看(kàn)看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格(gé)创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422103306675.png">

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数(shù)据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而临时(shí)停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联(lián)社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的(de)供(gōng)应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格(gé)再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港(gǎng)的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价(jià)格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的(de)影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一(yī)段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘(pán)面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里p>

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预(yù)期(qī)，即(jí)豆(dòu)油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经对自身(shēn)的供应压(yā)力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际(jì)变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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