今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有(yǒu)born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一(yī)季(jì)报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用、算力端(duān)等领(lǐng)域，因抓住了市场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠(guān)军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸(xī)引了多位明(míng)星基(jī)金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季(jì)度在人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机(jī)行(xíng)业在人工(gōng)智能板块(kuài)的带动下(xià)，走(zǒu)出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一季度(dù)积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年(nián)表(biǎo)现(xiàn)最强的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金(jīn)，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合(hé)自身业务的(de)人工智(zhì)能领域的研(yán)究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背(bèi)后(hòu)，是相(xiāng)关(guān)公司(sī)在产业端(duān)的积极(jí)布(bù)局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基(jī)金一季度主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报(bào)的持仓(cāng)看(kàn)，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股进行了较大幅度的(de)调整(zhěng)。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪(hù)硅(guī)产业仍出(chū)现在其(qí)前十大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长川科(kē)技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息(xī)、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)的头号(hào)重仓股中微公(gōng)司，截(jié)至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极回(huí)报并没有保持去年(nián)底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四(sì)季度(dù)基本保持(chí)在(zài)90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年(nián)三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的(de)一季报中写道，主要布(bù)局(jú)芯(xīn)片板(bǎn)块，在当前(qián)的市场位置，迎接即(jí)将到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细(xì)分(fēn)领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设(shè)计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产业下(xià)行周(zhōu)期，随(suí)着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年(nián)一季度拐(guǎi)点将至。产业端(duān)一季度库存(cún)水平接近(jìn)正常，各(gè)厂商二季度(dù)毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需求端将(jiāng)对(duì)设计板块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们(men)应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的(de)产业趋势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭(dié)代，到各(gè)种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再(zài)到(dào)算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求(qiú)的重(zhòng)要增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐点提前到(dào)来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出(chū)口新(xīn)法案(àn)对(duì)我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟(shú)制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内(nèi)设备厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽(suī)然(rán)美国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却(què)取得了突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下(xià)行周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国(guó)产替代进程(chéng)加(jiā)速对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的(de)拉(lā)动，很可能会born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词(huì)超预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规(guī)模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域大跌影响，若截(jié)至(zhì)4月20日(rì)，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也(yě)让(ràng)这(zhè)只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模暴涨更(gèng)多(duō)来(lái)自于(yú)投(tóu)资者(zhě)申购。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报(bào)基金的话题(tí)也屡见报端，成(chéng)为基民(mín)热议(yì)的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于(yú)净值大涨以及(jí)投(tóu)资者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基金(jīn)在一(yī)季度规模(mó)均出(chū)现上(shàng)涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴(bào)增，从去(qù)年(nián)底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也(yě)从去年底(dǐ)的(de)293.25亿(yì)元(yuán)增(zēng)长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一(yī)员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基(jī)金分管投(tóu)研(yán)的副总，市场上管理规模(mó)超过700亿(yì)的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治(zhì)宇(yǔ)一(yī)季(jì)度调仓换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看(kàn)，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光模块(kuài)相(xiāng)关(guān)板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智能相关产(chǎn)业链进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季(jì)度(dù)新进了(le)海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设备(bèi)检测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产品。在4月15日(rì)发布(bù)的《投(tóu)资者关(guān)系活(huó)动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视的(de)营(yíng)收(shōu)增长起了很大的(de)作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科(kē)技主营业务(wù)是为云计算(suàn)和人工智(zhì)能(néng)领域提提供(gōng)以芯片为基础(chǔ)的(de)解(jiě)决方案，目(mù)前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中(zhōng)心光模块(kuài)供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日(rì)，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积(jī)极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿(yì)，直接买(mǎi)进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药业在内(nèi)的(de)四只(zhǐ)个股在一季(jì)度退出兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港股的兴全(quán)合宜(yí)基金(jīn)在一季(jì)度除了(le)加(jiā)仓半导体等板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股市场(chǎng)上(shàng)证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持(chí)了(le)较高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力(lì)在当年弱市环境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益(yì)，让招商(shāng)基(jī)金朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力(lì)一季(jì)报的披露揭(jiē)开了(le)朱红(hóng)裕的投资思(sī)路和路径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一季度(dù)末该(gāi)基(jī)金股票市值(zhí)占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票(piào)市值占基金净值比例分别达到56.0born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词1％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其(qí)中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红(hóng)裕整体做了一(yī)些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安(ān)琪(qí)酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初(chū)期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持(chí)了经济复苏敏感度相对较(jiào)高的部(bù)分制(zhì)造业，增持了(le)计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐步逢低增持(chí)了港(gǎng)股中可(kě)能面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一(yī)定(dìng)的超额(é)收益，但市场的博弈程度超出了我们(men)的预(yù)期，导致对部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的(de)偏离(lí)。我们将基(jī)于中长期的行业研究视(shì)野，逆势(shì)而行。

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