近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资(zī)基金也(yě)纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面(miàn)。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者提供了(le)重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最(zuì)完善的(de)国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机温(wēn)控(kòng)的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽(qì)车(chē)阀门行业(yè)拥有超过(guò)90％的(de)市(shì)场份(fèn)额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对(duì)前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近(jìn)日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力(lì)电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基(jī)于(yú)优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金(jīn)净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德(dé)时(shí)代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇一(yī)是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展与政府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们(men)的(de)判断(duàn)也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时(shí)代(dài)的(de)竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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