近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天(tiān)内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协(xié)会(huì)”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房地产一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布信息(xī)，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发(fā)现，工一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市(shì)城市发(fā)展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融(róng)资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务必(bì)牢(láo)固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表示，做(zuò)市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻(chè)落(luò)实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债(zhài)券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责(zé)任(rè一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次n)，切实维护(hù)好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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