财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市(shì)场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计(jì)将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示(s鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙hì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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