昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接(jiē)近就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由(yóu)支配(pèi)开支方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判情(qíng)况的(de)人(rén)士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不(bù)会是一份长达数(shù)百页、可(kě)能需(xū)要立法(fǎ)者花(huā)几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和(hé)投(tóu)票的(de)法案，而是(shì)一(yī)份包含几个(gè)关键数字的精简协(xié)议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们(men)在未来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自(zì)由支(zhī)配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示(shì)不应该(gāi)削减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举(jǔ)行(xíng)的(de)六个月来首(shǒu)次面(miàn)对(duì)面(miàn)会议不太可能(néng)采取新的措施。当(dāng)前(qián)的任务是监控市场形(xíng)势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价(jià)格，以确保生(shēng)产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特原(yuán)油价格到(dào)2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映了(le)市场(chǎng)对全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经济形势的评估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新(xīn)数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们(men)完全押(yā)注美联储会在6月或(huò)7月的某次(cì)会议上再度加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表(biǎo)市场认为接下来两次(cì)会议中美联(lián)储肯(kěn)定(dìng)会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)加息规(guī)模通常都是25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的(de)英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿(yì)美元的上市(shì)公司。盘中英伟(wěi)达市(shì)值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日市值增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划(huà)分，英伟(wěi)达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达(dá)预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一(yī)极(jí)度积极的展望(wàng)表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益(yì)远超人(rén)们(men)预期。英伟达(dá)生产(chǎn)极度复杂的人工智能计算(suàn)任(rèn)务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练和运行机器(qì)学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关(guān)键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年(nián)或半年(nián)多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)在(zài)经(jīng)历(lì)短暂反弹(dàn)后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在(zài)接受期货日报记(jì)者采访时(shí)表示，近期黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两(liǎng)党对(duì)于政府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍(réng)没有达成(chéng)一莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思致，随着截止日(rì)期临近(jìn)，市(shì)场各方的(de)避险观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而(ér)从(cóng)美联储5月会(huì)议纪要(yào)来看，不(bù)能排除(chú)接下来(lái)继续加息的可能(néng)性(xìng)，当前(qián)美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社融(róng)和固定资产(chǎn)投(tóu)资等经济(jì)数(shù)据(jù)略低于市场，市场担心经济复(fù)苏(sū)的后劲不(bù)足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强的黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并无利多(duō)因素。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来看，虽然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成(chéng)本端原料价格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升(shēng)，减产(chǎn)不(bù)及预(yù)期以及原料成本持(chí)续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示，自(zì)今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺(luó)旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复距离(lí)此前预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大(dà)。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进(jìn)口规模(mó)又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原(yuán)燃料(liào)价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面(miàn)的问(wèn)题：一是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺(cì)激(jī)还比(bǐ)较有限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见(jiàn)好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度以来国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明(míng)显增(zēng)加，产量(liàng)也面临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内(nèi)下(xià)一(yī)个相对重(zhòng)要的政策时(shí)点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年(nián)度经济数据(jù)公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商品整(zhěng)体供(gōng)应(yīng)回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均(jūn)出现(xiàn)下降。不(bù)过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成一(yī)定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善市(shì)场对于后(hòu)期供需(xū)平(píng)衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策尚未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供(gōng)需格(gé)局，与成本塌陷叠加造(zào)成的(de)负向循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得(莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思dé)注意的是，在期货价格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货价格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前回归2020年(nián)疫(yì)情初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后来自政策(cè)面和市场力量(liàng)的供应(yīng)压(yā)减速度(dù)加快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或(huò)将在下半年(nián)显现(xiàn)、国际(jì)局势缓(huǎn)和以及国内外(wài)价差(chà)有(yǒu)利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存(cún)整体(tǐ)较低(dī)，因(yīn)此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会(huì)刺激补库(kù)，并带动行情出(chū)现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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