近期交易(yì)商协(xié)会(huì)的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国(guó)建设(shè)银行股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年(nián)建行承销非金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业(yè)务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严(yán)或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报(bào)的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查(chá)，开展自律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(t上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好íng)一(yī)定(dìng)期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报的原(yuán)因(yīn)包括低价(jià)包(bāo)销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别(bié)债(zhài)务融(róng)资工具挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机(jī)构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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