为了(le)让(ràng)自己的(de)限售股解(jiě)禁后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披(pī)露了(le)一则(zé)行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定(dìng)书，引发市(shì)场关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思(lián)续(xù)集中交易(yì)新美星，影响公司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披露(lù)的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万(wàn)元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平所持(chí)“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资金在(zài)二级(jí)市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还(hái)找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比(bǐ)例(lì)自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达(dá)到峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng)期(qī)申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证(zhèng)据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维(wéi)受(shòu)何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二(èr)是(shì)黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过(guò)股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中一(yī)方存在不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代(dài)理人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式(shì)的(de)上(shàng)下游衔接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)资(zī)金作为(wèi)保证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场(chǎng)交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉并(bìng)参(cān)与了本案行(xíng)为；上(shàng)述(shù)行为(wèi)的(de)实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李传武的(de)违法期(qī)间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定及处罚时(shí)将合(hé)谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不区(qū)别对待(dài)各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第(dì)一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没(méi)收(shōu)违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思ng>

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不对投(tóu)资者决(jué)策(cè)产生重大影(yǐng)响，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何(hé)德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关银行账(zhàng)户(hù)流水(shuǐ)，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票(piào)。当事(shì)人所(suǒ)提相关(guān)理由不具有事实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公司实际控制人，未如实(shí)告(gào)知上(shàng)市公司上述持(chí)股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信息(xī)披露(lù)违法行(xíng)为，对(duì)何德(dé)平(píng)给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。