芦(lú)哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们(men)将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的因(yīn)素拆(chāi)解为(wèi)三方面：①青年失(shī)业人口，②青(qīng)年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）。通(tōng)过(guò)三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全(quán)抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年解释青年失业(yè)率的(de)上升，更(gèng)重(zhòng)要却被忽视(shì)的因素是青年人口和(hé)劳动(dòng)参与率下降，带(dài)来(lái)16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年失业率(lǜ)。假如今(jīn)年3月(yuè)分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业人口只(zhǐ)能将(jiāng)失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的(de)三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率），据(jù)此(cǐ)可将(jiāng)青年(nián)失业率拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳(láo)动参与(yǔ)率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增(zēng)加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳(láo)动(dòng)力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青(qīng)年失(shī)业(yè)人员接受(shòu)过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的(de)结(jié)构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制造到服务(wù)、知识(shí)密集(jí)程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大(dà)幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业(yè)主要(yào)转向服务业。以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识(shí)密(mì)集(jí)程度较低的行(xíng)业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行业，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体(tǐ)失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性(xìng)服(fú)务(wù)业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结(jié)构的分(fēn)化(huà)，带(dài)来青年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速，新增城镇(zhèn)人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年(nián)青年劳动(dòng)参与率的(de)下降主要有三方面(miàn)原因(yīn)：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场；三是就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增(zēng)加不能(néng)完全解释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人的(de)情况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年(nián)失(shī)业率的(de)一部分，另(lìng)一部分则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失(shī)业(yè)人口增(zēng)加(jiā)，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年(nián)失(shī)业(yè)率上升；②青年失(shī)业人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，但(dàn)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升(shēng)；③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会(huì)随着疫情后(hòu)经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业(yè)人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三(sān)分之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化(huà)或(huò)是一季(jì)度(dù)青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)：超预(yù)期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概(gài)念(niàn)和数据(jù)说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退(tuì)散、经(jīng)济逐(zhú)步复苏的(de)情况下，城镇调查失业率较去(qù)年同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年失业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下(xià)的(de)“疤痕效应”如何(hé)推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）

　　据(jù)此可见，影响(xiǎng)青年失(shī)业率的主要是三(sān)个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，其中(zhōng)②③决(jué)定(dìng)着青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的(de)变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽视(shì)。当我们讨论失业率时，经(jīng)常认为失业(yè)率上升(shēng)一定是失业增(zēng)加(jiā)的结(jié)果，这个判断对于全年(nián)龄段失业(yè)率(lǜ)来说(shuō)并(bìng)没有(yǒu)问题，因为我国的劳动力总量（也(yě)称经济活动人(rén)口）在(zài)2015年之前(qián)一直在(zài)上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失业率则(zé)不能忽视(shì)分母的(de)变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增(zēng)加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提(tí)高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查(chá)期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万(wàn)增加到(dào)500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青年(nián)劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是(shì)失业人(rén)口数量（分子(zi)），但决定青年(nián)失业率(lǜ)变动的却是青年(nián)劳(láo)动力(lì)总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年(nián)失(shī)业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据(jù)解(jiě)读时(shí)，披露了当前青年就业和失业人数的基本情(qíng)况：“初(chū)步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人(rén)，主(zhǔ)体为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人(rén)，其中就业(yè)人数2587万人(rén)、失业人(rén)数(shù)632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人(rén)数与去年基本(běn)持平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个(gè)点，青年失业人员(yuán)比去(qù)年(nián)同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多(duō)132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业形(xíng)势好于(yú)去年同(tóng)期。假设(shè)2022年(nián)以来青年劳动力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提(tí)高(gāo)1个点，带来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青年失业(yè)率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)来看，今(jīn)年(nián)1-4月(yuè)约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前(qián)四个月青年失(shī)业形势(shì)要好于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季(jì)毕业(yè)影响，我(wǒ)国青年(nián)失(shī)业率一般在上半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年群(qún)体(tǐ)由于工作经验和技(jì)能相对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁(cái)员时首当(dāng)其冲。但根据(jù)月度劳动力(lì)调(diào)查数据，青年失业(yè)主要原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被(bèi)裁员的(de)比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失(shī)业人群后(hòu)，剩下(xià)的青年(nián)失业人口中，第一(yī)大失业原(yuán)因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从(cóng)高到(dào)低依(yī)次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的(de)青(qīng)年失(shī)业人员接受过大学教育。各(gè)年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低(dī)，平(píng)均(jūn)受教育程(chéng)度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育(yù)的(de)，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例(lì)在(zài)其他三(sān)个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的(de)受教(jiào)育程度(dù)也(yě)大致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)35岁(suì)以下就业人员的(de)受(shòu)教育(yù)程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教育的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识(shí)密度(dù)从低到(dào)高

　　青年失业人口的(de)行业与青年(nián)就业(yè)分布基本一(yī)致。青年(nián)失业(yè)人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就(jiù)业集中的行(xíng)业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行业来看，青年(nián)失业人口的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的(de)行业，往往也贡献了较(jiào)大规(guī)模(mó)的失业。因(yīn)此，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前，需要研究青(qīng)年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制造到服务(wù)、知识密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特(tè)点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量(liàng)流(liú)入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造业(yè)和电(diàn)热(rè)燃水的生产供应业，这四(sì)个行业是国民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人口，到(dào)2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳(nà)青年就业比例增加(jiā)超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和(hé)房地产(chǎn)等其他6个服务(wù)行业吸纳(nà)青年就业的比例(lì)均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年(nián)限作为维度(dù)，青(qīng)年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较(jiào)高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业就业人员的受教育年限，来计算各行(xíng)业的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平均受教育年限在(zài)14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其他四个行(xíng)业(yè)是过去十年青(qīng)年就(jiù)业流入(rù)的主要(yào)行业，吸(xī)纳青年就业比(bǐ)例(lì)的增(zēng)幅均居前(qián)列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年(nián)就业(yè)比例变动与行业(yè)平均受教(jiào)育(yù)年限基(jī)本一致，即青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业。

　　但(dàn)是(shì)知识(shí)密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体(tǐ)失(shī)业更(gèng)严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业(yè)的(de)青年失业比例（该行业(yè)的青年失业(yè)人(rén)数/青(qīng)年失业总人数），除以各行业的(de)青年就(jiù)业(yè)比例（该行业的青年就(jiù)业人数/青年就业(yè)总人数），来作为(wèi)各(gè)行(xíng)业失业(yè)率的近似替代(dài)指标。以这(zhè)个指标来(lái)看，知识(shí)密集型行业的青年失(shī)业率大(dà)多高于全年龄段失业(yè)率，如信息技(jì)术、教育、科研(yán)服务、公共(gòng)管(guǎn)理等行(xíng)业，体(tǐ)现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年g alt="芦哲&；占(zhàn)烁：青(qīng)年就业(yè)—从三(sān)因(yīn)素框架(jià)看“疤痕效应”来(lái)自何处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080909019.png">

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或是(shì)一(yī)季度青(qīng)年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因

　　一季(jì)度(dù)服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于(yú)疫(yì)情(qíng)前三年均(jūn)值，这三个行业一季(jì)度复苏情(qíng)况较好；知识密集程度更高的(de)房地产业(yè)、租赁(lìn)和(hé)商(shāng)务服(fú)务(wù)业、信息技术(shù)服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分(fēn)子端来(lái)看，当前青年失业人员增长的症结在于服(fú)务业就业复苏的(de)结构不均衡(héng)。一方面，随着(zhe)受教育水平的(de)整体提高，青年就(jiù)业大(dà)量流向知识密集(jí)型服务业，如教育、信息技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的(de)主力是知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的(de)生活(huó)性服务业，而(ér)知识密集程度较(jiào)高的生产性(xìng)服务业复苏(sū)较(jiào)慢。所以服务业就业复苏结(jié)构分化，带来的(de)青年失业人(rén)口和25-59岁(suì)失业(yè)人口的分化(huà)。房(fáng)地产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等(děng)行(xíng)业的一季(jì)度就业尚未出(chū)现明(míng)显改善(shàn)，应届生就业压力(lì)大(dà)；而(ér)住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回(huí)暖，但(dàn)对于三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育(yù)的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)而言，这(zhè)些行(xíng)业(yè)的就(jiù)业(yè)吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参(cān)与率均下降，带(dài)来(lái)劳动力(lì)减少

　　青年失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端是(shì)城镇青年劳(láo)动力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口和劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率决定。2022年我国(guó)开始步入(rù)人(rén)口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可(kě)能(néng)将步入长期下降(jiàng)通道，这(zhè)将从分(fēn)母端推升青年(nián)失(shī)业率，或成(chéng)为疫(yì)情(qíng)后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)首(shǒu)先(xiān)取(qǔ)决(jué)于(yú)城镇青(qīng)年人口数量，而后者(zhě)来自(zì)于两部分(fēn)，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部分增(zēng)量(liàng)未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前(qián)者正好(hǎo)是(shì)建国以(yǐ)来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均(jūn)出生(shēng)人口超2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高超过2500万，到90年代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人(rén)口(kǒu)转移(yí)也在(zài)减速。新增城镇人(rén)口(kǒu)从2016年开(kāi)始逐年减少，十三(sān)五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今年随着(zhe)疫情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量(liàng)会较(jiào)去年(nián)有明(míng)显增(zēng)长，但可能(néng)仍(réng)然较难回到十(shí)三五期间超2000万的(de)规模。当前我国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高速(sù)增长(zhǎng)空间(jiān)有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　青年(nián)劳动参(cān)与率有两个特点，一(yī)是(shì)低于其(qí)他年龄段群体，大部分青年在校，并未(wèi)进(jìn)入劳动市场。二(èr)是近年(nián)来呈下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青(qīng)年(nián)就业和失业(yè)人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入(rù)劳动市场。而(ér)2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率的(de)下降主要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅(fú)增(zēng)加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加了706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的时间里，该年龄(líng)段的在(zài)校(xiào)生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部分群(qún)体(tǐ)因就业形势恶(è)化而退出(chū)劳(láo)动市场，在未来(lái)经济和(hé)就业好(hǎo)转(zhuǎn)后(hòu)会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计(jì)局曾在(zài)发布会指出当(dāng)月(yuè)“就(jiù)业人(rén)员规模比1月份下降(jiàng)6％以(yǐ)上(shàng)”，说明就业(yè)形势恶化(huà)时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)。从社会风气来看(kàn)，对学历(lì)的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上(shàng)会将部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青(qīng)年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人(rén)口的增加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释当(dāng)前青年失业(yè)率的(de)一部分(fēn)，另一(yī)部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国(guó)人口已经(jīng)开始负增长，未来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人(rén)口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会随(suí)着经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以改变失业率的(de)分母(mǔ)下降趋势。青年(nián)劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　青年失业率的两个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率时(shí)，有必要明(míng)晰这一(yī)概念的两(liǎng)个(gè)要点：一是(shì)调查失业率是(shì)城镇就业范围(wéi)，并(bìng)非针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业人(rén)口(kǒu)并未包含在(zài)内。因此，许多针对青年失(shī)业率的讨(tǎo)论(lùn)以全国青年人口数(shù)量为(wèi)出发点，未区分人口(kǒu)总(zǒng)量与(yǔ)城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告如无特别(bié)说(shuō)明，各(gè)概念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按照统计局的(de)定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满16周(zhōu)岁(suì)，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加社(shè)会经济活动(dòng)的人员(yuán)。包括就业人员和失业人员”，因(yīn)此没(méi)有(yǒu)就业意愿的(de)劳(láo)动年龄(líng)人(rén)口不(bù)计入劳动力(lì)。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的(de)人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于(yú)劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推算(suàn)城乡失(shī)业人口可能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自(zì)全国(guó)月度劳动(dòng)力调查。该项(xiàng)调(diào)查制(zhì)度(dù)于2005年正式实施，每(měi)年进行两次全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为(wèi)中国大(dà)陆的(de)城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反(fǎn)映劳动力市场变(biàn)化情(qíng)况，建立了31个大城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查正式(shì)在全(quán)国范围内开展，调查(chá)范围覆(fù)盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的(de)五分(fēn)之一左(zuǒ)右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次(cì)的人口(kǒu)抽样调(diào)查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部分纳(nà)入就业(yè)调查，长表(biǎo)抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查的就业(yè)数据(jù)质量更(gèng)高。

　　就业人(rén)员(yuán)总(zǒng)数会根据(jù)普查数(shù)据进行修正(zhèng)，但(dàn)结构数(shù)据仍会存(cún)在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年(nián)鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司

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