今年以来(lái)基(jī)金代销机构(gòu)被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额(é)。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的(de)基(jī)金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和(hé)基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数轮，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截(jié)至(zhì)今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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