个人(rén)养老金业务试(shì)点落地(dì)半(bàn)年(nián)，你(nǐ)参与(yǔ)了吗(ma)？

　　自去年11月27日开始，个人养老金(jīn)开始进入为期一年的试点，在(zài)全国选取了36个试(shì)点城市和地区(qū)进行推(tuī)进。据人(rén)力资源和社会(huì)保障部数据显示，截(jié)至今年(nián)3月末，个(gè)人养老金开户数量达(dá)到(dào)3324万，市场空(kōng)间初步打开。

　　作为个人养老金业务的代(dài)销主(zhǔ)渠道之一(yī)，证券公司凭借其与权益(yì)产品的(de)紧(jǐn)密联系和与投(tóu)资者的深度(dù)了解，在养老基金销售方(fāng)面已有多方(fāng)实践。时值个人养老金业务试点(diǎn)推(tuī)行半年之际，中国(guó)基金报记者(zhě)深入多家券商，了解个人养(yǎng)老(lǎo)金代销中的“苦(kǔ)与乐”。

　　发挥财(cái)富管(guǎn)理优势

　　券商深(shēn)耕个人养老金(jīn)市(shì)场

　　中国(guó)基金报记者 闫晶滢(yíng)

　　试点半年以来，个人养老金业(yè)务正在获得(dé)更多证券公司的重视。

　　早在(zài)去年(nián)11月个人养老金试点落地，14家券商获得代销资格。截至今年(nián)3月31日，证(zhèng)监会更新名(míng)录中个人养(yǎng)老金基金数量增加至143只(zhǐ)，券商数(shù)量(liàng)扩容(róng)至18家，平(píng)安证(zhèng)券、安信证券(quàn)及中信证券（山东(dōng)）、中信证券华南新(xīn)增获(huò)批。

　　作为公募基金最主要的代(dài)销(xiāo)方之一(yī)，证(zhèng)券公司在个人养(yǎng)老金业务试点(diǎn)的铺(pù)开和(hé)推广(guǎng)中持(chí)续发力(lì)，个人(rén)养老(lǎo)金业务也成为大(dà)型券商(shāng)们财富管理转型的重要抓手(shǒu)。通过精(jīng)心布局产品及渠道，与(yǔ)基金投顾服务(wù)结合，试点券商充分发挥财富管理(lǐ)优势(shì)，做“精”养老基金销(xiāo)售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有可(kě)为(wèi)

　　目(mù)前，个人养(yǎng)老金可投资的产品主要(yào)有四类：银行理财、储(chǔ)蓄存款、养老保险、公募基金。据人社部个(gè)人养老金产品名录显示，当前(qián)上(shàng)线个人养老(lǎo)金产品共有(yǒu)652只，其中储蓄类产品、理财类产品、基金类产品、保险类(lèi)产品分(fēn)别为(wèi)465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下，证券(quàn)公司代销(xiāo)个(gè)人(rén)养老金产品资格受到明显限(xiàn)制，仅部(bù)分(fēn)具备保险兼业(yè)代理(lǐ)牌照(zhào)的(de)证券公司(sī)可销售养老保险，大多(duō)数(shù)试点券(quàn)商将视线聚焦于公募基金上进行重点开拓，发(fā)力“全布局(jú)”。

　　例(lì)如，海通证(zhèng)券(quàn)在2022年年报中表示，其顺利获得首批个人养老金(jīn)基金销(xiāo)售资格，完成全部40家(jiā)基金(jīn)管理公司共(gòng)计126只个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金基金产品的(de)上线，基本实(shí)现个人养老金(jīn)公募基金产品全覆盖。

　　中信建投个人养老(lǎo)金(jīn)业务负责(zé)人向(xiàng)中国基金报记者介绍称，中(zhōng)信建投已(yǐ)引进华(huá)夏(xià)基(jī)金等发(fā)行养老基金管理(lǐ)人(rén)的137只Y份(fèn)额产品，后续将不断完善产品(pǐn)池。东方证券亦(yì)表示，目前(qián)已(yǐ)基(jī)本实现了养(yǎng)老公(gōng)募基金的全覆盖。

　　银河(hé)证券相关业(yè)务负责人指出，从(cóng)客(kè)户服务办(bàn)理的(de)角度看，大部(bù)分客户更愿意在产(chǎn)品(pǐn)货架丰(fēng)富的机构(gòu)办(bàn)理个人养(yǎng)老金业(yè)务。因此在服务体系的基础架构上，风格多样、风险收益多(duō)元的(de)产品货架能够带(dài)给客户更好的服(fú)务办(bàn)理体验，产品布局的“全面”是个人(rén)养老金业务(wù)的(de)基础。

　　与此同(tóng)时，从(cóng)客(kè)户投(tóu)资选择的角(jiǎo)度讲，大部分客户对于金融产品的特(tè)征和策略的认知、对自身投资能(néng)力、投资意愿、投资目的的认知较为模(mó)糊。帮助客户做好(hǎo)“养老规(guī)划”、协(xié)助客户筛(shāi)选“合适的产(chǎn)品(pǐn)”，就成为服务机(jī)构的“核(hé)心竞争力”。在全面引入个人(rén)养老金(jīn)可投资(zī)的(de)产(chǎn)品(pǐn)类型(xíng)的(de)基础上(shàng)，各(gè)家机(jī)构需要深(shēn)入、充(chōng)分、严谨地(dì)研(yán)究每类(lèi)产品的特(tè)性；结合存量客(kè)户的(de)个性化画像和客户特点，为客(kè)户提供切实可(kě)行的产品评估体(tǐ)系和养(yǎng)老规划方案。

　　实际上，对于个人(rén)投资者来说，当前(qián)阶段认可并开通个人养老(lǎo)金账户的理由，一(yī)是来自开户渠道的多重福利动员，二是个(gè)人养老金(jīn)带来的(de)个(gè)税(shuì)抵扣优惠。但(dàn)不可否认(rèn)的是，虽(suī)然(rán)开户数量众多，但缴存比(bǐ)率仍(réng)不理想。

　　由于(yú)个人养老(lǎo)金退休后(hòu)才能取出，这每(měi)年12000元自然(rán)是需要在(zài)账户内充分利用长期投资，但如何投资也令(lìng)不(bù)少投资者犯(fàn)难：买什么(me)、买多少，在(zài)哪(nǎ)买、怎么买，选(xuǎn)择越多，困难越多。现(xiàn)有养老(lǎo)产品(pǐn)的(de)选(xuǎn)择已令投资者目不暇接，如(rú)何让(ràng)投资者选择到(dào)适(shì)合自己的产(chǎn)品(pǐn)，证券(quàn)公司的投顾(gù)力量大有可为。

　　“中信建投拥(yōng)有(yǒu)近万名高素质的投资顾问(wèn)，帮助客户甄选适合自身的养老产品，做(zuò)好养老(lǎo)规划和资产(chǎn)配置，做(zuò)到客户的‘好医生’。”前述负责人(rén)称，中信建投采取(qǔ)线上线下相结(jié)合的方(fāng)式，注重交流(liú)和体验，为客户提供有温度的专(zhuān)业服务。

　　国(guó)泰君安在(zài)推(tuī)广个人(rén)养老金业务时曾介绍，其结合(hé)个人养(yǎng)老金基金特点，细化形成“甄选100个人养老金基金评(píng)价标准”，综(zōng)合基金(jīn)公司治理(lǐ)水平、投(tóu)研(yán)能力、业绩评价(jià)、风险管理、声誉口碑(bēi)量化评价，优选(xuǎn)值(zhí)得(dé)信(xìn)赖的养(yǎng)老金(jīn)基金；选(xuǎn)出“综合优(yōu)选”、“养(yǎng)老专家”、“投研大咖(kā)”、“风险收益性价(jià)比”、“聚焦股息”等特(tè)色养老金基(jī)金产品清单(dān)，满足养老金客户个性化养老需求。

　　渠(qú)道：打(dǎ)造(zào)“一站(zhàn)式(shì)”养老

　　拓展“上(shàng)门服(fú)务”企业员工(gōng)

　　不得不承认的是，虽然证券公(gōng)司(sī)营业(yè)网点(diǎn)数(shù)量在“金融(róng)圈(quān)”内并不算少，但远(yuǎn)难以(yǐ)与大型(xíng)商业银行的(de)优势相匹敌。

　　此前(qián)兴(xīng)业银行召开的(de)2022年报发布会上，该行(xíng)高管透露，截至2022年末，该行(xíng)已经累计开立个(gè)人养老金账户229.16万户，位(wèi)列(liè)全(quán)行业(yè)第三位，市场占有(yǒu)率超10％，仅(jǐn)次于建设银行和工(gōng)商银行。相比(bǐ)之下，鲜有券商愿意公布投资者通过其渠道开通个(gè)人养(yǎng)老金账户的情况。

　　产品(pǐn)方面，国家(jiā)社会保险(xiǎn)公共(gòng)服务(wù)平台上仅可查询商(shāng)业(yè)银(yín)行个人(rén)养老金业务(wù)开办情况。其(qí)中显(xiǎn)示，23家获准开办个人养老金业(yè)务(wù)的银行中，有22家开设(shè)了资金账户和储(chǔ)蓄交(jiāo)易(yì)业务，8家同时开(kāi)展了(le)基(jī)金交易业务、保(bǎo)险交易业(yè)务和理财交易业务。

　　与大型(xíng)商业银行所(suǒ)拥有的产品(pǐn)和(hé)渠道优势相比，证(zhèng)券公司(sī)个人(rén)养老金业务的规模相(xiāng)对有限，仍处于积极开(kāi)拓阶段。

　　不过，虽然(rán)网点数量难(nán)以(yǐ)比(bǐ)拼，但券商发力个(gè)人养(yǎng)老金业务，自有其(qí)独特“打法”。记者注意到，多家券(quàn)商在推广个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务(wù)时，将“一(yī)站式(shì)”服(fú)务作为(wèi)宣传重点。

　　例(lì)如，国泰君安此前表示，其个人养老金业务从引导客户形(xíng)成科学养老(lǎo)理(lǐ)财观念的长远视角出发，为客户提供(gōng)从产品策略、到产品(pǐn)优选、再到组合配(pèi)置的全周(zhōu)期专业资配服(fú)务和一站式的产(chǎn)品(pǐn)选择。中信证券(quàn)亦(yì)推出个人养老(lǎo)金投资一站式解决方(fāng)案“信(xìn)养计划”，为客户提供(gōng)含(hán)账(zhàng)户管理、资产配置、服务陪伴于一体的个人养老金投资综合服(fú)务。

　　除了(le)“引进来”并全方(fāng)位服(fú)务(wù)投资者外(wài)，“走出(chū)去”也是部分券(quàn)商(shāng)开拓个人养老金(jīn)业务的解决方案。东方证(zhèng)券副(fù)总裁徐海宁(níng)向记者介绍(shào)，东方证券基(jī)于(yú)对个人养老(lǎo)金(jīn)目标客(kè)群(qún)的深入研究，将开(kāi)发大中(zhōng)型企业作为个人养老金客户(hù)拓展的重点方向(xiàng)，制定了“上海深度、全国广度”的(de)推(tuī)广计(jì)划(huà)。

　　具体而(ér)言，东方证券协(xié)同(tóng)系统内成员公司开(kāi)展走进企业推广个人养老金(jīn)活动，为企业单位(wèi)员工提(tí)供(gōng)个(gè)人养老金(jīn)上门服务，免去客户(hù)前(qián)往营业厅办理(lǐ)业务(wù)路上花费(fèi)的时(shí)间，提高服务效率，节约客户时间。展业初(chū)期组织了超过100场的(de)个人养老金走进企业服务(wù)活(huó)动，覆盖企(qǐ)业员工近万人(rén)。

　　个(gè)人(rén)养老金制度(dù)试点半年(nián)

　　持有体(tǐ)验(yàn)成产品胜(shèng)负(fù)手

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)曹(cáo)雯璟

　　去年11月下旬，券商代销个人养(yǎng)老(lǎo)金业务“开闸”，多(duō)家获(huò)资质(zhì)的机构正(zhèng)式展业，逐鹿个(gè)人养老金(jīn)市场(chǎng)。如今，个人养老金制度实施已(yǐ)有半年(nián)，相关产品的收益率(lǜ)和回撤情况、产品(pǐn)能否真(zhēn)正满足养老诉求等问(wèn)题，持(chí)续成为(wèi)市场(chǎng)关注焦点(diǎn)。

　　多位券商业内(nèi)人士表示，由于资(zī)金(jīn)“只(zhǐ)进不出”，认购的(de)产品又是(shì)为(wèi)了(le)满足养(yǎng)老需(xū)求(qiú)，投资者(zhě)更希(xī)望能(néng)实现低波(bō)动、低回撤。如(rú)何做到从中长期保值增值(zhí)同(tóng)时又(yòu)让客户(hù)体验(yàn)良好是(shì)个人(rén)养老产品成败的关键。

　　提供更匹配的养老产品

　　同时服务(wù)上寻求创新突破

　　眼下，个人养老金业务已然成(chéng)为券商财富管理转型的核心方向之一(yī)。通过不(bù)断(duàn)完善客(kè)户服务体系，满(mǎn)足客(kè)户多层(céng)次金融需求(qiú)，促进财富管理业务(wù)高质(zhì)量发展(zhǎn)，券商在业务内涵上正不(bù)断挖潜(qián)。

　　多名券(quàn)商业内人士(shì)表示，在客户分类服务方面，会(huì)根据国家政(zhèng)策选择社保关系(xì)在(zài)先(xiān)行城市（地区）、能享受税(shuì)优且对税优敏感、对理财有初步认(rèn)知的客(kè)户进行第一(yī)阶段的重点服务(wù)，对其他客户会随着(zhe)试点扩大和客户画像的覆盖(gài)进行(xíng)后(hòu)续服务。

　　东方证券副总裁徐海宁表示，证券(quàn)公司(sī)可重点关注企事(shì)业单(dān)位(wèi)员工，特别是大(dà)中型城市具(jù)有一定经营规(guī)模(mó)的企业员工(gōng)，他们能够享受个税抵扣的优势，具备一定投资意识和财务(wù)认知；这类人(rén)群对未(wèi)来退休(xiū)有一定的规划和想(xiǎng)法。

　　同时，由于个人养(yǎng)老金是一个增量市场(chǎng)，对证券公司(sī)而言，针对潜(qián)在客群可以全市(shì)场覆盖。证券公司可以通过投研优势和专业投顾队伍，创造更多养(yǎng)老投资(zī)场景，跟(gēn)踪了(le)解客户的风险偏好(hǎo)，结合稳健、平衡、积极等不同风险类(lèi)型的养老(lǎo)基金(jīn)，帮助客户建立个人养老金投资计划。此外，证券(quàn)公司可以通过加强(qiáng)顾问服(fú)务，帮助客户有效应(yīng)对投资组合净(jìng)值的(de)波(bō)动，引(yǐn)导客(kè)户持续(xù)参与养老金投资，提升客户(hù)养老(lǎo)投资的(de)获(huò)得感、体(tǐ)验(yàn)感。

　　银(yín)河(hé)证券相关业务负责人表示，会针(zhēn)对不(bù)同(tóng)风(fēng)险承受(shòu)能力、不同年龄(líng)结构和不同资金(jīn)体量制定个性化养老策略(lüè)。比如对每年享税优的1.2万个人养老(lǎo)金，为居民（无需(xū)开户）提(tí)供(gōng)符合监管部(bù)门要求的金融机构和金融产品清单(dān)、通俗易懂的“养老看隔(gé)壁”理财案例、养老讲堂等信息和交易服务；对1.2万之外的资金，提供更丰富的“安养(yǎng)计划plus”养老金融服务(wù)，包括养老(lǎo)计算(suàn)器、个性化的(de)补充养(yǎng)老解决方案、定期的养老方(fāng)案跟踪报告以(yǐ)及养(yǎng)老直(zhí)播(bō)服务，做好(hǎo)“老(lǎo)百(bǎi)姓(xìng)身边的(de)养老(lǎo)专家”。

　　在服务创新方(fāng)面，徐(xú)海宁认为，证券(quàn)公(gōng)司(sī)需(xū)要有长(zhǎng)远眼光，打造增量市场(chǎng)，承担(dān)起构建养老金(jīn)第(dì)三支(zhī)柱的重要使命(mìng)。

　　第一(yī)，在获客及投教(jiào)方面，应加(jiā)大资(zī)源投入，通过教育和陪(péi)伴，提(tí)高客户对个人养老金的认知。走进企事业单位，通过上门服务(wù)的(de)方式(shì)触达企(qǐ)业(yè)和客户，举办专题讲座、在线研讨会和投资(zī)教育(yù)活(huó)动(dòng)，帮(bāng)助客(kè)户了解(jiě)个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)的重(zhòng)要(yào)性、投资策略和(hé)长期规(guī)划，激发客户对个人养(yǎng)老金产品(pǐn)的(de)兴趣和参与度。

　　第(dì)二(èr)，在App服(fú)务功能优(yōu)化方面(miàn)，建立内容丰富(fù)的一(yī)站(zhàn)式个人养老金专区，既包括(kuò)产(chǎn)品购买、定投(tóu)、持仓查询等基础功能，提供丰富的养老资讯(xùn)和实(shí)用养老工具(jù)（如节税(shuì)计算器），加强与客户的深度互动。

　　第三，在金融科技应用(yòng)方面(miàn)，引(yǐn)入智能科(kē)技和人工智能(néng)技(jì)术(shù)，通过数据分(fēn)析(xī)和(hé)算法模型，根据客户的风险承受能力(lì)、资产(chǎn)状(zhuàng)况和目(mù)标退(tuì)休(xiū)年(nián)限，定制(zhì)化推荐养老(lǎo)金产品组(zǔ)合(hé)，并(bìng)提供(gōng)实时投(tóu)资组合跟踪和风险管理工具，帮助客户更好(hǎo)地实(shí)现养老投资保值增值。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个人养老(lǎo)金相(xiāng)关(guān)业务负责人则表示，可以通过“人+科技”，在大数(shù)据(jù)智(zhì)能客户分析系(xì)统的基础(chǔ)上，可以针(zhēn)对不同养(yǎng)老诉求的(de)客户达成(chéng)“千人千面”的个(gè)性化服务(wù)，人是“1”，科技（线(xiàn)上与线下结合(hé)）是(shì)后面的“0”，二者有机结合，为不同生命(mìng)周期和年龄(líng)阶段(duàn)的客户(hù)提供专业的、一对一的养老公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗配置(zhì)服务。

　　运行半年(nián)七成(chéng)收益告负(fù)

　　客(kè)户体验成产品胜负手

　　个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)制度实(shí)施(shī)已有(yǒu)半年(nián)，产品收益(yì)和回(huí)撤率(lǜ)大不大(dà)？产品能不能满足真正的养老诉求？这些(xiē)问题都是投资者的重要(yào)关注点。

　　记者注(zhù)意到，目前养老目标(biāo)基(jī)金的(de)整体收益水平并不乐观。Wind数(shù)据显示(shì)，全市场149只公(gōng)募养老基金产(chǎn)品，近七成收益告负。其(qí)中，业绩垫(diàn)底(dǐ)的一(yī)只个(gè)人养老(lǎo)目标基金自成立以来回报为-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品(pǐn)收益在-3％左右(yòu)。

　　而业绩表现较好的有平安(ān)稳健养(yǎng)老一年(nián)Y、中欧预见(jiàn)养老2025一年持(chí)有（FOF）Y自(zì)去年11月成立以来回报均为3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健养(yǎng)老(lǎo)一年持有Y，自成立以来回(huí)报为2％，另有富国、万家、华(huá)宝、景顺长城、南方、华夏等旗(qí)下超10只养老(lǎo)目标基(jī)金收益在1％以上。

　　多位(wèi)券商业内(nèi)人士(shì)表示，由于资金“只进不(bù)出(chū)”，认购的产品又是为了满足(zú)养老需求，投资(zī)者更希(xī)望能(néng)实现低波(bō)动、低回撤。如何做到从中长期保值增值同(tóng)时又让客(kè)户体验良好是个人养老产品成败的核心。

　　“养老属性的产品应力争(zhēng)为客户保值(zhí)增值，否则将违背客(kè)户(hù)通过投资(zī)达到(dào)‘养老目(mù)的’的(de)初衷。”银河证券相关业务负责人(rén)介绍，目前个人养(yǎng)老(lǎo)金可投资的4类产品(pǐn)风(fēng)险收益特(tè)点明(míng)显，有(yǒu)的类别更侧重(zhòng)本金安全、有的类别更侧重资产增值(zhí)；但同(tóng)时，每个类别很难做(zuò)到在保证其特点达到(dào)的同时又(yòu)规避(bì)掉(diào)该类产品的风险或缺陷。“从不(bù)同客群情况(kuàng)来看，低(dī)波低回撤(chè)对(duì)于(yú)离退(tuì)休时点较近(jìn)的(de)投资者(zhě)比较合(hé)适，性价比高的中波(bō)动中(zhōng)回撤、高波动高(gāo)回撤特征产品对于(yú)还有20-30年才退休的(de)投资者(zhě)也是可以选(xuǎn)择的(de)，拉长(zhǎng)周期看也能(néng)满足客(kè)户(hù)养老类资金的(de)保值增值效果。”

　　为达到上述两(liǎng)个目的(de)，前(qián)提是有一套完整、自洽、适(shì)用、有(yǒu)效且(qiě)动态适配的产品评(píng)价(jià)体系，通过该(gāi)体系的评价，能较(jiào)为(wèi)清(qīng)晰地区分出产品的“性(xìng)价比(bǐ)”（如(rú)风险(xiǎn)收益(yì)比等）、能公(gōng)平、公正地对同类或者同(tóng)策略产品进(jìn)行综合评判。如此，才能真正将好的产(chǎn)品、合适的产品(pǐn)推荐给合适的客户(hù)群体(tǐ)。

　　“养(yǎng)老组合基金(jīn)分(fēn)为目(mù)标风险型(xíng)和目标(biāo)日期型两大类，投资者可以(yǐ)根(gēn)据自身(shēn)投(tóu)资目(mù)标和风险承受(shòu)能力选(xuǎn)择(zé)具体的产品。比如低(dī)风险偏(piān)好的客户可选择目标日期型(xíng)中的稳健(jiàn)类产品，通过严格控制股票资产仓(cāng)位(wèi)降低产品波动，带给客户相对稳健(jiàn)的收益。”徐海宁(níng)表(biǎo)示，目前我国城(chéng)镇职工养老金替代(dài)率(lǜ)尚有(yǒu)不(bù)足，根据国际经验，如果退(tuì)休后(hòu)的养老金替代(dài)率大于(yú)70％，即可维(wéi)持退休前的生活水平，养老(lǎo)金(jīn)投资的增(zēng)值(zhí)功(gōng)能也是(shì)一个重要考量。由(yóu)于个(gè)人养老金取(qǔ)用需要达到年龄等条(tiáo)件，投资资金具有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)性，可以达(dá)到几十年，能够(gòu)承受(shòu)一定的(de)短(duǎn)期波动(dòng)，对于追求长期(qī)投资收益的客户，可以配置(zhì)一(yī)定高比(bǐ)例资金在权益(yì)型资(zī)产上，实现(xiàn)养老投资(zī)的保值增(zēng)值目标。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人养老(lǎo)金相关业务负责人也认(rèn)为(wèi)，个人养老金产品(pǐn)具有一定(dìng)的普惠金融属性，需(xū)要关(guān)注老百(bǎi)姓长期保值增值的养老需求(qiú)。站在(zài)资产角度(dù)，想要实现(xiàn)长期(qī)资金的稳健投资回报，资产配置不可(kě)或缺。通过投资不同(tóng)品种、不同收(shōu)益(yì)特征、低相关性的金融资(zī)产，有助于实现(xiàn)风险分散(sàn)、降(jiàng)低总(zǒng)体波动(dòng)，从而更好地满足投资者的养老投资目标(biāo)。

　　推(tuī)动个人(rén)养老金业务高质量发展

　　道阻且(qiě)长

　　在个人(rén)养老(lǎo)金业务积极发展的同时(shí)，与渠道网点和客户众多的银(yín)行等机构(gòu)相比，券商如何突破自身瓶颈，实(shí)现差(chà)异化的发展(zhǎn)，可(kě)以说是“道阻且(qiě)长”。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人表示，银行、券(quàn)商、基金独立销售机构都可参(cān)与(yǔ)到为客户提供个人养老基金服务，几(jǐ)类机(jī)构优势(shì)互补，严格(gé)意义上说(shuō)是(shì)竞(jìng)合而非竞争更非“相杀”关系，每类机构或者每家(jiā)机构可以(yǐ)根据自己的资源(yuán)禀赋，充分发挥自身优势，服(fú)务好有养老投资需求(qiú)的投(tóu)资者。

　　“在政策上，未(wèi)来还有(yǒu)以下(xià)三方(fāng)面诉(sù)求：一是增(zēng)强基础设施建(jiàn)设，能在(zài)服务时效性(xìng)上(shàng)与(yǔ)银行拉平，提供7×24小时的开户、下单服务(wù)；二是增加产品销售范围，在养(yǎng)老品类上更加丰富，除特殊产(chǎn)品外，增加可为客户(hù)提供的养老产品（如养老理财(cái)）；三(sān)是(shì)明确(què)养老(lǎo)规(guī)划业务合规性，为不同的客(kè)户提供基于客户(hù)需求和画(huà)像的养老(lǎo)规划方案(àn)。”上述负责(zé)人提(tí)到。

　　中信(xìn)建投个(gè)人养老金相关业务负责人提出，当前的政(zhèng)策要(yào)求下，客户如(rú)果想(xiǎng)在券(quàn)商(shāng)端参与个人养老金(jīn)投资，需(xū)要(yào)分别在银(yín)行端、个税端进行一系列前序(xù)操作步骤，对于尚不熟(shú)悉业(yè)务流程的投资者来讲，体验不太(tài)友(yǒu)好。

　　“此外，由于政策对代销个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金产品(pǐn)的管理要求，券商暂时无(wú)法上线(xiàn)储蓄类、理财(cái)类、保(bǎo)险类产品(pǐn)，可供投(tóu)资者(zhě)选择的产品种(zhǒng)类较为单一，难以(yǐ)进一步为(wèi)投(tóu)资者(zhě)提供更丰富的(de)个人养老金配置方案。未来期待能够从(cóng)政策端进(jìn)一步简(jiǎn)化(huà)投资者(zhě)的(de)办理流程(chéng)，提(tí)升客户体验(yàn)；给予(yǔ)券商在(zài)多样化(huà)个(gè)人养老(lǎo)金品种(zhǒng)的(de)引(yǐn)入(rù)和研发上的政策支持(chí)，丰富客(kè)户多元化的投资(zī)选择。”该负责人称(chēng)。

　　开户热(rè)投资冷

　　券商发力个人养老第二曲(qū)线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随(suí)着个人所得税退税(shuì)的开(kāi)始，不少人发现自己(jǐ)的退税比(bǐ)去年(nián)多了不少，仔细询问之(zhī)下才(cái)发现，是因(yīn)为(wèi)去年底开通了个(gè)人养(yǎng)老金业(yè)务，并入了金。这(zhè)一消息大大刺激了不少本来不想开(kāi)户(hù)的年(nián)轻(qīng)人。

　　根据(jù)人(rén)社部披露的数(shù)据(jù)，截(jié)至(zhì)今年(nián)3月底，个人养老金(jīn)参加(jiā)人(rén)数达3324万人。与3月初的2817万(wàn)人相比，短短的(de)一个月的时间(jiān)里，增加(jiā)了500万(wàn)户，开户(hù)速度明显提升。

　　虽(suī)然开(kāi)户数快速攀升(shēng)，但(dàn)是个人养老金累(lèi)计缴费约200亿元，人均缴(jiǎo)费(fèi)低于1000元(yuán)。此外(wài)，据(jù)中国保险资(zī)管业协会执行副会长兼秘书长(zhǎng)曹(cáo)德云透露，在(zài)截至2023年(nián)3月(yuè)开立个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账户的三千多(duō)万(wàn)人中，仅900多万人(rén)完成了资金储存(cún)。

　　从记(jì)者走访的结(jié)果来看，个人(rén)养老金产品(pǐn)的收益率远低(dī)于(yú)预(yù)期，是大多人不愿意入金的主要原因(yīn)。而(ér)选择(zé)开户的原因主要(yào)是为了“薅羊毛”（金融机构(gòu)出台了不少吸引客户开户的优(yōu)惠政(zhèng)策）。

　　如何解决“开(kāi)户热投资(zī)冷”的问题？银(yín)河(hé)证券相(xiāng)关业务负责(zé)人认为，这是一个专业活，既需要了(le)解客(kè)户(hù)的经济状况(kuàng)、风险偏好(hǎo)和养老规划，也需要业务人(rén)员(yuán)及(jí)其所(suǒ)在机构有比较专业且综合的服务能力(lì)。

　　也有部分(fēn)投资者认为(wèi)，个人(rén)养老(lǎo)金产品每年封顶12000元，难(nán)以充(chōng)分满足个(gè)人(rén)或(huò)家庭养老的全面需求，还需要(yào)结合其他(tā)商业产品等综合(hé)考虑；大多数产品流动性(xìng)差，难以预(yù)防(fáng)到退休前(qián)的应急(jí)资金需求。

　　从产品端改善“开户(hù)热投资(zī)冷”

　　虽然近(jìn)半年来，个人养老金产品正在逐(zhú)渐丰富，但(dàn)是“开户热投资冷”的现象没有(yǒu)随之发生改变。

　　中(zhōng)国保险资管业协会执行副(fù)会长兼秘(mì)书长曹德云在近(jìn)期(qī)举办的(de)2023清华五道口全球金融(róng)论坛上表示(shì)，目前个人养老金试点效果呈“两低三不”漏斗状，即建立账户人数占基本(běn)养老保险参保人数比例低、已缴费人数(shù)占建(jiàn)立账户人(rén)数比例低；产品供应不均衡、选(xuǎn)购渠(qú)道不畅(chàng)、民众参保意愿不(bù)强。

　　针对产品供应不均衡(héng)的问(wèn)题，国家金(jīn)融监督管理(lǐ)总局出(chū)手，率先增(zēng)加养老保险产品的(de)供给。近日，国家金融(róng)监督管理(lǐ)总局已向业内(nèi)就关于促进专属商业养老保险发展(zhǎn)有关事(shì)项征求意见。根据征求(qiú)意(yì)见稿，专(zhuān)属(shǔ)商业养老保(bǎo)险(xiǎn)拟由试点业(yè)务转(zhuǎn)为常态化业务。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)专属商业养老保(bǎo)险转为常态(tài)化(huà)业(yè)务，参与该(gāi)项业务的险企数量将增加不少。此外，专属商业养老保险是对接个(gè)人养老金制度的主要保险(xiǎn)产品，这意味着(zhe)个人养老金保险产品名单也将扩容。

　　据了解，专属商业养老保险采取“保(bǎo)证+浮动”的收益模式(shì)，提(tí)供稳健型、进(jìn)取(qǔ)型两(liǎng)种风格账户供客户选择。据各家保险公(gōng)司披(pī)露的(de)专属商业养老(lǎo)保(bǎo)险产品2022年结算利率，稳(wěn)健(jiàn)账户结算利率约4.0％至5.15％，进取(qǔ)账户结算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍高于现(xiàn)有的个(gè)人养老保险的收(shōu)益率。

　　在增加产品供给的同(tóng)时，多家金融机构呼吁从(cóng)产品设计端(duān)解决“开户热投资冷”的问(wèn)题公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗(tí)。

　　在银(yín)河证券相关业务(wù)负责人看来，“老龄风(fēng)险”与其他投资风(fēng)险相(xiāng)比，有其更加突出的特点，包括为(wèi)退休人群提供稳定安全有保障且抗通胀(zhàng)的收入补充(chōng)来源、对冲长寿风险、为(wèi)高龄(líng)人群(qún)储备失能(néng)养护和(hé)医(yī)疗应急(jí)资产、为退休人群规划遗产、将养老投资与养老保障/养老生活(huó)无缝对(duì)接等(děng)。

　　养老金(jīn)融(róng)产品的设计初(chū)心(xīn)，必须(xū)切实从客户需求(qiú)出(chū)发；养老(lǎo)金融产品(pǐn)的(de)设(shè)计理念，必须紧密围绕承担(dān)、减少或转移上述“老龄风险”主旨；养老金融产品的设计成果，应该更(gèng)多的(de)让利于民、普惠百(bǎi)姓，运用好专业的金融工具、做艰难但长(zhǎng)期正确(què)的事(shì)。

　　因此，能(néng)否设计(jì)出(chū)充分利用(yòng)资本市场(chǎng)具(jù)有(yǒu)良好增值能力资产的养老产品取决于发行人（或管(guǎn)理人）的(de)产品(pǐn)设(shè)计能(néng)力和资产管理(lǐ)能(néng)力。“证券公(gōng)司作为财(cái)富管理(lǐ)服务提供(gōng)商，可以与产品发行人（或管理人(rén)）合(hé)作，根据客(kè)户需求设计出在养老功(gōng)能(néng)方面更(gèng)有竞争力的产品”，上述负责人表示。

　　中信建投也希望能参(cān)与到具(jù)体的产品(pǐn)设计(jì)之中。其个人养老(lǎo)业务负责人建(jiàn)议，参考部分发达国家的经验，未来(lái)除了股、债(zhài)配置，或在(zài)未来可(kě)以(yǐ)考公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗虑增加底层(céng)可投标的(de)类型(xíng)，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球等另类资产，丰富投资者(zhě)的可选标的，更(gèng)好地分散(sàn)投(tóu)资风(fēng)险。

　　励正集团中国区总(zǒng)裁张雨萌建(jiàn)议，应该(gāi)避免“开空账(zhàng)”。也就是说，参与者可以直接(jiē)在开户的时(shí)候做投资选择。这样在开户的时(shí)候就可以形成闭环体(tǐ)验(yàn)。

　　针对参与个(gè)人养老金可(kě)能面临的流动性(xìng)问题(tí)，长(zhǎng)城人寿保险(xiǎn)股(gǔ)份有限公司总经理王玉改近日(rì)表示，保险公司可以通过“保单(dān)质(zhì)押(yā)贷款”等多种金融工具来解决客户对短期资金的(de)需求。

　　券商发力个人补(bǔ)充养老金融(róng)方(fāng)案

　　此外，针对(duì)1.2万难(nán)以(yǐ)满足个人或家庭养老的全面需求，多家券商还发力个人养(yǎng)老金(jīn)账(zhàng)户以外(wài)的个人补充养老金融方案，例如银河(hé)证券的“安养计划plus”、中信(xìn)证券的“信养计(jì)划”等。

　　银(yín)河证券产品中心副总经(jīng)理鹿宁告诉记者，目前，银河(hé)证券已根据在职群体养老(lǎo)规(guī)划的长期(qī)性、稳健性、安全性等特点(diǎn)，已(yǐ)退休(xiū)人群养老需(xū)求的流动性、安全性、稳(wěn)健(jiàn)性等(děng)特点，设计(jì)出(chū)多层(céng)次(cì)、多(duō)元化、个(gè)性(xìng)化的养老配置方案，积极履行养老保障社(shè)会责任，力争(zhēng)为居民提供持续(xù)卓越(yuè)的(de)养老规(guī)划与满足不同养老需求的(de)资产配置服(fú)务。

　　中信证券的“信养计划”则基于(yú)个人养老场景，引入更(gèng)丰富的养老型(xíng)年金、增额终(zhōng)身(shēn)寿等不(bù)同品类(lèi)产品，覆盖养老收益性资产(chǎn)和保(bǎo)障性资产(chǎn)，满足客户多样化(huà)、多(duō)层(céng)级的养老资产配置(zhì)需求。

　　针对三(sān)大支柱养老金业务中的企业年金业务，银河证券还(hái)上线了自研的年金综(zōng)合评价系(xì)统。该系(xì)统(tǒng)可以(yǐ)通过客(kè)户提(tí)供(gōng)的“脱敏”后年金组合净值与持股比例(lì)等数据，结合公募(mù)基金(jīn)、股(gǔ)市债市数据(jù)，展(zhǎn)示客户(hù)委(wěi)托年(nián)金组合的评价结果(guǒ)。此(cǐ)外，也可以利用年金机(jī)制间接服(fú)务(wù)背后的(de)企(qǐ)业(yè)员工和机构(gòu)事业(yè)单位职(zhí)工。

　　截(jié)至(zhì)目前，银河证券(quàn)基金研(yán)究中心已为(wèi)部分(fēn)省市提供职(zhí)业年金的(de)组合评价(jià)与(yǔ)管理咨询服(fú)务(wù)，也计划结(jié)合机构条线业务规划为央企与国(guó)企提(tí)供(gōng)企业年金组合评价等(děng)综合金融(róng)服务。

　　银河证券副总(zǒng)裁罗黎(lí)明告诉记(jì)者，公司(sī)自主开发(fā)建设部署的年金综合评价(jià)系统及研究咨询服务，具有(yǒu)养老属性(xìng)的(de)综合金融服务体(tǐ)系均是(shì)公司积极(jí)响(xiǎng)应国家(jiā)养老发展(zhǎn)战略而推出的新服务，体现了(le)在(zài)第二、三支(zhī)柱上的积(jī)极筹(chóu)划。

　　“我们高度重视三大支柱(zhù)养老金业务，目(mù)前公司已初步建立了个人养老金(jīn)及个人(rén)养(yǎng)老金融服务体系(xì)，充分利用金(jīn)融产(chǎn)品(pǐn)代(dài)理销售牌照和保险兼业(yè)代(dài)理牌照，为百姓提供更加有温度、有态度(dù)的个人养(yǎng)老金融服务。”罗黎明说道(dào)。

　　记者(zhě)观(guān)察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望情绪(xù)浓厚

　　中国基金报(bào)记者赵心怡

　　“现在个(gè)人养老金账户开通过(guò)程非常‘丝滑’，并且有不少(shǎo)开户人(rén)在我们(men)介绍之前(qián)都已有所了(le)解，感觉这项制度的普及(jí)度和客户认识程度在不断(duàn)提升。”某大(dà)型银行的客户经(jīng)理林(lín)漪(yī)（化名）向记(jì)者(zhě)表(biǎo)示。

　　“但也(yě)有很多人只是开了账(zhàng)户并没(méi)有存钱，或存了钱没有开(kāi)始(shǐ)投资，主(zhǔ)要因为不知(zhī)道如何选(xuǎn)择产品或者有其他(tā)顾(gù)虑(lǜ)。”林漪(yī)还告诉(sù)记者(zhě)，“这种情况(kuàng)下我们就会再用PPT或者是纸质资料向客户进行详细介绍(shào)和对比分析。”

　　去(qù)年11月(yuè)，个人养老金制度正(zhèng)式落地(dì)，在北京、上海(hǎi)、青岛等36个先行城市（地区）启动实施。距离(lí)个(gè)人养老金制度落地已(yǐ)经过去半年，民众接受(shòu)度和业务进展情况如何？从业人员在具体(tǐ)实操过(guò)程中又遇(yù)到了(le)哪些困难？不(bù)同年龄段的群体会(huì)怎样(yàng)理解(jiě)这项制度(dù)？

　　近日(rì)，本(běn)报记者实地探(tàn)访(fǎng)上海地区(qū)几(jǐ)家银行网点和券商营业部，了解个人养老(lǎo)金(jīn)制度近半年的(de)落(luò)地情况。

　　年轻人更关注税(shuì)收(shōu)优(yōu)惠

　　中(zhōng)老年人更在意退休后(hòu)多(duō)一(yī)份(fèn)保障

　　根(gēn)据(jù)人社部和国(guó)家社会保险公共(gòng)服务平台数据可知(zhī)，个(gè)人养老金制度经过半年(nián)时间的发展，在产品种类(lèi)、数量和参与人数方面(miàn)都(dōu)有所增加。

　　某券商营业部(bù)财富(fù)管理相关岗位的黄宁（化名(míng)）告诉记者(zhě)：“很多客户(hù)都(dōu)对个(gè)人养老金业(yè)务热情高涨，有直接(jiē)到营业部咨(zī)询(xún)的，还有很多是打电话过(guò)来问。”

　　黄宁还观察到(dào)，“70后”“80后”普遍对个人养(yǎng)老金(jīn)业务的热(rè)情(qíng)和关注度比(bǐ)“90后”更(gèng)高，并且除(chú)了(le)个人咨询和开户外，还有不少企(qǐ)业员工、学校教师、退伍军人(rén)等(děng)通过(guò)企业和(hé)单(dān)位组(zǔ)织来了解、参与个人养老(lǎo)金(jīn)投资。

　　记者了解了身(shēn)边两位不同年龄(líng)段、均已(yǐ)购买个人养(yǎng)老金(jīn)产品的(de)朋(péng)友后(hòu)发现(xiàn)，两人所关注(zhù)的问题“焦点”的确有所不同。

　　一位在上海地区金融(róng)机构工作的“80后”告(gào)诉记者，自(zì)从工(gōng)作(zuò)以来，她每(měi)年都将(jiāng)收(shōu)入的(de)一(yī)部分拿(ná)来强制储蓄，有了个人养老金制度后，就分(fēn)一部分(fēn)在个人养老金账户中，这部分(fēn)强制储(chǔ)蓄(xù)的(de)钱(qián)即使存长期也(yě)不会(huì)影响她未来的生活质(zhì)量，并且放进个人养(yǎng)老金账户是在基本养老保险之外多一份积累(lèi)。

　　而另一位工作不久的(de)“90后”表示(shì)，他现阶段最在意的就是买个(gè)人养老(lǎo)金可以享受税收优(yōu)惠，直接考虑到退休(xiū)后的生活质(zhì)量还有点遥(yáo)远。

　　针对上述两种不同的(de)想(xiǎng)法，黄宁也(yě)向(xiàng)记者坦言，他们(men)在(zài)日常介绍个人养老金业务的过(guò)程(chéng)中确实会考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)不同年龄群体的不(bù)同需(xū)求和想法，进而(ér)更好地“对症下(xià)药(yào)”，比如给(gěi)刚工(gōng)作不久的(de)年轻人着重介绍“退休后(hòu)多一份保障”推广效果就不明(míng)显。

　　“吸睛(jīng)”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　然而，在个人养老金业(yè)务取(qǔ)得(dé)进展的(de)同时(shí)，还有不少已经了解个人养老(lǎo)金业(yè)务的民众仍在“观望”。从(cóng)现有数(shù)据可知，截至2023年3月底，虽然(rán)有3000多(duō)万人开通了(le)个人养(yǎng)老金账户，但完(wán)成资金存储的只有900多万人。

　　林漪在银行端(duān)个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务(wù)的(de)开展中感受到(dào)，一些客户开了户但没(méi)存储的主要(yào)顾虑是锁定时间太(tài)长，担心之后如(rú)果(guǒ)要(yào)大笔用(yòng)钱(qián)时会很“棘手”；另外一些客户则是认为在个人养老金产品并非专(zhuān)门(mén)设计且(qiě)收益优势(shì)不明(míng)显(xiǎn)，目前个人养老金(jīn)可以购买(mǎi)的(de)养老储蓄(xù)、银行养老理财(cái)、养老保险(xiǎn)产品、养老目(mù)标基(jī)金四类产(chǎn)品，即使不(bù)通过个(gè)人养老(lǎo)金账户也可以直接买，且收益(yì)差距不(bù)大。

　　黄宁则从券商从业(yè)人员的角度谈到了推广个人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)过程中的“困境”。他表(biǎo)示：“券商(shāng)端个人(rén)养老金只支(zhī)持代销公募基金，无法代(dài)销存款、银行理财、商业养老保险，有些客户(hù)风(fēng)险承受能力较低(dī)，想寻求(qiú)更(gèng)低(dī)风(fēng)险(xiǎn)等级的(de)产品，纯公募基(jī)金(jīn)难以达(dá)到资产配(pèi)置的需求(qiú)。”

　　此外，还有一部(bù)分(fēn)年轻人向记者直言，对于离退休还较遥远的(de)群体来说，养老需求(qiú)当(dāng)然也(yě)需要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)，但眼(yǎn)下的生活和(hé)经济状况(kuàng)才是(shì)更(gèng)重(zhòng)要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗