公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)路(lù)径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá)公司(sī)的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势之(zhī)一(yī)在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是(shì)针对某一(yī)次投(tóu)资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模(mó)达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民(mín)和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观(guān)企业(yè)层面。可(kě)以看到很多公司在(zài)过去几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可(kě)以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内(nèi)均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率(lǜ)文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球(qiú)范(fàn)文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预(yù)期(qī)改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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