大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新(xīn)能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本(běn)基金总(zǒng)体(tǐ)把握住(zhù)了市场的节(jié)奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可能成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海富通(tōng)股票混(hùn)合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他(tā)三(sān)只产品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备(bèi)及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期(qī)间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认(rèn)为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调(diào)整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜基本形成。本次大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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