)企业电力相关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程(chéng)建设(shè)等服(fú)务(wù)。

　　电网和地理信(xìn)息(xī)设计咨询(xún)公司，主要是(shì)电力工程技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖(lài)内蒙和(hé)浙江地区的国家(jiā)电网，本质上是工程类企业，设备(bèi)施(shī)工业务，所以应(yīng)收款高，坏(huài)账(zhàng)多(duō)，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能手机、物联网等(děng)领域提供射(shè)频(pín)前(qián)端的芯片设计公(gōng)司，主营业务为射频前(qián)端芯片(piàn)及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频(pín)前(qián)端芯片设计(jì)能力和集成(chéng)化模组(zǔ)研发能力，技术(shù)体系以功率(lǜ)放(fàng)大器(qì)（PA）的(de)设计能力为核心，兼具低(dī)噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等(děng)射(shè)频(pín)器件(jiàn)的设计能力，产品(pǐn)系(xì)列覆盖的通(tōng)信(xìn)频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户(hù)提供无线通(tōng)信射频前端发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前(qián)端芯片模组公司，下游(yóu)主要是消(xiāo)费电(diàn)子，22年业(yè)绩大幅放缓，下游砍单存货大幅(fú)增长，亏损不断扩(kuò)大，主要是(shì)大(dà)量研发投入，但高研发下，公(gōng)司毛利率极(jí)低，远低(dī)于同行业公司，但即便这样，估值(zhí)却一路(lù)上升到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大(dà)量机构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成为(wèi)抛(pāo)售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价值(zhí)在哪里，但(dàn)现在(zài)风口，很可(kě)能(néng)被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主(zhǔ)要从事防空预警雷达研(yán)发(fā)、生产、销售(shòu)和(hé)服务的国(guó)家级(jí)高(gāo)新技(jì)术(shù)和专精特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业(yè)。公司产(chǎn)品主要包括(kuò)雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和(hé)军工集团(tuán)。成(chéng)立(lì)至今，航天南湖已成为我(wǒ)国(guó)防空(kōng)预警雷(léi)达主(zhǔ)要生产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业绩(jì)大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对于这种客户不透明度极高的军(jūn)工企(qǐ)业，实在无法判(pàn)断(duàn)未来(lái)的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）<兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案/p>

　　蜂助手是一家互联网数字(zì)化(huà)虚拟商品综(zōng)合服务提供商，主(zhǔ)要为(wèi)移动互联网(wǎng)相(xiāng)关场景(jǐng)客户提(tí)供(gōng)移(yí)动互联网数字(zì)化虚拟商(shāng)品聚合运营、融合(hé)运(yùn)营、分发(fā)运(yùn)营等综合(hé)运营服务，为物联网(wǎng)相关(guān)场景提供物联网流量接入、硬件方案(àn)、场景(jǐng)应用等(děng)综(zōng)合解决方案及云终端(duān)解决方案，并(bìng)根据客户(hù)需求提供定(dìng)制化的(de)运营(yíng)支撑(chēng)服务及技术服务。一(yī)家售卖移动流量、话费、爱优芒(máng)会(huì)员卡等数字(zì)化虚拟商品的综(zōng)合型中间商(shāng)，其(qí)主要盈(yíng)利模(mó)式(shì)是获得(dé)购销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总收入超(chāo)过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网(wǎng)卖流量的公司，主要(yào)是卖视(shì)频会员和(hé)其他通用流量，业绩过去几年(nián)看起来不错，但公司现金流越来越(yuè)差，且(qiě)互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)已经(jīng)见顶，大互(hù)联网公司越来越不依赖买(mǎi)量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是业(yè)绩顶峰。