在华尔(ěr)街(jiē)经济(jì)学家和央行官员(yuán)争论美国(guó)经济是否以(yǐ)及(jí)何(hé)时会陷入衰退之际(jì)，大(dà)型基金经理们(men)并没(méi)有坐等答(dá)案揭晓。

　　智通财(cái)经APP了解到，越来越多的专业选股(gǔ)人士(shì)将资(zī)金(jīn)从银行等对经济(jì)敏感的(de)股票中(zhōng)撤出，转(zhuǎn)而投资公用事业(yè)和基本消费品等在经济(jì)低迷时期(qī)被视(shì)为具有(yǒu)弹性的股票。

　　美国银(yín)行(xíng)汇编(biān)的数(shù)据显示，同时(shí)做多(duō)和做空的对冲基金已(yǐ)将(jiāng)其周(zhōu)期性股票与(yǔ)防(fáng)御性(xìng)股(gǔ)票的比例降至(zhì)至少2012年以来(lái)的(de)最低水平。对于(yú)只做多的基金经理来说，他们对周期性公司(这(zhè)些公司的命运(yùn)取决于商业周期的起伏(fú))的相(xiāng)对敞口接近2008年以来(lái)的最低水平。

　　这一切都突显了(le)主动投(tóu)资(zī)领域的悲观情绪仍(réng)在加剧，尽管美股从(cóng)去年10月低(dī)点反弹，增(zēng)加了5万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　总而言(yán)之，以Savita Subramanian 为首的美国银(yín)行(xíng)策略师表示，主动选股(gǔ)者“为2009年式的衰(shuāi)退做好了准备(bèi)”。

　　周(zhōu)期股相对防御股的比例降(jiàng)至近10年(nián)低(dī)点

　　最近对防御股(gǔ)的偏好与去年不同(tóng)，当时对(duì)衰退(tuì)的担忧蔓延，主动型基金紧紧抓(zhuā)住(zhù)周期股。这(zhè)一(yī)立场表明，人们相信美联储有能力(lì)通过积极的(de)抗通胀行(xíng)动实(shí)现软着(zhe)陆。现在(zài)，这种乐(lè)观(guān)情绪已经消(xiāo)散。

　　行(xíng)业(yè)仓(cāng)位数据进一步证(zhèng)明，专业人(rén)士(shì)持续看(kàn)空股(gǔ)市。在美国银行4月份对(duì)基金经理的最新调查中，现(xiàn)金持有量保持(chí)在较(jiào)高(gāo)水平，相对于股票，债券比2009年以来的任(rèn)何时候都更受(shòu)青睐。

　　高盛合伙(huǒ)人John Flood上(shàng)周表示(shì)，在市场开始逃离时，只(zhǐ)做多的(de)基金被迫成为FOMO(害怕错过)买(mǎi)家。

　　值(zhí)得注意的是，选股者的(de)谨慎态度(dù)与基(jī)于图表信号配置(zhì)资产(chǎn)的(de)计算机驱动(dòng)策(cè)略(lüè)形成了鲜明对比。由于股市(shì)稳步上(shàng)涨(zhǎng)和市场波动(dòng)性下降，趋(qū)势(shì)追踪基金和波动性目标基金等(děng)系统性资金管理公司近几个月增加了(le)股票持有(yǒu)量。

　　德意志银(yín)行(xíng)的投(tóu)资者仓(cāng)位(wèi)模型最能说(shuō)明(míng)这种(zhǒng)分歧(qí)立场。德意志银行(xíng)称(chēng)，量(liàng)化基金(jīn)继续(xù)抢购股票，而自(zì)由裁量(liàng)投资者的敞口已降(jiàng)至一年区间的底部。

　　看空者将(jiāng) 2023 年股市(shì)反(fǎn)弹的很大一部分(fēn)归因(yīn)于(yú)那些对价格(gé)不敏(mǐn)感的量化投资者，他(tā)们(men)别无选择，只能在股价上涨时买入(rù)股票。看空(kōng)者还(hái)警告称，持续(xù)数(shù)月的股市反弹是不可持续的。由于标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数几(jǐ)次(cì)突破4200点的尝试(shì)都(dōu)以失败(bài)告终，缺乏(fá)动能可能(néng)会限制量化基(jī)金的需(xū)求(qiú)。另(lìng)一方面，新一轮的抛(pāo)售(shòu)可能(néng)会促使量(liàng)化(huà)基金改变路线，并退出股市。

　　好于预期的(de)经济(jì)数(shù)据和企业(yè)财报也提振股市。尽管(guǎn)各公司在本(běn)财报季的(de)业绩超出预期，但目前来看(kàn)，这还不足以让美国企业(yè)重(zhòng)回(huí)增长(zhǎng)轨(guǐ)道。就(jiù)连美联储官员也预(yù)测今年晚些时候会出现(xiàn)“温(wē伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月n)和(hé)衰退”。

　　不过，美国银(yín)行(xíng)的Subramanian表示(shì)，以史为鉴，过早地为经济衰退(tuì)做准备而采(cǎi)取防御措施，最终可能会付出(chū)高昂的代(dài)价(jià)。

　　Subramanian伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月发(fā)现(xiàn)10个最具周期性的(de)伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月行业(yè)往(wǎng)往在衰退(tuì)前的6个月内表现优异。直到真(zhēn)正的经济(jì)衰退到(dào)来，防(fáng)御性股票才开始大放(fàng)异彩，尽管它们(men)的领先地位通常会在下(xià)行周期结束前逆转。

　　美国银行的经(jīng)济学家(jiā)预计，美国经济衰退将从第三(sān)季度开始。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月