随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出(chū)市(shì)场预(yù)期。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分(fēn)析师张凌璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超(chāo)预期增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看(kàn)来，进口(kǒu)的大(dà)量增(zēng)长主(zhǔ)要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进(jìn)口(kǒu)来补充(chōng)使用(yòng)量。这部(bù)分进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程度(dù)上可(kě)能会导(dǎo)致下游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致美国(guó)和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯(chún)碱出(chū)口大幅提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大(dà)宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高(gāo)位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持增(zēng)长态(tài)势，也确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的基(jī)础上(shàng)进一(yī)步(bù)增加(jiā)至16.3万(wàn)吨(dūn)，大(dà)超市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出口量能(néng)在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具(jù)有较(jiào)强韧性(xìng)，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能(néng)会受(shòu)到(dào)一定(dìng)影响。而(ér)国内经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在(zài)长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外(wài)能源的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依(yī)旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴(xīng)大产能落(luò)地以前，国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲可能(néng)还是(shì)优先(xiān)国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu12是什么意思)利润上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能更低(dī)，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维(wéi12是什么意思)持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地(dì)区，可(kě)能会由于海外需求回落(luò)导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意出(chū)口周(zhōu)期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一(yī)定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由(yóu)于(yú)国内(nèi)进出口(kǒu)数量(liàng)占全国产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度(dù)供需影响也相对有限。但(dàn)集中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出口超预(yù)期(qī)变化可能会(huì)对阶段性的行(xíng)情产生情(qíng)绪(xù)和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源(yuán)价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年(nián)出口相对去年(nián)下(xià)降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有继(jì)续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，出口走弱的(de)预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他(tā)看(kàn)来，未来(lái)出(chū)口(kǒu)的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限(xiàn)的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心下(xià)移会(huì)相对(duì)明显。

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