在锂价(jià)初现企稳态势(shì)的微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如何(hé)看待？行业去库存(cún)进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披露年报和(hé)一(yī)季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母国(guó)轩高科4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开放日上作出一系(xì)列判(pàn)断。在交流中，公司(sī)管理层对中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映了电池厂商(shāng)们(men)近期去(qù)库存动(dòng)作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的(de)是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空间预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商出货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心原(yuán)材料，碳酸(suān)锂价格大(dà)起(qǐ)大落在(zài)市场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时(shí)经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务(wù)板(bǎn)块(kuài)总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂(lǐ)价(jià)迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元(yuán)关口，在(zài)近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连(lián)跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日(rì)-28日(rì)两天内，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经(jīng)连(lián)续(xù)两(liǎng)日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给(gěi)出自(zì)己(jǐ)研判。王启岁在会(huì)上表示，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我们通过一(yī)季度(dù)观察(chá)来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶(jiē)段，储(chǔ)能行(xíng)业在一季(jì)度是处(chù)于投标、招标的阶段(duàn)，第(dì)三(sān)季(jì)度将迎来大规模交付，而储能(néng)大规模交付会(huì)带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂价格预(yù)计会(huì)维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的(de)毛利(lì)率提升已经有(yǒu)了(le)立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来(lái)看，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实(shí)际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度(dù)毛利(lì)率为美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不如(rú)前(qián)两者明(míng)显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判(pàn)断(duàn)今年(nián)新(xīn)能(néng)源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间(jiān)，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其(qí)南京基地智(zhì)能(néng)制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项目、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨(dūn)高端正极材(cái)料项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项目一期(qī)、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等多个(gè)项(xiàng)目相继投产。据规划(huà)，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高科的一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货(huò)占总资产比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其(qí)外购仅(jǐn)补(bǔ)充(chōng)自产不足，“外(wài)购(gòu)只是(shì)缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下降(jiàng)，也反映了行业(yè)整体状况，不少电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)存货余额均(jūn)在(zài)下降。其(qí)中宁(níng)德时代(dài)一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一(yī)季报也显示，其存货金额从去年(nián)底的(de)85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较(jiào)低的(de)电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期(qī)在(zài)一份研报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极(jí)低(dī)库存，电池(chí)本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面，正(zhèng)极(jí)和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需(xū)要一个月时间，库(kù)存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该(gāi)机(jī)构认为，目前(qián)库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存极(jí)低，基本保持7天的(de)最(zuì)低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的(de)过(guò)美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母程中，国轩(xuān)高(gāo)科也(yě)在积极(jí)尝试“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改造并已(yǐ)顺利(lì)投(tóu)产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本地化运营。其年(nián)报显示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不(bù)应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代也作出(chū)判(pàn)断(duàn)认为，储能方面今年预计(jì)增速将会比(bǐ)动(dòng)力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中(zhōng)也认(rèn)同(tóng)这一(yī)观点(diǎn)。他(tā)预计，储(chǔ)能行(xíng)业今年(nián)上升空(kōng)间预计会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储(chǔ)市(shì)场需(xū)求预计(jì)会在下半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披露(lù)的年报数据显示(shì)，其储能(néng)业务(wù)在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动(dòng)力电池业务(wù)116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的(de)领域，不存在需求疲(pí)软或者是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先(xiān)在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用(yòng)电需求，每年到了第(dì)二季度开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货(huò)是在二(èr)季(jì)度以(yǐ)后，目前订单状况看来(lái)是(shì)供(gōng)不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外(wài)的客户也正逐渐接受中(zhōng)国(guó)的标准化(huà)集装箱产(chǎn)品。

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