公(gōng)募基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)pp7塑料杯能不能装开水收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台(tái)、洋(yáng)河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一(yī)段时(shí)间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的(de)成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不(bù)迟(chí)。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是(shì)这一目(mù)标(biāo)的(de)最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的(de)规模(mó)最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类(lèi)和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确(què)的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dépp7塑料杯能不能装开水)了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字(zì)头(tóu)的(de)‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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