文/解运亮博士信达证券首席宏观(guān)分析(xī)师(shī)

　　核(hé)心观点

　　第(dì)一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出(chū)市(shì)场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出(chū)时隔一年零四个月(yuè)之(zhī)后，中央(yāng)提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了市场对(duì)于稳增长(zhǎng)力度可能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是(shì)当前经济持续回升(shēng)向好的关键所在”。

　　第五，会议针对(duì)多(duō)方面工作(zuò)都做了积极部署，对社会各界的(de)关(guān)切都做了积(jī)极回应，半导体、新(xīn)能(néng)源(yuán)、人工(gōng)智能、平台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带一路(lù)等领域都(dōu)看到(dào)了利好。

　　第六(liù)，会议(yì)专门提到，在超(chāo)大特(tè)大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长点，值得(dé)高(gāo)度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作(zuò)思路(lù)已经(jīng)发生了大变化(huà)。为市(shì)场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任，这可(kě)能是4月(yuè)份政治局(jú)会(huì)议向市场(chǎng)释放(fàng)的深刻(kè)信(xìn)号。

　　风(fēng)险因素(sù)：国(guó)内政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期(qī)

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整体印象(xiàng)是会议精神超出市(shì)场预期(qī)。每年4月份的(de)政治局会(huì)议，在(zài)经(jīng)济工(gōng)作领域，重要(yào)性可能仅(jǐn)次于(yú)几个月前的中央(yāng)经济工作(zuò)会(huì)议。原因(yīn)也简单，如果(guǒ)说(shuō)中央经济工作(zuò)会议确定了此后(hòu)一年的政策导(dǎo)向，那么4月份会议就确定(dìng)了未(wèi)来8个月的政策(cè)导向。今年4月(yuè)的政治局会(huì)议，在方方面面(miàn)都(dōu)体现出对经(jīng)济的呵护和支持(chí)，既(jì)好于往年(nián)同期，也(yě)超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出(chū)时隔一年(nián)零四个月之后(hòu)，中央(yāng)提出最新(xīn)判断，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中央经济(jì)工(gōng)作会议(yì)提出，中国经济面临需求收缩(suō)、供给(gěi)冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三重压力，整(zhěng)个2022年，三重压力(lì)徘徊不去。去年底疫情(qíng)防控政(zhèng)策优化至今，中(zhōng)央指出“我国疫(yì)情防控取得重大决定性胜利”，“经济社会(huì)全面恢复常态化运行”。今(jīn)年一季度经济增长大(dà)幅(fú)好于预期，“五(wǔ)一”旅游(yóu)出(chū)行远超2019年同期水(shuǐ)平，都(dōu)体现出经(jīng)济(jì)社(shè)会常(cháng)态化运行中的强大修(xiū)复动能。“三重压力”得到(dào)缓解，反映了疫后中国经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可(kě)能(néng)减弱的担忧(yōu)。4月会议对经济面临(lín)问题的(de)定性是“当前我(wǒ)国经济运(yùn)行好转主要(yào)是恢(huī)复性的(de)，内生动力还(hái)不强，需求仍(réng)然不足，经(jīng)济转型升(shēng)级(jí)面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需要克服不少困难(nán)挑(tiāo)战(zhàn)。” 问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就(jiù)有什么样的对策(cè)。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性(xìng)是“更多(duō)是(shì)结构(gòu)性、体制性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性(xìng)是(shì)“稳增长压(yā)力(lì)较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度都有回收。今年一(yī)季(jì)度经(jīng)济增长(zhǎng)超预期，市场(chǎng)又出现了对(duì)后续(xù)稳增长力度减(jiǎn)弱的(de)担忧。但(dàn)从(cóng)这次中央对问题(tí)的定(dìng)性看(kàn)，经(jīng)济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味(wèi)着(zhe)稳增长力度可能不但不会减弱，还要(yào)有针对(duì)性地加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确提出(chū)“恢(huī)复和扩(kuò)大需求(qiú)是当前经(jīng)济持(chí)续回(huí)升向好的关键所在”。会议提出“四个持(chí)续(xù)”，即“推动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转、内(nèi)生动(dòng)力持(chí)续增(zēng)强(qiáng)、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化解(jiě)”。会议(yì)还提(tí)到一个词“乘(chéng)势而上”，表明我(wǒ)们(men)不会因为一季度经济的良好开(kāi)局而就此满(mǎn)足(zú)，而是继(jì)续努力(lì)，“乘势而上”。而(ér)要(yào)实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和(hé)扩(kuò)大需求(qiú)”。

　　第五，会议(yì)针对(duì)多方面工作都(dōu)做(zuò)了(le)积极部(bù)署(shǔ)，对社会各界的(de)关(guān)切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平(píng)台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路(lù)等领域都看到了(le)利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能(néng)源。会议提出(chū)“要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设和配套电网改(gǎi)造”。这表明，对(duì)新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是新能(néng)源产业相对的短板，也有望是未来(lái)重点发(fā)力的方(fāng)向。

　　——人工智能。会(huì)议提出“要重视通(tōng)用人工智能发展(zhǎn)，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视(shì)防范风险”。首提人(rén)工(gōng)智能，市场热度较高(gāo)的方向，中央高(gāo)度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台(tái)企(qǐ)业。会(huì)议提出(chū)“要推动平台(tái)企业(yè)规范健康(kāng)发展，鼓励头部平(píng)台企业(yè)探索(suǒ)创新”。对平台企业(yè)的支持(chí)力度(dù)进一步加大(dà)，去年12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议提的是“支持平台企业(yè)在(zài)引领发(fā)展、创造就(jiù)业(yè)、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多(duō)渠(qú)道(dào)增加城乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等服(fú)务消费(fèi)”。今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高(gāo)，而(ér)中央精神是(shì)继续呵护和促进消费增(zēng)长。

　　——民间投(tóu)资。会(huì)议提出“要发(fā)挥(huī)好政(zhèng)府投资和政策(cè)激(jī)励的引导作用，有效带动激发民(mín)间投资”。今(jīn)年一季(jì)度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定资(zī)产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投资仍是(shì)投资(zī)中的(de)薄弱环(huán)节(jié)。这次(cì)会(huì)议专门提出“有效带(dài)动(dòng)激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发力(lì)。

　　——一(yī)带一路(lù)。会议提出“要把吸引外商(shāng)投(tóu)资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘(pán)。要支持有条件的(de)自贸试验区(qū)和(hé)自由贸(mào)易港对(duì)接国际高(gāo)标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自(zì)由贸(mào)易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全(quán)国已设立21个自贸(mào)试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)可(kě)能(néng)是开放和(hé)合(hé)作的重(zhòng)点方向(xiàng)。

　　第六(liù)，会(huì)议专(zhuān)门提到，在(zài)超大特大(dà)城市积极稳步推进城中村改造和“平急(jí)两用”公(gōng)共基(jī)础设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重视。根据《国务院关于调(diào)整城市规模划分(fēn)标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以(yǐ)下的(de)城市(shì)为(wèi)特大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的(de)城市为超(chāo)大(dà)城(chéng)市。目前，超大城(chéng)市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城。“平急两用”设(shè)施指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养等功(gōng)能，遇重大(dà)公共突(tū)发事件(jiàn)时(shí)可立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐(qí)大城市应(yīng)急能力(lì)建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升大城市山(shān)区(qū)旅(lǚ)游(yóu)居住(zhù)品质，助力大城(chéng)市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城市(shì)发展(zhǎn)和安全(quán)。“平急(jí)两(liǎng)用”设(shè)施建设，涉及建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备(bèi)一(yī)批单体大型方舱医院、升(shēng)级一(yī)批应急医疗服务点等。21个超大特大城市的(de)城中村改造和“平急两用”设施建设，不仅对房(fáng)地产投资，乃(nǎi)至对整(zhěng)体固定资产投资，都有(yǒu)望带来(lái)新的增(zēng)长点。

　　第(dì)七(qī)，所有(yǒu)这些变(biàn)化(huà)，背后都反映出整(zhěng)体经(jīng)济工(gōng)作思路已经发生(shēng)了大变化。过去(qù)几年很多政(zhèng)策，如(rú)疫(yì)情防控、房地产调(diào)控、打击(jī)资本无序扩张、治理教培互联网等(děng)，初(chū)衷是好(hǎo)的，也取得(dé)了(le)重大成效，但(dàn)客观上(shàng)也一(yī)定程(chéng)度(dù)上影响了市场的预期。此前，中(zhōng)央(yāng)已经明确表示，要慎重出(chū)台收缩性(xìng)政策(cè)，从(cóng)这次4月份(fèn)会(huì)议看(kàn)，这个(gè)要(yào)求已经落到了(le)实处，没(méi)有收缩性政策，各项(xiàng)政策都是(shì)呵护和支持经(jīng)济的。近期，淄博(bó)烧烤火出(chū)圈，淄博(bó)市政府(fǔ)受(shòu)到了全(quán)国人(rén)民的大力点赞(zàn)，大家都看到了淄博(bó)市政府在搞好营商环境、促(cù)进经济增长(zhǎng)上的努力(lì)。而从4月份政治(zhì)局会议看，淄博(bó)市(shì)政府可(kě)能只(zhǐ)是一个缩影(yǐng)，整体经(jīng)济工(gōng)作思路都在发生大变化，为市场主(zhǔ)体做好服(fú)务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治局会议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解(jiě)读(dú)

　　中(zhōng)共中央政治局(jú)4月28日(rì)召(zhào)开会(huì)议，分析研究当前经济(jì)形势和(hé)经济(jì)工作。中共(gòng)中央总书记习近平主持会议。（每年4月份(fèn)的政(zhèng)治局会议，在(zài)经济工作(zuò)领域，重要性可能仅(jǐn)次于几个月前的(de)中(zhōng)央(yāng)经济工作(zuò)会议。原因也(yě)简单，如果(guǒ)说(shuō)中央经济工作会议(yì)确定(dìng)了此后一(yī)年的政策导向，那(nà)么4月份会议就(jiù)确定了未来8个月的政一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力策导(dǎo)向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在以(yǐ)习近平同志为(wèi)核心的(de)党中央坚强领(lǐng)导下，各(gè)地区各(gè)部(bù)门更好统筹国内(nèi)国际两个大(dà)局，更好统筹疫情防控和经济(jì)社(shè)会发展，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫情防控取得(dé)重大决定(dìng)性胜(shèng)利(lì)（全国(guó)政(zhèng)协委(wěi)员(yuán)、中(zhōng)国疾病预(yù)防控制中心(xīn)流行病学首席专家吴尊(zūn)友日(rì)前表示(shì)，新冠病毒在未来出现地方性流行或(huò)者散发可(kě)能性比(bǐ)较(jiào)大(dà)，再出现(xiàn)较(jiào)大规模流行的可能性(xìng)较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运行(xíng)（今年“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年同期水平，体现出经济社会常态(tài)化运行中的(de)巨大消费(fèi)动能），宏(hóng)观(guān)政策靠前协同发(fā)力(lì)，需求收缩(suō)、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转弱三重压力得到(dào)缓(huǎn)解，经济(jì)增长好于预(yù)期，市场需求逐(zhú)步(bù)恢复，经济(jì)发(fā)展呈现(xiàn)回升向好态势，经济运行实(shí)现良好(hǎo)开局(jú)。（“三(sān)重压力”首次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会议(yì)上(shàng)。时隔(gé)一年零四个月之后，疫情(qíng)影响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我国经济运(yùn)行好转主要是恢(huī)复性的，内生(shēng)动力还不强，需求仍(réng)然(rán)不足，经(jīng)济(jì)转(zhuǎn)型(xíng)升级面临新的阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量发展仍需(xū)要克服(fú)不少困难挑战。（这一段是对(duì)当前(qián)经济中面临的问题的定性，问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就有什么样的对(duì)策，对问题的(de)定性非常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是(shì)结(jié)构性(xìng)、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力(lì)较(jiào)小的窗口期”。这两(liǎng)次会(huì)议之后，稳增长力度都有回收。今年(nián)一季度经济增长超预期，市场又(yòu)出(chū)现(xiàn)了对(duì)后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央(yāng)对问题的定(dìng)性看(kàn)，经(jīng)济内生动力仍需(xū)增强，需求(qiú)仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度不但不会(huì)减弱，还(hái)要有针(zhēn)对性(xìng)地加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入(rù)开展学(xué)习贯(guàn)彻(chè)习近(jìn)平新时代(dài)中(zhōng)国特色社会主义思想主(zhǔ)题教育，认(rèn)真(zhēn)落实中央经济工作会议精(jīng)神(shén)，坚持稳中求进工(gōng)作总基调，完整、准确(què)、全面贯彻(chè)新发(fā)展理念(niàn)，加快构建新发展格局，全面(miàn)深化(huà)改(gǎi)革(gé)开放，把发挥(huī)政策效力和激发经营主体活力结合起来，形成(chéng)推动高质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹推动(dòng)经济运行持(chí)续好转、内生动力持续(xù)增(zēng)强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持续化(huà)解（提出四(sì)个“持续”，其实现有赖于稳增长政(zhèng)策(cè)持(chí)续发力），乘势(shì)而上（这个词表明我(wǒ)们不会因为(wèi)一(yī)季度经济的良(liáng)好开局而(ér)就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济实现质的有效提升和(hé)量的合(hé)理增长。

　　会议(yì)指出，要(yào)加(jiā)快建(jiàn)设(shè)以实(shí)体(tǐ)经(jīng)济为(wèi)支撑的现(xiàn)代化产(chǎn)业体系，既要逆势而(ér)上(shàng)，在短(duǎn)板(bǎn)领域加快突(tū)破，也要(yào)顺(shùn)势而(ér)为，在优势(shì)领域做大做强(qiáng)。要夯(hāng)实(shí)科技自立自强根基(jī)，培(péi)育(yù)壮大新动能（或利好半(bàn)导体(tǐ)）。要巩固和扩大新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车发展优(yōu)势，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储(chǔ)能等(děng)设施建设和(hé)配套(tào)电网改造（对新能源产(chǎn)业(yè)的扶持仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电网，都是(shì)新能源产业相对(duì)的短板，也是未来(lái)重点发(fā)力(lì)的方向）。要(yào)重视通用人(rén)工智(zhì)能发(fā)展，营(yíng)造创新生态，重视防范风险(xiǎn)（首提人工智能(néng)，市(shì)场热度(dù)极高的方向(xiàng)，中(zhōng)央高度(dù)重视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和(hé)扩大需求是当前(qián)经济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键(jiàn)所在。积极的财政政策要加(jiā)力提效，稳健的(de)货币政策(cè)要(yào)精准(zhǔn)有力，形(xíng)成扩大需求的合力。要多渠道增(zēng)加城乡居民收(shōu)入，改善消费环境，促(cù)进文化(huà)旅游(yóu)等(děng)服务消费（今年(nián)一(yī)季度社会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热(rè)度高，而中央(yāng)精神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府投资和政策(cè)激励的引导作(zuò)用(yòng)，有(yǒu)效带动(dòng)激发民间(j一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力iān)投(tóu)资（今年一季度，民间投资(zī)累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增速4.5个(gè)百分点，民(mín)间投(tóu)资仍是投(tóu)资中的薄弱环(huán)节。这(zhè)次会(huì)议专门提(tí)出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来可能会有相应政策发(fā)力(lì)）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个毫(háo)不动摇”，破除影响(xiǎng)各类(lèi)所有(yǒu)制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍(ài)和隐性壁垒，持续提(tí)振经营主体信心，帮助企(qǐ)业恢(huī)复元气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不动(dòng)摇(yáo)巩固和发展(zhǎn)公有(yǒu)制经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公有(yǒu)制经(jīng)济(jì)发展”。重申(shēn)“两个毫不动摇”，有助(zhù)于进(jìn)一(yī)步(bù)解决(jué)民(mín)营企(qǐ)业信心和元气不(bù)足问题(tí)）。各类企(qǐ)业(yè)都要依法合(hé)规(guī)经营。要下(xià)决(jué)心从根本上解(jiě)决企业账款拖欠(qiàn)问题(tí)。要推(tuī)动(dòng)平台企业规(guī)范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新。（对平台企(qǐ)业的支持力度进一(yī)步加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是(shì)“支(zhī)持平台企业(yè)在引领发(fā)展、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对(duì)外开放。认(rèn)真落实党和国家机(jī)构改革方(fāng)案，推(tuī)进(jìn)国家治(zhì)理体(tǐ)系和治理能力现(xiàn)代化。要把(bǎ)吸引外(wài)商投资放在更(gèng)加重(zhòng)要的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港对接(jiē)国际高标准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国(guó)（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及海南(nán)自由贸易(yì)港。在新一轮对外开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿(yán)线国(guó)家可能(néng)是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要(yào)有效防范化(huà)解重点领域风险，统(tǒng)筹做好中小银行(xíng)、保险和(hé)信托机构改革化险工作(zuò)。要坚持房子是(shì)用(yòng)来(lái)住的(de)、不是用来炒的(de)定(dìng)位，因城施策(cè)，支持刚性和改善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民(mín)生、保稳(wěn)定(dìng)工作，促(cù)进房地产市场平(píng)稳健康发展，推动建立(lì)房地(dì)产业发展新(xīn)模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城市规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万(wàn)以上1000万以下的(de)城市为(wèi)特大城市(shì)，城区常住人(rén)口(kǒu)1000万以上的城市为超大城市。目前，超(chāo)大城市包括(kuò)上(shàng)海(hǎi)、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津(jīn)7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安(一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力ān)、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳(wěn)步推进城中村改造（7个超大城市和(hé)14个特大城市的城中村改造(zào)，可能会给房地产(chǎn)带来新的增长点，有利于房地(dì)产市场实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设(shè)施建设（“平急(jí)两用”设(shè)施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突(tū)发事(shì)件时可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施(shī)，能够(gòu)有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升(shēng)大城(chéng)市山区旅游居住(zhù)品质(zhì)，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和(hé)安全。建设改造一(yī)批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型(xíng)方舱医(yī)院、升级一(yī)批应急医疗服务(wù)点，将对投资带来新的增(zēng)长点。）。规划建设保障性(xìng)住房。要加强地方政府(fǔ)债务(wù)管理(lǐ)，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠(guān)疫情防控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保障(zhàng)和改善民生，强(qiáng)化(huà)就业优先导向，扩大(dà)高校毕(bì)业生(shēng)就业渠道，稳(wěn)定农民工等重(zhòng)点群体(tǐ)就业（截至3月(yuè)，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年(nián)失业(yè)率已成为当前就业工作的重点。日前国办发布(bù)《关于优(yōu)化调整稳就业(yè)政策措施全力促(cù)发展惠民生(shēng)的通(tōng)知(zhī)》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有(yǒu)企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年可(kě)给予一次性增人增资，核增(zēng)部分据实(shí)计(jì)入(rù)工资总额并作为(wèi)下(xià)一年(nián)度工(gōng)资总额预算基数。我们预计后续青年失业(yè)率将明显下降。）。要(yào)以(yǐ)“时时(shí)放心(xīn)不下”的责任感，持续抓(zhuā)好(hǎo)安全生产。要做好迎峰度夏电力供应(yīng)保(bǎo)障。要巩固拓(tuò)展脱(tuō)贫攻坚(jiān)成果，抓好粮(liáng)食生产和重(zhòng)要(yào)农产品供应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态(tài)环(huán)境系统治理。各级领导干部要带(dài)头大兴调查研究，奔着问题(tí)去(qù)，切实(shí)帮(bāng)助企业和(hé)基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其他事项”的表述以往(wǎng)经常出现(xiàn)，但这(zhè)次没有(yǒu)出现，可(kě)见这(zhè)次会议是专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及(jí)预期(qī)，国际(jì)政治局势演变超(chāo)预期

　　本文(wén)源自(zì)报(bào)告：《整体经济工作思路已经(jīng)发生大变化(huà)——逐句解读4月政(zhèng)治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告(gào)机构：信达证券研究开发中心

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