芦哲(zhé) 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们(men)将影响青年(nián)失业(yè)率的因素拆解为(wèi)三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与(yǔ)率，失(shī)业率=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人口和(hé)劳动参(cān)与(yǔ)率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分母端大(dà)幅推(tuī)高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率。假如今年3月分母端的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)），据(jù)此可将青年失业率拆解为青年失(shī)业人口、总人(rén)口、劳(láo)动参与率(lǜ)三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增(zēng)加(jiā)，不要(yào)忽略分母，劳动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)，也是抬高失业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端(duān)的青(qīng)年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三(sān)分之二的(de)青年失业人员接受过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构变化(huà)较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年就业(yè)主要(yào)转(zhuǎn)向服(fú)务(wù)业。以受教(jiào)育年(nián)限作为维度(dù)，青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较低的行业(yè)流向较高(gāo)行业，但(dàn)是(shì)知识(shí)密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复(fù)苏分化(huà)或是一季度(dù)青年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏的主力(lì)是(shì)知识密集(jí)程度(dù)较低(dī)的(de)餐饮、零(líng)售(shòu)等(děng)服务业(yè)，而知(zhī)识密(mì)集程度较高的(de)生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的分化(huà)，带(dài)来(lái)青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的青年劳(láo)动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农(nóng)村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减速(sù)，新(xīn)增城(chéng)镇人口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经(jīng)下降7.1个(gè)点(diǎn)。近三年(nián)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体因(yīn)就(jiù)业(yè)形(xíng)势(shì)恶化而退出劳动市(shì)场；三是(shì)就业观念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释(shì)青年(nián)失(shī)业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同(tóng)，在(zài)失业人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能(néng)解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另(lìng)一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业(yè)率的变动可能(néng)出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失(shī)业(yè)人(rén)口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年(nián)失(shī)业率上(shàng)升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随(suí)着疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的下降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务(wù)业(yè)分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下(xià)降；外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有(yǒu)数(shù)据以(yǐ)来(lái)最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇(zhèn)调查失(shī)业率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业率却较(jiào)去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如(rú)何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的(de)主(zhǔ)要(yào)是(shì)三(sān)个因(yīn)素：①青(qīng)年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力(lì)的变(biàn)化。这(zhè)三(sān)个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的(de)变化都不(bù)能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论失业(yè)率时，经常认为(wèi)失业率上升一定是(shì)失(shī)业增加(jiā)的结(jié)果，这(zhè)个判断(duàn)对于(yú)全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量(liàng)（也(yě)称经济活动(dòng)人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力(lì)波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点。主要(yào)原因(yīn)就是失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳(láo)动力(lì)数量基(jī)本稳定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业(yè)率的分(fēn)母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业(yè)人口数量（分子），但决定青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人(rén)口：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　从总(zǒng)量(liàng)来看(kàn)，当前城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月(yuè)就业数(shù)据解读(dú)时，披露了(le)当前(qián)青年就业和失业人数(shù)的基本情况：“初步测算(suàn)3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与劳(láo)动力市场的(de)青(qīng)年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年基(jī)本(běn)持平，今年4月(yuè)青年失(shī)业率(lǜ)比(bǐ)去(qù)年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同(tóng)期(qī)多(duō)70万人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人(rén)。

　　从增量看，今(jīn)年前四(sì)个月(yuè)青年失业形势好于(yú)去(qù)年同期。假设(shè)2022年以来青年劳动力(lì)总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点(diǎn)，带来32万(wàn)左右(yòu)的新增失业(yè)人口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今(jīn)年(nián)前四个月(yuè)青年(nián)失业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕(bì)业影响，我(wǒ)国青年失业率一(yī)般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率(lǜ)或将继(jì)续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面(miàn)，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一(yī)种观点(diǎn)认为，青(qīng)年群体由于工作经(jīng)验和技(jì)能相对不熟(shú)练，往(wǎng)往在企业裁员(yuán)时首当其(qí)冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数据，青年失(shī)业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意(yì)愿但从未(wèi)工作过的失业群(qún)体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比(bǐ)例(lì)最高是14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部(bù)分失业人群后，剩下的(de)青(qīng)年失业人口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高到低依(yī)次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育程度来看，三(sān)分之(zhī)二的(de)青年失(shī)业人(rén)员接受过(guò)大学教育。各年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄越低，平均(jūn)受(shòu)教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是(shì)接(jiē)受过大学教育(yù)的，这一(yī)比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业(yè)人口(kǒu)的受教育程度(dù)也(yě)大致类似，青年(nián)人由于年龄(líng)限(xiàn)制，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)35岁以(yǐ)下(xià)就业人员的受教育程(chéng)度(dù)大幅(fú)高于35岁(suì)以上。按照接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从(cóng)低到高(gāo)

　　青年失(shī)业(yè)人口的(de)行(xíng)业与青年就业分布基本一致(zhì)。青年失业人口(kǒu)呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中在(zài)5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部(bù)青(qīng)年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行(xíng)业也是青年就业集(jí)中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行(xíng)业(yè)来看，青年失业(yè)人口的行业分布(bù)是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较大规模的(de)失(shī)业。因(yīn)此，在(zài)挖掘青年失业人口来自何处(chù)之前，需(xū)要研究(jiū)青年(nián)就业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务、知识密集程(chéng)度由低(dī)到高两个特(tè)点。1km等于多少米 1km是不是1公里rong>

　　青年(nián)就业从工农业大(dà)量流入(rù)服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造业和电热燃水的生产供(gōng)应(yīng)业，这(zhè)四个行业(yè)是(shì)国民经(jīng)济分类的农业和工(gōng)业(yè)。2010年这四个行(xíng)业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年(nián)该比例(lì)大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业(yè)的(de)比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较(jiào)高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就(jiù)业(yè)人员的(de)受教育年(nián)限，来计算各(gè)行业的知识密集程度。有5个(gè)行业的平均(jūn)受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社(shè)会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行业(yè)是过去十(shí)年(nián)青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的(de)青年就业比例变(biàn)动(dòng)与(yǔ)行(xíng)业平均受教育年限(xiàn)基本(běn)一(yī)致，即(jí)青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青年失(shī)业比例（该行业的青年失业(yè)人数/青(qīng)年失业总(zǒng)人(rén)数(shù)），除以各行(xíng)业的青年就业(yè)比例（该行(xíng)业的(de)青(qīng)年就业人数/青年(nián)就业总人数），来作为各(gè)行业失(shī)业率的近似替代指标。以这个指标来看，知(zhī)识密集型行业的青(qīng)年失业(yè)率大多高于全(quán)年(nián)龄段失业率，如信息技术(shù)、教育(yù)、科研服(fú)务、公(gōng)共管理等(děng)行业(yè)，体现在图11中，都位于右(yòu)下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)仍增加的(de)原因(yīn)

　　一季度服务业(yè)复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分(fēn)行业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情前三(sān)年均值，这三个行(xíng)业一季度复(fù)苏情况较好；知识密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服务业的(de)缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏(sū)相对(duì)较(jiào)慢。

　　因此从失业率的(de)分子端(duān)来看，当(dāng)前青年失(shī)业人员增长的症结(jié)在于服务业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育(yù)水平的整体提高，青年(nián)就业大量(liàng)流向知(zhī)识密集型服务业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复苏(sū)的主力(lì)是知识(shí)密(mì)集程度较低的生活性服务业，而知识密集(jí)程度较高的生产性服务业复(fù)苏较(jiào)慢。所以服(fú)务业就业复(fù)苏(sū)结构分化，带来的青年失(shī)业人口和(hé)25-59岁失(shī)业(yè)人(rén)口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出(chū)现明显改善，应届生(shēng)就业(yè)压(yā)力大(dà)；而住宿餐饮等行业就业已经出(chū)现(xiàn)回暖，但对于三分(fēn)之二接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育的青年失业(yè)人口而(ér)言，这些行(xíng)业的就(jiù)业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青年人口和劳动参(cān)与率决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入人(rén)口负增长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动力可能将步(bù)入(rù)长期下降通(tōng)道，这将从分母端推升青年失业(yè)率(lǜ)，或成(chéng)为疫(yì)情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城镇(zhèn)青年人口数(shù)量(liàng)，而(ér)后(hòu)者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的(de)出(chū)生人口，二是乡村到城(chéng)镇的(de)迁移(yí)人口(kǒu)，这两部分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口(kǒu)，而前(qián)者正好是建国以来(lái)的一(yī)轮“小婴儿潮”时(shí)期(qī)，年均出生人(rén)口(kǒu)超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出生(shēng)人口最(zuì)高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转移也在(zài)减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇(zhèn)人口数量(liàng)会较去(qù)年有明(míng)显增长，但可能(néng)仍然(rán)较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规(guī)模。当前(qián)我国城镇化率(lǜ)已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)数量整体将呈现(xiàn)下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分青年在校，并未进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预(yù)期下(xià)降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)人(rén)口中，有3219万进入或(huò)有意(yì)愿进入劳(láo)动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参(cān)与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年(nián)，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增加了(le)706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时间(jiān)里，该年龄段的(de)在校生(shēng)增加(jiā)了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二(èr)是(shì)部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场(chǎng)，在(zài)未(wèi)来经济和就业好转后会回到(dào)劳(láo)动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规(guī)模(mó)比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业(yè)形(xíng)势恶化时，也会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客观上会(huì)将部(bù)分青年人初(chū)次就(jiù)业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端(duān)可能(néng)会(huì)越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前(qián)青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解释当前(qián)青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年(nián)劳动力(lì)的(de)减少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人口(kǒu)已(yǐ)经开始(shǐ)负增(zēng)长，未(wèi)来(lái)青年失业(yè)率的(de)变动可能(néng)出现以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少，失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋(qū)势。青(qīng)年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要(yào)，这(zhè)也是人口长周期变化的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人(rén)口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概(gài)念(niàn)的两个(gè)要点：一是调查(chá)失业率(lǜ)是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并(bìng)未(wèi)包含在(zài)内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对青年失(shī)业率的讨论以全(quán)国青年人(rén)口(kǒu)数量为出发(fā)点，未区分人(rén)口总量与城乡(xiāng)结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无(wú)特别说明，各概(gài)念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的(de)分母不含没(méi)有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计(jì)局的定义(yì)，“劳动(dòng)力(lì)指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力(lì)，参加或要求(qiú)参加社会经(jīng)济活(huó)动的人员。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此(cǐ)没(méi)有就业意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄(líng)人(rén)口不(bù)计(jì)入劳(láo)动(dòng)力。根(gēn)据《2022年(nián)中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以(yǐ)上的(de)人口约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业(yè)率来自全国月度劳动(dòng)力(lì)调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为中国(guó)大陆的城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及(jí)以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时(shí)准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月度劳动力1km等于多少米 1km是不是1公里调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力(lì)调(diào)查正(zhèng)式在全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查范围(wéi)覆盖全(quán)国所有地(dì)级(jí)市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本(běn)比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查(chá)的五(wǔ)分之(zhī)一左右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年度人口(kǒu)调查样(yàng)本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口(kǒu)抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年(nián)一次的(de)人口普查则在长表部分纳入(rù)就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普查(chá)的就业数(shù)据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人(rén)员总数会(huì)根据普(pǔ)查数据进(jìn)行修正，但(dàn)结构数据仍会存(cún)在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年(nián)末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普(pǔ)后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结(jié)构数据的差异仍然(rán)存在。比如《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数(shù)据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业(yè)：从三因素框架看“疤痕(hén)效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股份有限公司