全球头号对(duì)冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示(shì)，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长<如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了(le)118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末(mò)晋升(shēng)为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还(hái)增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还(hái)有(yǒu)拼(pīn)多(duō)多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄(huáng)金将继(jì)续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和其他(tā)西方经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负面影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来(lái)一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济(jì)更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一(yī)致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现(xiàn)率（即(jí)现金(jīn)未来实(shí)际收(shōu)益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明(míng)确声明加息将(jiāng)会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发(fā)了(le)通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了最激进的(de)应对(duì)通胀的举(jǔ)措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但(dàn)名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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