公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末保持(chí)了高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等(děng)行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度末(mò)的基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以(yǐ)用很长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到(dào)它们(men)用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化(huà)需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性)海外银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对(duì)人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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