5月迎来开(kāi)门红(hóng)，A股(gǔ)成交(jiāo)额(é)连续(xù)20日保持在(zài)1万亿以上，市场对于人工智能、消(xiāo)费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了(le)5月(yuè)金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银(yín)行(xíng)关注度(dù)提升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看(kàn)，机(jī)械设(shè)备行业板块(kuài)暂(zàn)时是5月(yuè)机(jī)构人气(qì)最高的板块(kuài)，占比接近1成，银行板块(kuài)罕见出现多只金股，两者一定程度与中特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关(guān)注度提升最为明(míng)显(xiǎn)，计算机板块关注度则(zé)快速下降，这也(yě)与(yǔ)4月份行情走势相(xiāng)互印(yìn)证(zhèng)，传(chuán)媒(méi)板块率(lǜ)先突破，可能(néng)会成为AI概(gài)念笑(xiào)到(dào)最后(hòu)的(de)那个。

　　此外(wài)，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关注(zhù)度也小幅回(huí)暖，可能与淄(zī)博烧(shāo)烤和五一旅游(yóu)市(shì)场的火爆有关(guān)。

　　从(cóng)各家券商推荐的金(jīn)股标的集中度来看，150多只金(jīn)股中，有22只金股同时被2家及以上的机构(gòu)共同推荐。其中(zhōng)三(sān)只(zhǐ)传媒股同(tóng)时获得3家(jiā)以上机构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻辑也主要(yào)是(shì)两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名列(liè)前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大多数收益(yì)，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来看(kàn)，342022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口家券商中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收益中位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各项成绩均(jūn)不如(rú)近(jìn)几期，主要与大(dà)盘(pán)行情的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情的演绎体现在热(rè)门金股上(shàng)则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时获得(dé)4家机构的金(jīn)股中仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数持(chí)保(bǎo)守看法

　　各大券(quàn)商对五月份的(de)投资方向(xiàng)做了(le)预判，综合多家观(guān)点，券商们对五月的(de)大盘的看法比(bǐ)较(jiào)保(bǎo)守，建议多(duō)看(kàn)少(shǎo)动(dòng)，推(tuī)荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地(dì)产(chǎn)股(gǔ)的走势机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港通(tōng)、个股期(qī)权则因有事件(jiàn)驱(qū)动所以有短期(qī)的机会。

　　安信策略阐述了(le)美国股票投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市(shì)场的相对弱势。这(zhè)有悖于(yú)现(xiàn)代投资(zī)理论(lùn)，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场(chǎng)中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全(quán)A指数(shù)在5月(yuè)出现上(shàng)涨，其他年份均现下(xià)跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均报下跌，平(píng)均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微(wēi)刺激(包括重大(dà)项目(mù)的(de)陆(lù)续推(tuī)出和(hé)开工)不会停止(zhǐ);同时，管理层对信用(yòng)风险及资产价(jià)格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重(zhòng)回下行通(tōng)道、通胀(zhàng)继续(xù)低(dī)位徘徊(huái)的经(jīng)济(jì)周期格局(jú)下，只托(tuō)不(bù)举、定(dìng)点(diǎn)发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策略认(rèn)为市场依然维(wéi)持震(zhèn)荡(dàng)格(gé)局，长期看二(èr)级市场估值体系国(guó)际化是(shì)趋势，优质成(chéng)长有望迎(yíng)来深蹲起跳的(de)机(jī)会，可以做一把反弹，国(guó)企改革红利(lì)释放(fàn2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口g)非常值得期待。

　　招商(shāng)策略判断在(zài)去杠杆的(de)背(bèi)景(jǐng)下，要么减少(shǎo)负债，要么增加资本(běn)，减负(fù)债会带来经济收缩压力，增(zēng)资本会带来(lái)股(gǔ)票供给压力，市场(chǎng)尚未走出这(zhè)种被动局面(miàn)的(de)影响。PMI数据显示经(jīng)济下行压力暂(zàn)时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改善;资金(jīn)利率的回落是衰退性的(de)，不意味(wèi)着流动性(xìng)出现(xiàn)主动式改(gǎi)善(shàn);风(fēng)险偏好受(shòu)刚性兑付打破预期影(yǐng)响仍难(nán)以出现改善(shàn);IPO开(kāi)闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二(èr)季度(dù)投资策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎(shèn)为上，保(bǎo)持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如(rú)医药(yào)、家电、汽车(chē)、食品饮料(liào)等一线白马等业绩(jì)增长确定性高(gāo)、估值不高，可以(yǐ)有相对收益。(关键词(cí)：医药(yào)、食(shí)品饮料等(děng)白马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将(jiāng)给市场带来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维(wéi)仍在，悲观预期(qī)或修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面，部(bù)分龙头(tóu)成长股业绩仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策性(xìng)、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策(cè)取向来看，短期打破概率偏低，震荡(dàng)市特征(zhēng)没变(biàn)。短期市(shì)场(chǎng)下跌后5月有些积极因(yīn)素(sù)出(chū)现，建(jiàn)议备(bèi)战回调后(h2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口òu)的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速(sù)下行(xíng)确(què)立，并将继(jì)续;其次，前期小批多次的微刺激(jī)下，市场对短期经济预(yù)期(qī)偏乐观，而实际政策(cè)效果(guǒ)难以对冲来自房地产等领域带来的经济下行动能，基(jī)本面预期很(hěn)有可能下修;再(zài)次，改革和(hé)结(jié)构调整(zhěng)依然是(shì)政策主要目标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放松(sōng)的情(qíng)况下，房地产(chǎn)风险(xiǎn)发酵，IPO重启(qǐ)对风(fēng)险偏好都有(yǒu)不利影响(xiǎng)。监管部门的维(wéi)稳措(cuò)施亦难以改(gǎi)变基本面弱平(píng)衡(héng)向下打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继续维持弱势下跌格(gé)局。

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