近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富(fù)3家(jiā)基(jī)金公司旗下(xià)的中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规模上限均为20亿(yì)元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前，作为(wèi)时(shí)下(xià)热门主线的中特估(gū)行情持(chí)续发酵(jiào)，市场(chǎng)也预(yù)期此次(cì)央企主题(tí)的ETF发售或将从(cóng)情绪面(miàn)和(hé)资金面(miàn)助推中特估(gū)。

　　国企年(nián)内涨幅居(jū)前(qián)，领(lǐng)涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估行情带(dài)动央国(guó)企上市公司(sī)价(jià)值重估，同时，其(qí)也催化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨行情。截(jié)至(zhì)5月12日(rì)收盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％写照的意思 写照是什么词性，而国(guó)有企(qǐ)业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非(fēi)国(guó)有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外资及(jí)合资企业仅(jǐn)上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计(jì)算机、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对居前，而(ér)基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块(kuài)个股则表(biǎo)现不佳。若分(fēn)细分板(bǎn)块(kuài)（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影(yǐng)视院线、计算(suàn)机设备、养(yǎng)殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游(yóu)零(líng)售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡胶、能(néng)源(yuán)金属、电池板块个(gè)股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部(bù)轮动(dòng)分(fēn)化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着(zhe)中特估行情(qíng)发(fā)酵月余，部(bù)分高位人气股(gǔ)近期也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情统计，上(shàng)海电(diàn)影、新华(huá)文轩(xuān)、中(zhōng)铝国(guó)际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加仓而减持(chí)，不(bù)过，具体个股方面，仍有(yǒu)不(bù)少(shǎo)个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀(huáng)、中国石油、设计总(zǒng)院(yuàn)本(běn)周累计(jì)加(jiā)仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念引发的(de)估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在热点(diǎn)题材上体现出较高的赚钱效应。长期在(zài)国企改(gǎi)革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结(jié)合政策方向来看，未来的投资机(jī)会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入上市平台(tái)或重(zhòng)组预期的板(bǎn)块和标的(de)，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面较弱(ruò)，但因行业景气、周期上行等原(yuán)因(yīn)，近(jìn)期有所改善，并有望持续写照的意思 写照是什么词性向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前(qián)估(gū)值明显偏低，但是受益业务预(yù)期(qī)与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如公共事(shì)业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重(zhòng)点关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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