昨(zuó)天深夜，恒大突然发(fā)布公告，许(xǔ)家(jiā)印被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公司收(shōu)到广东省广州市中(zhōng)级人(rén)民法院就深圳国际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出(chū)的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公司(sī)附属(shǔ)公司，即广州(zhōu)市凯隆(lóng)置业有限公司，以及本公司(sī)控(kòng)股股(gǔ)东及执行董事许家印是该(gāi)执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信(xìn)恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关被申请人(rén)签(qiān)订(dìng)有关(guān)恒大地(dì)产集团有限公司(sī)的增资及相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人民(mín)币50亿(yì)元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产(chǎn)终止对深(shēn)圳经济特区房地(dì)产（集团）股份有限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本公(gōng)司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资协议项(xiàng)下的回购承诺及支付尚欠分(fēn)红、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事(shì)项为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度分红的(de)差(chà)额(é)补足款(kuǎn)约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公司以(yǐ)人民(mín)币50亿元回购仲裁(cái)申(shēn)请人持有(yǒu)的(de)恒大地产股权(quán)；（3）本公(gōng)司支付仲裁申(shēn)请人持有恒(héng)大地产自(zì)2021年2月1日起计(jì)至完成回购的(de)补(bǔ)偿(cháng)约人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币(bì)3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法(fǎ)律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执行寻(xún)求解决(jué)是市(shì)场化、法治化解决(jué)恒(héng)大集(jí)团债(zhài)务问题的必(bì)由之(zhī)路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执行通知意味着恒大集团与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回(huí)购(gòu)义务的纠(jiū)纷(fēn)露出了冰山一角(jiǎo)。接下来(lái)，如果(guǒ)不能(néng)妥善解决被执(zhí)行(xíng)问题，许家印个(gè)人很可能(néng)从而“登上(shàng)”失信被执行人名单(dān)，被限(xiàn)制(zhì)高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官(guān)员暗示支持进(jìn)一步(bù)加息，美国长期通胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一(yī)位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步(bù)加息(xī)。她还表示，本月迄今的关键数据并未(wèi)让(ràng)她相信物价(jià)压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀(zhàng)保持在高位(wèi)，且就业市场依(yī)然吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以获得足(zú)够的限制性货币(bì)政策立(lì)场，从而逐(zhú)步降低通(tōng)胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期美国银行倒闭的(de)影响上。她表示：“我预计(jì)我们(men)的政策利(lì)率需要在一段时(shí)间内保(bǎo)持足够的限制性(xìng)，以降低(dī)通(tōng)胀(zhàng)，并(bìng)创(chuàng)造(zào)条件，支持持(chí)续强劲的劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美(měi)国(guó)消费者的长期通胀预期在初意外(wài)加速至(zhì)12年高位，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心也出(chū)现恶化(huà)，创下六个月新(xīn)低，反映出人(rén)们对(duì)美国经(jīng)济前(qián)景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年11月以来最低(dī)，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数(shù)方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期(qī)通胀预期较4月(yuè)略(lüè)有(yǒu)回落(luò)，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密(mì)切关注长期通胀预期，因为该预(yù)期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消(xiāo)费者信(x国民党任公是指谁，任公指的是什么ìn)心的(de)5年通胀预期(qī)初值飙涨(zhǎng)，一度达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长期通胀预期松动(dòng)的(de)表(biǎo)现，在美联储当时(shí)决定激进加息75个(gè)基(jī)点中起(qǐ)到了重要(yào)作(zuò)用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布(bù)会(huì)上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品(pǐn)整体(tǐ)承压，贵(guì)金属(shǔ)价格回落(luò)

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银(yín)期(qī)货价格持续下(xià)跌(diē)，尤其是周四，纽约(yuē)银(yín)期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌(diē)三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以(yǐ)来最大单周跌幅(fú)。周五，国(guó)内(nèi)黄金、白银期货价格跟随(suí)下(xià)跌(diē)，截(jié)至收盘，黄金期货(huò)主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投(tóu)资咨询部高(gāo)级(jí)分(fēn)析师丁沛舟表示，本(běn)周公布(bù)的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低于预期及前值(zhí)，叠加(jiā)美(měi)国(guó)国民党任公是指谁，任公指的是什么当(dāng)周(zhōu)首(shǒu)次申请(qǐng)失(shī)业金人(rén)数超预(yù)期抬升，表(biǎo)现不佳(jiā)的数据(jù)使(shǐ)得(dé)投资者对美国(guó)经(jīng)济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一(yī)方面悲观的全(quán)球(qiú)经济预(yù)期对大宗商品整体形成(chéng)压(yā)力(lì)，另一(yī)方(fāng)面，鉴于贵金属价格已行至年内(nèi)高位，其中金价(jià)更是在(zài)历史高位运行，这使(shǐ)得贵(guì)金属避(bì)险配置性(xìng)价(jià)比降低，已不及同为避(bì)险资产的美元(yuán)，避险(xiǎn)资金对(duì)美(měi)元(yuán)配置(zhì)增(zēng)加，贵(guì)金属关注度下(xià)降。此(cǐ)外，贵金属的(de)前期利好(hǎo)因素已被盘面充分消化，上行驱(qū)动不足，使得获(huò)利(lì)了结压力也明显增加。“多(duō)重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格明(míng)显(xiǎn)回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公布的(de)美(měi)国4月CPI进一步(bù)回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示货(huò)币政(zhèng)策(cè)发(fā)挥(huī)作用和实(shí)现通胀(zhàng)目标需要时间，年(nián)内(nèi)没(méi)有(yǒu)降息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可(kě)能很快开始降息的预(yù)期(qī)，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师程伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表(biǎo)示(shì)，中长期看，贵(guì)金属价格仍(réng)将维持偏强格局(jú)。当前国际货(huò)币体(tǐ)系表现出去美元化(huà)的(de)运(yùn)行趋势，美元在各(gè)国国际储备(bèi)中的权(quán)重下降，央行为了(le)平衡储(chǔ)备资产配(pèi)置，黄金是(shì)重要的选项，这对(duì)黄金的实(shí)物需求有非常积(jī)极(jí)的推动作用。此外，当前全球宏观(guān)经济前景不乐(lè)观(guān)，避险配置将增(zēng)加，这也对贵金属价格形成(chéng)一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前(qián)美联储与市(shì)场(chǎng)就年内(nèi)美元货币政策(cè)预期有较(jiào)大(dà)分歧(qí)，但持续相(xiāng)对(duì)高利率的环境下，美国(guó)的经济及金(jīn)融领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银(yín)行业风险事(shì)件上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随着(zhe)时间(jiān)推移，美联储与市场(chǎng)预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会(huì)对贵金属价格产生一(yī)定影响，需持续关(guān)注美联(lián)储货币(bì)政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来(lái)走势主(zhǔ)要(yào)受(shòu)美联储货(huò)币政(zhèng)策和避险情绪(xù)的影响，当前由于美国核心通(tōng)胀依然(rán)较(jiào)高(gāo)，美联储年(nián)内降息(xī)的预(yù)期(qī)下(xià)降，美元指(zhǐ)数连续下跌(diē)后(hòu)存在反弹的要求(qiú)，短(duǎn)期将对贵(guì)金属带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金(jīn)属(shǔ)分析师张(zhāng)晨(chén)表示，对比2011年美国(guó)主(zhǔ)权债务危机时期(qī)的(de)各环节重要时(shí)间节点，在当前距(jù)离可能(néng)最早将(jiāng)于6月(yuè)初到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅(jǐn)半月(yuè)有余的(de)有限时间里，两党(dǎng)谈判仍处于(yú)僵持阶段，一(yī)旦(dàn)谈(tán)判(pàn)至5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日前形成正式法案进而导(dǎo)致评级下调情形(xíng)出现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪(xù)升温(wēn)可能令美(měi)债、美元和(hé)黄(huáng)金表现强于其(qí)他(tā)资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业属性(xìng)更强(qiáng)，因此(cǐ)其对经济衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内(nèi)经济数据并(bìng)不十(shí)分(fēn)乐观，近日公布(bù)的与通胀相(xiāng)关的(de)数据同样不理(lǐ)想，这激发(fā)了市场再度对经(jīng)济展望担(dān)忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄(huáng)金(jīn)更强，且(qiě)价格弹性也(yě)更大，因此，在工业(yè)品表现疲弱的情况下(xià)，白银(yín)价格受到(dào)的拖累(lèi)更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下(xià)市场对(duì)于宏观经济展望相对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过(guò)程(chéng)中也并未能幸免，但是就大方向而(ér)言，白银(yín)仍将(jiāng)逐步(bù)趋同(tóng)于黄金走势。而(ér)美(měi)联(lián)储目前在(zài)5月(yuè)完成25个基点加息后，大概率将会(huì)逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币(bì)政策(cè)趋宽乃(nǎi)至降息的预期(qī)会逐(zhú)步(bù)增强，叠加目前市场对于(yú)未来经济展望存在(zài)较大担(dān)忧，在这样的背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然(rán)可(kě)能会(huì)由于(yú)工业品相对疲(pí)弱而呈(chéng)现弱于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现(xiàn)出持(chí)续大幅走弱的(de)概率(lǜ)并不(bù)大。后市需要关(guān)注美联储(chǔ)货币政策拐点何时出(chū)现(xiàn)、海外(wài)银(yín)行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大(dà)幅走低后，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘若下(xià)游(yóu)买(mǎi)兴因(yīn)价跌而被提振，那么对于(yú)白银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供(gōng)需缺口扩大(dà)，且(qiě)显性(xìng)库存处于(yú)低位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)国民党任公是指谁，任公指的是什么格局使得白银在上涨阶段动能(néng)将强于(yú)黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对(duì)于白(bái)银来说，除了美元(yuán)指(zhǐ)数以外，还需关注国内(nèi)经济(jì)数(shù)据的好坏，包括下周即将公布(bù)的4月固定资(zī)产(chǎn)投资、工业增(zēng)加值(zhí)和(hé)消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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