大家(jiā)好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特(tè)色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体行业正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的(de)一(yī)条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒勿必和务必的区别，务必是什么意思呀ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次(cì)单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题勿必和务必的区别，务必是什么意思呀ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，TMT大(dà)年通(tōng)常分(fēn)为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋(qū)势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或基(jī)本(běn)形成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本(běn)市(shì)场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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