财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了(le)基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团续对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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