北交所开市至今(jīn)一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐(fá)不断推进(jìn)，除(chú)了(le)推出北证50指(zhǐ)数(shù)基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品(pǐn)也加大北交(jiāo)所布局(jú)力度，今年(nián)更有新基金密(mì)集公告(gào)可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募(mù)基金等专业投资(zī)者积极(jí)挖(wā)掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于投资相对(duì)早期(qī)阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行(xíng)业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今年(nián)以来(lái)累一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心(lèi)计有申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基金公(gōng)告可投资(zī)于北京证(zhèng)券交易所上市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司也发(fā)布公告称，北交所上市(shì)股票是国内(nèi)依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金法规定(dìng)的(de)“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范(fàn)围、资产配置比(bǐ)例、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公司(sī)旗下基(jī)金可参(cān)与北(běi)交(jiāo)所股票的(de)投资(zī)。旗下新增基(jī)金如果符合(hé)基金(jīn)合(hé)同(tóng)的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加(jiā)大(dà)布(bù)局(jú)力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国(guó)内(nèi)最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标的(de)当前估值水平偏(piān)低，具备(bèi)投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心)城基金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流(liú)动(dòng)性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被(bèi)动资金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来越多投资者(zhě)关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，公募(mù)基金的配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决(jué)于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新领(lǐng)域的景(jǐng)气(qì)度。而近期北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在(zài)北交所公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司(sī)去年业(yè)绩涨势良好，今年(nián)一(yī)季(jì)度盈利表(biǎo)现继(jì)续向好；次新(xīn)基(jī)金(jīn)在北交(jiāo)所的(de)持股集中度高(gāo)。“预计随(suí)着后续(xù)市(shì)场流(liú)动(dòng)性的改善和(hé)创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北(běi)交(jiāo)所投资(zī)有望(wàng)实(shí)现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基(jī)金投资将(jiāng)深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行映射，选择(zé)估值水平显著(zhù)偏低(dī)的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新(xīn)股发行等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研(yán)人士也称，我(wǒ)们高度(dù)重视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据(jù)市(shì)场情况，择机发行更多以北(běi)交所股(gǔ)票为(wèi)主要投资范围的基金(jīn)产(chǎn)品，另一方面，不排(pái)除将存(cún)量基(jī)金产品的投(tóu)资范围(wéi)扩大(dà)至北交(jiāo)所股票(piào)，同(tóng)时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达(dá)历(lì)史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持仓北(běi)交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北(běi)交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募投资北(běi)交所总市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡(dàng)攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期(qī)上市公(gōng)司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金(jīn)相关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北(běi)交所的投(tóu)资价(jià)值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当(dāng)下呈现(xiàn)的特(tè)征类似(shì)于一(yī)级半的市(shì)场，即投资阶段(duàn)相比(bǐ)一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而言(yán)又相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从长期(qī)投资的角度(dù)来说，这(zhè)也意(yì)味着更大的成长空间和(hé)收益(yì)率预期(qī)，故(gù)我(wǒ)们(men)认为北交所具备良好的长期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明(míng)确的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍(biàn)规模较(jiào)小、受到(dào)的(de)关注度可能不高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业中(zhōng)拥有较(jiào)强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科(kē)创板的上市公司，而(ér)且由于市值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从(cóng)中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北(běi)交所交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业(yè)、活跃的(de)资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数(shù)估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将重点关注成长赛(sài)道，一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心尤其是(shì)具有(yǒu)专精特新(xīn)特性的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的(de)稀缺(quē)性方面，投资者可(kě)重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚(jù)焦在(zài)科技(jì)和制造(zào)两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自身的努力，我们相信会(huì)有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具(jù)备长期投资(zī)价值。“具体细(xì)分而言(yán)，我们(men)更(gèng)加看(kàn)好电(diàn)力设备、机(jī)械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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