看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业Markit敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗 PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度(dù)升(shēng)温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压(yā)力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼(bī)近周四(sì)所创(chuàng)一年(nián)来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样(yàng)加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期(qī)调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密(mì)西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美(měi)联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差(chà)也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季节性(xìng)恢复(fù)，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出(chū)口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也(yě)将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价(jià)差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师(shī)傅(fù)博(bó)表示(shì)，目(mù)前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货(huò)价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库程(chéng)度(dù)还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每(měi敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗)个敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗月(yuè)的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为明(míng)确(què)，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情况，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会(huì)有新(xīn)增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计(jì)大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的(de)豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计(jì)将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸(mào)易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对(duì)强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高(gāo)基(jī)差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的(de)基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜(cài)油(yóu)前(qián)期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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