财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日(rì)，纪买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年(nián)内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜(dài)来的是节奏的变化买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受益“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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