5月12日晚间，根据美国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)，国内千(qiān)亿(yì)私募景林资产递交了截至2023年3月31日的(de)第一季度(dù)水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理(lǐ)超千亿元人民币的(de)对冲基(jī)金机构，亦是内地少有(yǒu)的进行大手笔持有美股的买方机(jī)构之一，景林的动向受到了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿(yì)私(sī)募景林(lín)资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季(jì)度的(de)16.29亿美元规模，环(huán)比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季(jì)度末，景林资产在美股市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中，前十大(dà)持仓标的在总(zǒng)市值中的(de)占比(bǐ)下降到(dào)77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟(wěi)达(dá)、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林资产一(yī)季度(dù)前五大卖出(chū)标的包括：京东(dōng)、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科技(jì)、拼多多。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持仓(cāng)前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景(jǐng)林美(měi)股(gǔ)头号重仓(cāng)股依旧是拼多多，与上季度(dù)对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上(shàng)季度持(chí)仓(cāng)数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增持拼(pīn)多多。2022年(nián)二季(jì)度增持(chí)拼多多24.02万股，三季度(dù)增持(chí)123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股(gǔ)，一次比(bǐ)一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年(nián)二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然(rán)而(ér)止了，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七(qī)位，一(yī)口气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日(rì)，今年以(yǐ)来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在(zài)美股的操作中(zhōng)，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至今年一季度末(mò)，景林(lín)资(zī)产持有新(xīn)东方430万(wàn)股，环(huán)比去年底加仓(cāng)368.8万股，期末(mò)持股市值超(chāo)1.6亿美元，一(yī)跃成为(wèi)景林(lín)资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同时(shí)，景林资(zī)产一季度(dù)还(hái)建(jiàn)仓了好未(wèi)来，期(qī)末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股股价(jià)均处于震荡态势，并无(wú)太(tài)多亮眼(yǎn)表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林(lín)资产认为，从(cóng)全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需(xū)求依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合(hé)能(néng)力(lì)等(děng)。双减政策推行之后，目前(qián)行(xíng)业政(zhèng)策环境(jìng)趋于稳定，但过程中很多公司退(tuì)出(chū)离(lí)开，使(shǐ)得(dé)行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存(cún)量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身(shēn)来说，凭(píng)借多年积累的(de)口碑和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别头部企业在(zài)K9学科之外(wài)的教(jiào)育领域(yù)业(yè)务基础(chǔ)扎实(shí)，原有的留学等业(yè)务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播电商业务(wù)等新业务成为新的增长驱(qū)动力。且公司的利润和现(xiàn)金流(liú)稳中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足，当(dāng)时(shí)的估值下(xià)有(yǒu)足够的安全边(biān)际。在过去(qù)几个季度的财(cái)报中，我们(men)看到了相关(guān)的(de)积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资(zī)产对于教育领域也(yě)颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去(qù)年底减仓超10万(wàn)股，减仓比例接近三成(chéng)。而一季度高毅(yì)资产大(dà)举买入近(jìn)156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成为资(zī)金(jīn)炒作AI的(de)重点(diǎn)方向，中(zhōng)特(tè)估支线也由暗转明，晋(jìn)升(shēng)市场第二大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不(bù)长，本周中(zhōng)特估(gū)仅热闹了一两天，随后便(biàn)开始持续(xù)下跌(diē)，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不(bù)构成任何(hé)投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交(jiāo)额超(chāo)万(wàn)亿元阶(jiē)段纪(jì)录，在本(běn)周遭遇(yù)终结。周(zhōu)三(sān)时，市场成交量尚且保持(chí)在(zài)1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌破万(wàn)亿(yì水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样)，5月11日(rì)和(hé)5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深(shēn)两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场(chǎng)观点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发(fā)布的(de)金融数(shù)据(jù)大幅低(dī)于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增(zēng)信贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基(jī)数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明(míng)显跌落(luò)，而今年4月信贷(dài)低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度成为信(xìn)贷回落的主要原(yuán)因。而(ér)企业中长期贷款继(jì)续保持(chí)同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社(shè)融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年(nián)4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光大证券的点评(píng)称(chēng)，4月下旬票据利率先下后上，并(bìng)不(bù)意味着贷(dài)款好转了(le)，主(zhǔ)要因(yīn)为今年国股(gǔ)行NIM和(hé)营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月前两(liǎng)旬(xún)已经收了很多票，后(hòu)面改用其(qí)他贷款来冲(chōng)。5月上旬票(piào)据(jù)已(yǐ)经快(kuài)要接近零利率了，信贷再度出现深度负(fù)增长，这(zhè)是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化(huà)产生的后果，5月份(fèn)的贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要想好(hǎo)起来，必(bì)然要让大(dà)家看到(dào)宽信用的信号出现，而这可(kě)能还需要一(yī)定的时间(jiān)。水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样>

　　当前市场存量资金博弈的(de)背景不改，而两大主线人工智能和中特估，今年(nián)已然累计不小(xiǎo)的(de)涨幅。中特估这(zhè)边，本月(yuè)还有多只央(yāng)企ETF等(děng)待进场，而人工智能这边，在未(wèi)有增量资(zī)金进场(chǎng)的情况之(zhī)下，再想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周大(dà)跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金经理的(de)难(nán)处，在(zài)业绩和投资(zī)信仰之间(jiān)无(wú)法(fǎ)两(liǎng)全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市场投(tóu)机之风大盛，认为(wèi)当下(xià)市场交易机制(zhì)应要有所改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年(nián)以来(lái)，市场看着(zhe)红红火火(huǒ)，但很(hěn)多投(tóu)资者都是“买(mǎi)在(zài)3000点，套在(zài)3400点”。公募(mù)基金经理(lǐ)更是有(yǒu)苦难(nán)言，市场上(shàng)大热的人(rén)工(gōng)智能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根本不符合他(tā)们(men)的(de)机构(gòu)审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市场根本就(jiù)是绕(rào)着(zhe)公募持(chí)仓在(zài)涨。

　　大家都(dōu)是有苦难(nán)言.......

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