全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产(一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合(hé)比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了(le)减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度(dù)还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝(pù)光(guāng)

　　4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支(zhī)出水(shuǐ)平高于经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和(hé)其他西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在(zài)实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均(jūn)衡(héng)将(jiāng)会给经济(jì)和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足够的(de)空(kōng)间(jiān)提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资(zī)产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在(zài)周(zhōu)期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了(le)折现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然(rán)没有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继续(xù)承压(yā)，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融(róng)体系面(mi一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次àn)临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可以评估(gū)形势(shì)再做出(chū)决策。

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