近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调(diào)查的大(dà)行。今年以来，交易商协(xié)会(huì)已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券(沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业(yè)承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券(quàn)融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融(róng)资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构(gòu)存在(zài)债券(quàn)代(dài)持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模(mó)较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工商银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大(dà)证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低(dī)价(jià)包销多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树(shù)立市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自(zì)律规则(zé)要(yào)求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提(tí)升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思险管理，确保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也(yě)需(xū)要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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