本(běn)周铁(tiě)矿石(shí)期货价(jià)格(gé)大幅下(xià)挫，截至21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁矿(kuàng)石期货(huò)主(zhǔ)力(lì)合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加(jiā)速下行，直接(jiē)原因源(yuán)于成材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二季度(dù)以来成材(cái)消费持续低(dī)迷，市(shì)场对“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一(yī)步压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节煤(méi)价格跌幅(fú)更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价(jià)格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格(gé)。而远(yuǎn)月合(hé)约开(kāi)始计价终端(duān)需求走弱和(hé)铁(tiě)矿石受自身供需(xū)趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来，由于(yú)需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下(xià)移，叠加外(wài)围风险冲击，黑(hēi)色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面(miàn)。从终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明(míng)显好(hǎo)转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意(yì)愿(yuàn)增强，对原料需求(qiú)构(gòu)成压力(lì)。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分(fēn)析师马亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿(kuàng)石(shí)出(chū)现连(lián)续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明(míng)显低于历史(shǐ)平均水平，低库(kù)存有望成为常态，对补库不应(yīng)有过(guò)高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁矿石(shí)二(èr)季度将逐步(bù)进入发运旺季(jì)，力(lì)拓一季(jì)度铁矿石发(fā)运创(chuàng)同期纪录(lù)，淡(dàn)水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐步转向宽(kuān)松。而(ér)铁(tiě)水继续提产空间(jiān)有限(xiàn)，开始面(miàn)临减产(chǎn)压力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更为(wèi)清晰(xī)，远(yuǎn)月合约的(de)估(gū)值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等因(yīn)素影响，目(mù)前铁矿石发运依(yī)然(rán)偏低，港口库存维(wéi)持下降态(tài)势，不过(guò)由(yóu)于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本(běn)钢厂(chǎng)的(de)进(jìn)口矿日(rì)耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑(chēng)减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂低库存按需(xū)补(bǔ)库为主。澳(ào)巴(bā)极端天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉(huī)期货(huò)铁(tiě)矿石(shí)研究(jiū)员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季后面(miàn)临回(huí)调(diào)压力，维(wéi)持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心(xīn)王国清认(rèn)为，近期市(shì)场振荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需补库为主，整体交(jiāo)投氛围(wéi)较(jiào)为冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需求或有增加(jiā)。综(zōng)合来看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指(zhǐ)数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检修范围(wéi)扩大，高(gāo)需求(qiú)对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板(bǎn)块的后市(shì)，何建辉(huī)认(rèn)为(wèi)，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系(xì)整(zhěng)体依然承压。持续(xù)调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动(dòng)有所(suǒ)加(jiā)剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经(jīng)济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格(gé)波动幅(fú)度较(jiào)前两年将(jiāng)有明(míng)显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观(guān)。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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