财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货(huò)币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面(miàn)预期修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差(ch电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊à)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复的(de)基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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