今(jīn)年以来(lái)，美(měi)股科技板块持续上涨，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品前(qián)20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代表的人工(gōng)智能(néng)领域的大(dà)发展。当前，全球产业界和资本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了(le)全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链公司，因(yīn)此看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名(míng)，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品(pǐn)中，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其(qí)余(yú)悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)人民币年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季(jì)度重仓持股情况来看该产品(pǐn)主投美股科技股，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业(yè)，前三大(dà)重仓持股股票分别为微软、英伟达和超(chāo)威半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)，其中微(wēi)软(ruǎn)持仓数量相较(jiào)于(yú)上(shàng)期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产(chǎn)品重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多(duō)只(zhǐ)美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达(dá)标(biāo)普信息(xī)科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美(měi)元现汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些产品一(yī)部(bù)分前十(shí)大(dà)重仓股中占(zhàn)比(bǐ)较高的多是(shì)美股科技股，另一部分所跟踪(zōng)的指数主要权重股为美股科(kē)技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股科(kē)技(jì)反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也(yě)许更多受益于人工智能(néng)的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智(zhì)能热潮推(tuī)动了美(měi)股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去年年末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可以看到有很多(duō)和(hé)AI概念(niàn)相关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应(yīng)用热潮也(yě)都是(shì)由这些公司掀起和(hé)推动(dòng)的，这类人工智能股贡献了纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨幅(fú)，以(yǐ)及(jí)近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪(làng)全(quán)面席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股(gǔ)的全面看(kàn)涨情绪(xù)，5月25日AI芯(xīn)片(piàn)相关公司(sī)因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达(dá)到(dào)了(le)近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热(rè)，持续(xù)推动(dòng)了中美市场(chǎng)相关板块(kuài)的(de)持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博(bó)时(shí)基金指数与量(liàng)化(huà)投(tóu)资部(bù)基金经理万琼(qióng)也认为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼(yǎn)，主要还是受益于(yú)今(jīn)年最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数今年以来的(de)涨幅都接近28％了(le)，这(zhè)个指数基本囊(náng)括了美(měi)股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升(shēng)

　　看好长期投资(zī)价(jià)值

　　尽管(guǎn)年内美国科(kē)技股整体呈(chéng)持续上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达等多(duō)只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了(le)5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳(nà)指(zhǐ)均收涨(zhǎng)。英伟达、微(wēi)软、苹果等(děng)科技股股(gǔ)价也(yě)开(kāi)始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高。

　　对(duì)于美股科技股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块(kuài)同(tóng)时受(shòu)到有利因素(sù)以及(jí)不利(lì)因素影响，其(qí)中(zhōng)，美股(gǔ)近(jìn)期正经历(lì)着债务上限谈(tán)判和(hé)美联储加(jiā)息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时(shí)时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在最后一(yī)刻(kè)通过提高债务上(shàng)限(xiàn)和削减赤字(zì)的法(fǎ)案，勉(miǎn)强避(bì)免了一场(chǎng)灾难，但由此产(chǎn)生的(de)紧张局势引(yǐn)发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体(tǐ)的偿债能力，投资(zī)人多半认为(wèi)美债几近零风险。此外，美联储对(duì)于未来暂停加息以及可能的降息均存在分歧(qí)，对(duì)美股短(duǎn)期走势也(yě)产生了一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰(jié)认为，AI概(gài)念以及算力应(yīng)用对相关软硬件科(kē)技公司营(yíng)收(shōu)的提振(zhèn)，以及未(wèi)来应用全面(miàn)支撑着(zhe)科技公司发展，都是(shì)积极的(de)。当前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图(tú)形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳(wěn)固”，科技板块的业(yè)绩增(zēng)长正来自数据中(zhōng)心等相关应用，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基(jī)金表示(shì)，美(měi)股(gǔ)科技(jì)股层(céng)面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为例，一季度(dù)净利润均出现不同程(chéng)度的下滑，除(chú)微(wēi)软(ruǎn)外其(qí)余(yú)四家巨头业绩均低于预(yù)期。来(lái)自于宏观经济(jì)的逆风、美元(yuán)走(zǒu)强等问题是科技(jì)股业(yè)绩承(chéng)压的(de)主要因素保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次。这些(xiē)公司普遍意识到(dào)当前宏(hóng)观压(yā)力，积极(jí)通过削减开支(zhī)、降本增效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技(jì)创新仍是抵御(yù)周(zhōu)期(qī)的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅速成为全(quán)球(qiú)资本(běn)瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理(lǐ)由相信科(kē)技企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒(héng)的研究创新，逐渐(jiàn)具备从(cóng)量(liàng)变(biàn)到质变的厚积薄发能(néng)力(lì)，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身不(bù)断成长进化(huà)。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美(měi)股科技股(gǔ)汇集(jí)了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来(lái)几个(gè)季度AI技术和产品的推(tuī)广能否(fǒu)为这些公司打开新的(de)增(zēng)长曲线，并带动估值的提(tí)升，值得(dé)重点关(guān)注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代(dài)表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这个板块(kuài)长期增长。同时，美(měi)国科技公司又(yòu)是(shì)引领全球科技的发(fā)展(zhǎn)，美股(gǔ)科技(jì)板块还是(shì)具有(yǒu)很(hěn)好的(de)长期投(tóu)资价值。投(tóu)资者可(kě)以考虑(lǜ)长期的配置一部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注意的风险，包(bāo)括货(huò)币政策的(de)走向、银(yín)行危机的后续等。投资(zī)者应根据自身的(de)风(fēng)险偏保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次好(hǎo)，尽可能的做多资产的配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为(wèi)世界上最大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关(guān)性低，从分散投(tóu)资的角(jiǎo)度来看，能够(gòu)发挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部(bù)分(fēn)投资者(zhě)看好(hǎo)美股(gǔ)科技股、生物制(zhì)药公司，相比标(biāo)普(pǔ)500而言，纳指100此(cǐ)类代表(biǎo)性(xìng)更(gèng)好，更(gèng)符合(hé)美股的特(tè)征，历史(shǐ)收(shōu)益率(lǜ)也(yě)更(gèng)好(hǎo)。“鉴于(yú)市场(chǎng)风险和投资机会，建议投资者结(jié)合自身风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以考虑定(dìng)投的方(fāng)式参与，或(huò)许是一种体验更好的方式。”

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